closing auction کیا ہے؟ closing cross کیسے کام کرتا ہے

اختتامی نیلامی (Nasdaq اسے closing cross کہتا ہے) مشرقی وقت کے مطابق دوپہر چار بجے ایک ہی دیوہیکل میچ شدہ تجارت ہے جو ہر اسٹاک کی سرکاری اختتامی قیمت مقرر کرتی ہے۔ خریداروں اور فروخت کنندگان کو ایک وقت میں ایک آرڈر کے حساب سے میچ کرنے کے بجائے، لسٹنگ ایکسچینج پورے دوپہر اختتامی آرڈرز جمع کرتا ہے اور پورے پول کو ایک ہی قیمت پر، ایک ہی پرنٹ میں کراس کرتا ہے — یہ افتتاحی نیلامی کا دوسرا سرا ہے جو دن کا آغاز کرتا ہے — ایک واحد تجارتی ریکارڈ جو انفرادی اسٹاکس میں اکثر پورے دن کی سب سے بڑی تجارت ہوتا ہے۔ اس صفحے کا ہر عدد کنسولیڈیٹڈ ٹیپ سے ناپا گیا ہے — ہر امریکی اسٹاک تجارت کا متحد عوامی ریکارڈ — جس میں ہر پینل کے ساتھ درست SQL منسلک ہے۔

کلوزنگ آکشن کیا ہے؟ سادہ انگریزی میں تعریف

سیشن کے بیشتر حصے کے دوران ایک اسٹاک مسلسل تجارت کے لیے دستیاب ہوتا ہے: آرڈر آتے ہیں، میچ ہوتے ہیں، اور ایک ایک کرکے پرنٹ ہوتے ہیں — سب سے زیادہ فعال ناموں میں، ایک منٹ میں ہزاروں بار۔ کلوزنگ آکشن اسی ٹیپ پر ایک مختلف طریقہ کار ہے۔ دن کے آخری حصے میں، لسٹنگ ایکسچینج کلوز کے لیے نشان زد ہر آرڈر کو اکٹھا کرتی ہے، وہ واحد قیمت حساب کرتی ہے جس پر سب سے زیادہ شیئرز جوڑے بنتے ہیں، اور پورے پول کو ET میں 4:00 بجے ایک ہی لین دین میں ایگزیکیوٹ کرتی ہے۔

یہ کسی بھی دوسری ٹریڈ کی طرح پبلک ٹیپ پر پرنٹ ہوتا ہے، اپنے لیبل کے ساتھ ٹیگ ہوتا ہے — سیل کنڈیشن 8، "Closing Prints" — اور اس کی قیمت وہ سرکاری کلوزنگ قیمت بن جاتی ہے جو اس شام ہر جگہ کوٹ کی جاتی ہے۔ کنٹینیوس مارکیٹ اور آکشن دو مارکیٹیں نہیں ہیں؛ یہ ایک ہی ٹیپ ہے، اور آکشن اس پر ایک بہت بڑی لائن ہے۔

اختتامی نیلامی کیوں موجود ہے؟

اختتام بازار کی حوالہ جاتی قیمت ہے۔ باہمی فنڈز اپنی روزانہ کی خالص اثاثہ جات کی قدر سرکاری اختتامی قیمتوں سے طے کرتے ہیں۔ انڈیکس فراہم کنندہ اسی سے بنچ مارک کا حساب لگاتے ہیں۔ اور ادارہ جاتی ٹریڈنگ فراہم کنندگان کی کارکردگی کو ان کے ساتھ موازنہ کر کے جانچا جاتا ہے، نیز VWAP، حجم کے لحاظ سے وزنی اوسط قیمت جیسے پیمانوں کے ساتھ۔ جو سرمایہ کار اختتامی قیمت پر لین دین کرتا ہے وہ ان تمام حوالوں کی بالکل پیروی کرتا ہے — اور نیلامی وہ جگہ ہے جہاں وہ قیمت مقرر ہوتی ہے: زیادہ تر سرمایہ کاروں کے لیے، ایک واحد جگہ جہاں اس قیمت پر تجارت یقینی ہے۔

یہ کشش خود اپنے آپ کو مضبوط کرتی ہے۔ بڑے آرڈرز دونوں اطراف جمع ہوتے ہیں۔ ایک کراس انہیں زیادہ سے زیادہ سائز پر ملاتا ہے۔ اور ایک بڑا آرڈر ایک ہی قیمت پر پورا ہو جاتا ہے، بجائے اس کے کہ مسلسل بازار میں بولی-پوچھ اسپریڈ سے گزرتا ہوا، جہاں مارکیٹ میکرز پورا دن دونوں اطراد کی قیمتیں جاری رکھتے ہیں۔

اصل ٹیپ پر اختتامی نیلامی: ایک پرنٹ بمقابلہ درمیانی تجارت

نیچے دیا گیا پینل دو جولائی 2026 کو لیتا ہے — چار جولائی کی تعطیلات سے قبل آخری سیشن، ایک تصدیق شدہ مکمل تجارتی دن (وصولیاں اگلے پینل میں) — اور SPY، AAPL، اور NVDA کی اختتامی نیلامی کا ان کی ٹیپ پر موجود ہر چیز کے مقابلے میں حجم ناپتا ہے۔ "میچ شدہ حجم" کا مطلب ہے وہ شیئرز جو ٹیپ کے اپنے حساب کتاب کے مطابق مجموعی حجم میں شمار ہوتے ہیں؛ انتظامی دوبارہ نشرکاری (سیل کنڈیشنز 15، 16، اور 38) ہر ہر ایک نسب نما سے خارج ہیں، جو ہماری ٹک بہ ٹک مائیکرواسٹرکچر گہرائی میں جائزہ سے مطابقت رکھتا ہے؛ نیچے دیا گیا کوڈ ڈکشنری پینل ہی وصولی ہے۔

SELECT
    ticker,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / 1e6, 2) AS auction_shares_m,
    formatDateTime(toTimeZone(argMaxIf(sip_timestamp, size, has(conditions, 8)), 'America/New_York'), '%H:%i:%S') AS auction_time_et,
    countIf(has(conditions, 8)) AS auction_print_count,
    countIf(has(conditions, 8) AND formatDateTime(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'), '%H:%i:%S') = '16:00:00') AS auction_prints_at_1600,
    round(quantileDeterministicIf(0.5)(toFloat64(size), toUInt64(sip_timestamp), NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))) AS median_trade_shares,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / quantileDeterministicIf(0.5)(toFloat64(size), toUInt64(sip_timestamp), NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])) / 1000) AS auction_vs_median_thousand_x,
    round(100 * toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))), 1) AS auction_pct_of_volume,
    round(toFloat64(maxIf(size, NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))) / 1e6, 2) AS biggest_other_trade_m,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8))) / toFloat64(maxIf(size, NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))), 2) AS auction_vs_biggest_other_x
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
  AND sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

سب سے پہلے AAPL کی قطار پڑھیں۔ اس دن درمیانی AAPL تجارت 20 شیئرز تھی۔ اختتامی نیلامی نے ایک پرنٹ میں 10.89 ملین شیئرز کراس کیے — تقریباً درمیانی سے 545 ہزار گنا — پورے دن میں میچ ہونے والے ہر AAPL شیئر کا 14.4%، بشمول ایکسٹینڈڈ آورز۔ NVDA کا نیلامی سے درمیانی کا فاصلہ اس سے بھی وسیع ہے — 5 شیئرز کا درمیانی پرنٹ بمقابلہ 17.38 ملین شیئرز کا کراس، اس کی درمیانی سے 3475 ہزار گنا — جبکہ اپنے دن کا 12.2% اٹھاتے ہوئے۔ ہر نام میں بالکل ایک نیلامی پرنٹ دکھائی دیتا ہے — auction_print_count کالم وصولی ہے — سیکنڈ کے حساب سے 16:00:00 ET پر ٹائم اسٹیمپ شدہ (auction_prints_at_1600 وقت کو مقفل کرتا ہے)۔

عنوان کا دعویٰ اپنی وصولی خود رکھتا ہے۔ دونوں واحد اسٹاکس میں کراس پورے دن کی سب سے بڑی تجارت تھی: AAPL کا سب سے بڑا مسلسل پرنٹ 1.8 ملین شیئرز تھا، نیلامی اس سائز سے 6.05 گنا بڑی؛ NVDA کا سب سے بڑا 5.47 ملین تھا، کراس اس سے 3.18 گنا بڑا۔ SPY استثنا ہے: ایک 2.5 ملین شیئرز کا بلاک پرنٹ اس کے 1.65 ملین شیئرز کے کراس سے بڑا تھا — ایک بھاری تجارت والے ETF میں، ایک واحد بلاک تجارت نیلامی کو شکست دے سکتی ہے۔ SPY تینوں میں سب سے چھوٹا نیلامی شیئر 2.9% پر بھی دکھاتا ہے — تاہم اس کا کراس بھی اپنی 25 شیئرز کی درمیانی تجارت سے 66 ہزار گنا چلا۔

سرکاری اختتام نیلامی ہے، آخری ٹِک نہیں

ایک عام مفروضہ یہ ہے کہ اختتامی قیمت محض بیل بجانے سے پہلے آخری تجارت ہے۔ ٹیپ اس سے متفق نہیں ہے۔ نیچے دی گئی ایک قطار والی رسید 2 جولائی 2026 کو AAPL کا احاطہ کرتی ہے، جو اس پوسٹ میں درج ہر تاریخ کے لیے سیشن چیکس کے ساتھ شروع ہوتی ہے: SPY نے 16 جون، 30 جون اور 2 جولائی کو بالترتیب 390، 390، اور 390 باقاعدہ سیشن منٹ بارس پرنٹ کیں — تین مکمل 9:30-to-4:00 سیشن، تصدیق شدہ، کبھی فرض نہیں کیے گئے۔

WITH
    (
        SELECT countIf(window_start >= toDateTime('2026-06-16 09:30:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-06-16 16:00:00', 'America/New_York'))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= toDateTime('2026-06-16 00:00:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-06-17 00:00:00', 'America/New_York')
    ) AS bars_jun16,
    (
        SELECT countIf(window_start >= toDateTime('2026-06-30 09:30:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-06-30 16:00:00', 'America/New_York'))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= toDateTime('2026-06-30 00:00:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-07-01 00:00:00', 'America/New_York')
    ) AS bars_jun30,
    (
        SELECT countIf(window_start >= toDateTime('2026-07-02 09:30:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-07-02 16:00:00', 'America/New_York'))
        FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
        WHERE ticker = 'SPY' AND window_start >= toDateTime('2026-07-02 00:00:00', 'America/New_York') AND window_start < toDateTime('2026-07-03 00:00:00', 'America/New_York')
    ) AS bars_jul02,
    (
        SELECT maxIf(sip_timestamp, has(conditions, 8))
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'AAPL' AND sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'
    ) AS auction_ts,
    (
        SELECT argMaxIf(exchange, size, has(conditions, 8))
        FROM global_markets.stocks_trades
        WHERE ticker = 'AAPL' AND sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'
    ) AS listing_exchange
SELECT
    bars_jun16 AS spy_session_bars_jun16,
    bars_jun30 AS spy_session_bars_jun30,
    bars_jul02 AS spy_session_bars_jul02,
    countIf(has(conditions, 8)) AS auction_print_count,
    toFloat64(argMaxIf(price, size, has(conditions, 8))) AS auction_price,
    formatDateTime(toTimeZone(auction_ts, 'America/New_York'), '%H:%i:%S.%f') AS auction_et,
    toFloat64(argMaxIf(price, (sip_timestamp, sequence_number), sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]))) AS last_tick_price,
    formatDateTime(toTimeZone(maxIf(sip_timestamp, sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])), 'America/New_York'), '%H:%i:%S.%f') AS last_tick_et,
    round((toFloat64(argMaxIf(price, size, has(conditions, 8))) - toFloat64(argMaxIf(price, (sip_timestamp, sequence_number), sip_timestamp < auction_ts AND NOT has(conditions, 8) AND NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38])))) * 100, 1) AS auction_minus_last_tick_cents,
    countIf(has(conditions, 15)) AS official_close_reprints,
    countIf(has(conditions, 15) AND exchange = listing_exchange) AS listing_venue_reprints,
    round(toFloat64(anyIf(price, has(conditions, 15) AND exchange = listing_exchange)) - toFloat64(argMaxIf(price, size, has(conditions, 8))), 4) AS listing_reprint_price_difference
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker = 'AAPL' AND sip_timestamp >= '2026-07-02 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-03 00:00:00'

مسلسل تجارت اسی لمحے تک چلتی ہے جب تک کہ کراس فائر نہ ہو — اس دن، 4:00:00 سے ایک سیکنڈ کے کسر بعد۔ کراس سے پہلے AAPL کی آخری والیوم شمار کرنے والی مسلسل تجارت 16:00:00.215052 ET پر $308.1 میں پرنٹ ہوئی؛ 16:00:00.373202 ET پر نیلامی $308.63 پر کراس ہوئی — اس آخری ٹِک سے 53 سینٹ اوپر۔ اس شام سرکاری اختتام نیلامی کی قیمت تھی، آخری ٹِک کی نہیں۔ ٹیپ نے پھر 2 "Market Center Official Close" پیغامات (سیل کنڈیشن 15) لیے — ہر رپورٹنگ وینیو کا اپنے سرکاری اختتام کا ریکارڈ، کنسولیڈیٹڈ اختتام کی دوبارہ نشریات نہیں؛ وینیوز مختلف قیمتوں کی اطلاع دے سکتے ہیں۔ لسٹنگ ایکسچینج کا پیغام نیلامی پرنٹ سے بالکل مماثل ہے (فرق 0 ماپتا ہے)، اور ان پیغامات میں سے کوئی بھی والیوم نہیں جوڑتا۔ تجارت آفٹر آورز سیشن میں چار مزید گھنٹے جاری رہتی ہے؛ ان پرنٹس میں سے کوئی بھی سرکاری اختتام کو حرکت نہیں دیتا۔

اختتامی نیلامی کیسے کام کرتی ہے؟ مارکیٹ آن کلوز اور لِمٹ آن کلوز آرڈرز

اختتامی نیلامی میں دو مخصوص کلوز آرڈر ٹائپس فیڈ ہوتے ہیں — اس کے ساتھ ساتھ مسلسل بک پر پہلے سے موجود عام limit orders بھی کروس میں حصہ لے سکتے ہیں:

• ایک market-on-close (MOC) آرڈر اس قیمت پر پُرا ہوتا ہے جو نیلامی طے کرے۔ اس میں کوئی قیمت کا تحفظ نہیں — یہ سرکاری اختتام پر تقریباً یقینی اجرا کے عوض ہے (اگر کسی اسٹاک کو بیل کے وقت روک دیا جائے، تو کروس نہیں چل سکتا اور کلوز آرڈرز غیر پُر رہ سکتے ہیں)۔
• ایک limit-on-close (LOC) آرڈر اس وقت نیلامی میں شامل ہوتا ہے جب نیلامی کی قیمت اس کی حد پر ہو یا اس سے بہتر ہو۔ اس میں قیمت کا تحفظ ہے، لیکن کروس سے مکمل محروم رہنے کا خطرہ ہوتا ہے۔

دونوں کروس تک ایکسچینج کے پاس رہتے ہیں؛ دونوں اس راستے میں مسلسل مارکیٹ میں ٹریڈ نہیں ہوتے۔ ایکسچینجز آخری چند منٹوں میں کلوز آرڈرز قبول کرنا یا ان میں ترمیم کرنا بند کر دیتے ہیں (عین کٹ آف ایکسچینج کے لحاظ سے مختلف ہوتے ہیں اور وقت کے ساتھ تبدیل ہوتے ہیں)، اور زیادہ تر بروکرز اپنے پہلے سے طے شدہ ڈیڈ لائنز عائد کرتے ہیں۔ بیل بجنے تک بک لاک ہو چکی ہوتی ہے اور ایک ہی قیمت اسے کلیئر کر دیتی ہے۔

اختتامی نیلامی کا عدم توازن کیا ہے؟

کروس سے پہلے، ایکسچینجز عدم توازن کا ڈیٹا شائع کرتے ہیں: اختتام پر خرید اور فروخت کے لیے کتنے شیئرز قطار میں ہیں، اس کے ساتھ ایک اشارتی قیمت جہاں کروس اس لمحے کلیئر ہوتا۔ دس لاکھ شیئرز کا خرید کا عدم توازن کا مطلب ہے کہ دس لاکھ کلوز خرید شیئرز ابھی تک جوڑ نہیں بنے۔ مسلسل مارکیٹ کے ٹریڈرز ان فیڈز کو دیکھتے ہیں اور آخری منٹوں میں ان کے ارد گرد پوزیشن لیتے ہیں۔

سہ ماہی اختتام کے دن اختتام پزیر نیلامی کو غیر معمولی بڑا بناتے ہیں

کیلنڈر کے کچھ مخصوص دن سارے دن کی کارروائی کو اختتام پر مرتکز کر دیتے ہیں۔ انڈیکس ری بیلنس، اِختیارات کی میعاد ختم ہونا، اور ماہ اور سہ ماہی کے اختتام پر فنڈ فلو تمام سرکاری اختتامی قیمتوں پر منحصر ہوتے ہیں، اور یہ فلو نیلامی میں آ کر ملتے ہیں۔ 30 جون، 2026 دوسری سہ ماہی کا آخری تجارتی دن تھا۔ نیچے دیا گیا پینل ہر ٹکر کی اس دن کی اختتامی نیلامی کا موازنہ ایک عام وسطِ ماہ کے سیشن، 16 جون سے کرتا ہے — دونوں اوپر دی گئی رسید میں مکمل سیشن کے طور پر تصدیق شدہ ہیں۔

SELECT
    ticker,
    countIf(has(conditions, 8) AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00') AS jun16_auction_print_count,
    countIf(has(conditions, 8) AND sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00') AS jun30_auction_print_count,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00')) / 1e6, 2) AS jun16_auction_shares_m,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00')) / 1e6, 2) AS jun30_auction_shares_m,
    round(toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00')) / toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00')), 1) AS jun30_vs_jun16_x,
    round(100 * toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00')) / toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]) AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00')), 1) AS jun16_auction_pct,
    round(100 * toFloat64(maxIf(size, has(conditions, 8) AND sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00')) / toFloat64(sumIf(size, NOT hasAny(conditions, [15, 16, 38]) AND sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00')), 1) AS jun30_auction_pct
FROM global_markets.stocks_trades
WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'NVDA')
  AND ((sip_timestamp >= '2026-06-16 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-06-17 00:00:00')
    OR (sip_timestamp >= '2026-06-30 00:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-01 00:00:00'))
GROUP BY ticker
ORDER BY indexOf(['SPY', 'AAPL', 'NVDA'], ticker)

AAPL کی سہ ماہی اختتام کی نیلامی میں 21.71 ملین شیئرز کا کاروبار ہوا — یہ 16 جون کی 7.49 ملین شیئرز کی نیلامی سے 2.9 گنا تھا — اور اِسی ایک ٹریڈ نے پورے دن کے AAPL کے میچڈ والیوم کا 33.2% حصہ بنا لیا۔ ایک سیشن کی تجارت کا ایک تہائی حصہ ایک ہی لین دین میں، ایک ہی قیمت پر۔ NVDA کی نیلامی 23.47 ملین شیئرز سے بڑھ کر 41.14 ملین شیئرز ہو گئی، جو اپنے پورے دن کا 24.7% بن گئی۔ 2 جولائی کی طرح، ہر ٹکر نے فی سیشن بالکل ایک نیلامی پرنٹ کی — دونوں پرنٹ کاؤنٹ کالمز رسید ہیں۔ یہ سائز پیٹرن وہی ہے جسے رشتہ دار والیوم اسکرینز وہاں موجود ہیں۔ SPY کی نیلامی کا شیئر دونوں تاریخوں پر چھوٹا ہی رہا (2.7% اور 3.6%)۔ مکمل سیشن کی مکمل تصویر کے لیے، ہماری 30 جون، 2026 مارکیٹ ریکیپ دیکھیں؛ اور اسی سہ ماہی اختتام کے ہفتے کے ایک ڈیٹا اِنٹمی کے لیے، وہ سہ ماہی اختتام جس نے فائل نہیں کی۔

آپ کلیدی نیلامی پرنٹ کی شناخت کیسے کرتے ہیں؟ فروخت کی شرط کوڈز

کون سا پرنٹ نیلامی ہے؟ ٹیپ خود بتاتی ہے۔ ہر تجارت میں فروخت کی شرط کے کوڈ شامل ہوتے ہیں، اور کوڈ کی لغت اسی گودام میں آتی ہے — نیچے دیا گیا رسید ایک استفسار ہے، کوئی دعویٰ نہیں۔

SELECT
    name,
    id,
    toUInt8(JSONExtractBool(update_rules, 'consolidated', 'updates_volume')) AS counts_toward_volume
FROM global_markets.stocks_condition_codes
WHERE asset_class = 'stocks' AND type = 'sale_condition' AND id IN (8, 15, 16, 38)
ORDER BY id

کوڈ 8، "Closing Prints"، نیلامی پرنٹ کو ہی نشان زد کرتا ہے، اور لغت کہتی ہے کہ یہ مجموعی حجم میں شمار ہوتا ہے (counts_toward_volume = 1)۔ کوڈ 15، "Market Center Official Close"، ہر مارکیٹ سینٹر کا اپنے سرکاری اختتام کا انتظامی رپورٹ ہے؛ لغت اسے حجم اپ ڈیٹ نہ کرنے والا قرار دیتی ہے (counts_toward_volume = 0)۔ کوڈ 16 اور 38 — "Market Center Official Open" اور "Corrected Consolidated Close (per listing market)" — افتتاح اور درستگیوں کے لیے اسی قسم کی حساب کتاب ہیں، اور اسی طرح سے خارج ہیں (counts_toward_volume = 0 اور counts_toward_volume = 0)۔ اوپر دیا گیا ہر نیلامی نمبر ان کوڈز پر فلٹر ہوتا ہے نہ کہ گھڑی کے وقت پر، اور ہر حجم کا denominator تین انتظامی کوڈز کو خارج کرتا ہے۔

عمومی سوالات

اختتامی نیلامی کا وقت کیا ہے؟

4:00 p.m. ET کے فوراً بعد، جب باقاعدہ سیشن ختم ہوتا ہے — غیر معمولی بھاری دنوں میں پرنٹ دیر سے آ سکتا ہے۔ 2 جولائی 2026 کو SPY، AAPL، اور NVDA کے نیلامی پرنٹس ایک سیکنڈ کے فرق سے 16:00:00 ET پر ٹائم اسٹیمپ ہوئے تھے۔ مقررہ ابتدائی اختتام کے دنوں میں نیلامی بجائے 1:00 p.m. ET پر چلتی ہے — کیلنڈر کے لیے مارکیٹ کی چھٹیاں اور ابتدائی اختتام دیکھیں۔

مارکیٹ آن کلوز (MOC) آرڈر کیا ہے؟

اختتامی نیلامی جو قیمت مقرر کرے اس پر خرید یا فروخت کا ایک آرڈر — سرکاری اختتام میں شرکت تقریباً یقینی ہے (بیل کی طرف ہالٹ کی صورت کے سوا)، بغیر قیمت پر قابو کے۔ لیمٹ آن کلوز (LOC) آرڈر ایک حد شامل کرتا ہے اور صرف اس صورت میں کراس میں شامل ہوتا ہے جب نیلامی کی قیمت اس حد پر یا اس سے بہتر ہو۔

کیا اختتامی قیمت دن کی آخری تجارت ہوتی ہے؟

نہیں۔ سرکاری اختتام نیلامی کی قیمت ہے۔ 2 جولائی 2026 کو، AAPL کی کراس سے قبل آخری مسلسل تجارت $308.1 پر پرنٹ ہوئی اور نیلامی $308.63 پر کراس ہوئی — 53 سینٹ کے فرق سے۔ آفٹر آورز سیشن میں پرنٹس بھی سرکاری اختتام کو تبدیل نہیں کرتے۔

اختتام پر تجارتی حجم اتنا زیادہ کیوں ہوتا ہے؟

انڈیکس فنڈز، میچوئل فنڈز، اور بنچ مارک شدہ ادارے سرکاری اختتامی قیمتوں پر لین دین کرتے ہیں، اور ان کے آرڈر ایک کراس میں جمع ہوتے ہیں۔ 2 جولائی 2026 کو، ایک واحد نیلامی پرنٹ نے AAPL کے اس دن کے میچڈ حجم کا 14.4% اپنے اندر سمیٹ لیا؛ کوارٹر اختتام 30 جون کو یہی شرح 33.2% تک پہنچ گئی۔

کیا ETF کی بھی اختتامی نیلامی ہوتی ہے؟

ہاں — ہر لسٹڈ اسٹاک اور ETF اپنی لسٹنگ ایکسچینج پر نیلامی منعقد کرتا ہے۔ کراس عام طور پر ETF کے دن کا ایک چھوٹا حصہ ہوتا ہے: SPY کی 2 جولائی 2026 کی نیلامی اس کے میچڈ حجم کا 2.9% تھی، جبکہ AAPL کے لیے یہ 14.4% تھی۔

اوپر کا ہر عدد ایک محفوظ، قابلِ معائنہ کویری سے رینڈر ہوتا ہے — آڈٹ کے لیے کسی بھی پینل کے تحت SQL کو توسیع دیں۔ آپ جس ٹکر کی پیروی کرتے ہیں اس پر اختتامی نیلامی کو تجزیہ کے لیے، Strasmore ٹرمینل پر سادہ انگریزی میں یہی سوالات پوچھیں۔