ETF పంపిణీలో return of capital అర్థం

ETF పంపిణీలో return of capital అంటే పెట్టుబడి ఆదాయం లేదా realised gains కాని చెల్లింపులోని భాగం. అంటే మీరు పెట్టుబడి పెట్టిన మీ సొంత డబ్బులో కొంత భాగం తిరిగి రావడం. రెండు అంకెల distribution rate చూపించే covered call ETF రెండు అంకెల dividend yield చెల్లిస్తోందని అర్థం కాదు. సాధారణంగా return of capital ఆ రెండింటి మధ్య తేడాకు కారణమవుతుంది. ఒక ఫండ్ ఈ విభజనను రెండుసార్లు నివేదిస్తుంది. మొదట చెల్లింపు సమయంలో అంచనాగా, తర్వాత సంవత్సరాంతపు tax formలో తుది గణాంకంగా.

ETF పంపిణీలో return of capital అంటే ఏమిటి?

పంపిణీ నగదు రూపంలో ఒకే చెల్లింపుగా వస్తుంది. కానీ అందులో మూడు వేర్వేరు భాగాలు ఉండవచ్చు. పన్ను నిబంధనలు ప్రతి భాగాన్ని వేర్వేరుగా పరిగణిస్తాయి.

1. నికర పెట్టుబడి ఆదాయం: ఫండ్ కలిగి ఉన్న షేర్లు చెల్లించిన డివిడెండ్లు, వడ్డీ ఆదాయం నుంచి ఫండ్ ఖర్చులను తీసివేసిన మొత్తం.
2. Realised capital gains: ఫండ్ తన పొజిషన్లను విక్రయించి నమోదు చేసిన లాభాలు. ఫండ్ వాటిని ఎంతకాలం కలిగి ఉందో ఆధారంగా short term, long termగా విభజిస్తుంది; మీరు ఫండ్‌ను ఎంతకాలం కలిగి ఉన్నారో ఆధారంగా కాదు.
3. Return of capital: మిగిలిన ప్రతిదీ. పోర్ట్‌ఫోలియో సంపాదించిన ఆదాయం నుంచి కాకుండా ఫండ్ మూలధనం నుంచి చెల్లించే మొత్తం.

Option premium ఈ జాబితాలో కొంత ప్రత్యేకంగా ఉంటుంది. Covered call fund ఒక optionను విక్రయించి, తర్వాత దాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా అది expire అయినప్పుడు, వసూలు చేసిన నగదు సాధారణంగా net investment income కాదు. అది gains విభాగంలోకి వెళ్తుంది. పంపిణీ చేయడానికి gains మిగలకపోతే capital విభాగంలోకి వెళ్తుంది. పెద్ద option income కార్యక్రమాలు నిర్వహించే ఫండ్లు పంపిణీలో గణనీయమైన భాగాన్ని return of capitalగా వర్గీకరిస్తాయి. ఈ వ్యూహం గురించి మా covered call ETF గైడ్లో వివరించాం.

Distribution rate, dividend yield ఒకటే కావు

Distribution rate అనేది పంపిణీపై చేసే గణన: ఇటీవల చెల్లించిన నగదును షేరు ధరతో భాగించడం. ఆ నగదు ఎక్కడి నుంచి వచ్చిందో ఈ గణనలో పరిగణించరు. Dividend yield అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో వాస్తవంగా సంపాదించిన ఆదాయం. దిగువ ప్యానెల్ గత సంవత్సరం ఏడు ఫండ్లు చెల్లించిన అన్ని పంపిణీలను కలుపుతుంది. ఆ మొత్తాన్ని సంవత్సరం క్రితం ధరతో భాగిస్తుంది. అదే కాలంలో ధరలో వచ్చిన మార్పును పక్కన చూపిస్తుంది.

WITH divs AS
(
    SELECT
        ticker,
        sum(cash_amount) AS paid_12m
    FROM
    (
        SELECT
            ticker,
            ex_dividend_date,
            toFloat64(max(cash_amount)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker IN ('JEPI', 'JEPQ', 'QYLD', 'XYLD', 'RYLD', 'SCHD', 'SPY')
          AND ex_dividend_date >= today() - 373
          AND ex_dividend_date <  today() - 5
        GROUP BY ticker, ex_dividend_date
    )
    GROUP BY ticker
),
px AS
(
    SELECT
        ticker,
        toFloat64(argMin(close, window_start)) AS price_then,
        toFloat64(argMax(close, window_start)) AS price_now
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('JEPI', 'JEPQ', 'QYLD', 'XYLD', 'RYLD', 'SCHD', 'SPY')
      AND (
            (window_start >= now() - INTERVAL 375 DAY AND window_start < now() - INTERVAL 368 DAY)
         OR (window_start >= now() - INTERVAL 9 DAY   AND window_start < now() - INTERVAL 2 DAY)
          )
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY ticker
)
SELECT
    px.ticker                                                          AS ticker,
    round(100 * divs.paid_12m / px.price_then, 1)                      AS distribution_rate_pct,
    round(100 * (px.price_now / px.price_then - 1), 1)                 AS price_change_pct,
    round(100 * ((px.price_now + divs.paid_12m) / px.price_then - 1), 1) AS approx_total_return_pct
FROM px
INNER JOIN divs ON divs.ticker = px.ticker
ORDER BY distribution_rate_pct DESC

గత సంవత్సర కాలంలో, ఈ సమూహంలో QYLD అత్యధిక distribution rateను 12.6%తో నమోదు చేసింది. అదే కాలంలో దాని షేరు ధర 7.6% మారింది. నగదు పంపిణీలను ధర మార్పుకు కలిపితే సుమారు మొత్తం రాబడి 20.2% అవుతుంది. ఇది సుమారు గణాంకం మాత్రమే, ఎందుకంటే పంపిణీలు తిరిగి పెట్టుబడి కాకుండా నగదుగా ఉన్నాయని ఇది భావిస్తుంది. క్రమంలో చివరన ఉన్న SPY తన ప్రారంభ ధరలో 1.2%ను చెల్లించింది. ప్రతి ఫండ్‌లోని మొదటి సంఖ్యను మూడో సంఖ్యతో పోల్చండి. అప్పుడు rate column రాబడుల క్రమాన్ని చూపించే సాధనంగా పనిచేయడం ఆపేస్తుంది. సాధారణ index fund పంపిణీ, దాని వెనుక ఉండే చిన్న cash drag, ఉపయోగకరమైన సూచిక. SPY dividend yieldను చూడండి.

Return of capital మీ cost basisను ఎలా మారుస్తుంది

Taxable accountలో net investment income, capital gain distributions మీరు వాటిని స్వీకరించిన సంవత్సరంలో పన్నుకు లోబడి ఉంటాయి. Return of capital సాధారణంగా పన్నుకు లోబడి ఉండదు. దాని బదులు అది మీ cost basisను తగ్గిస్తుంది. దాంతో మీరు షేరును విక్రయించే రోజుకు పన్ను బాధ్యత వాయిదా పడుతుంది.

సులభమైన ఊహాత్మక సంఖ్యలతో విధానం స్పష్టమవుతుంది. మీరు ఒక షేరును $50.00కు కొనుగోలు చేశారని అనుకుందాం. తరువాతి సంవత్సరంలో ఫండ్ మీకు $2.00 చెల్లించింది. అందులో $1.20ను net investment incomeగా, $0.80ను return of capitalగా నివేదించింది. ఇప్పుడు మీరు $1.20పై పన్ను చెల్లిస్తారు. మీ basis $50.00 నుంచి $49.20కి తగ్గుతుంది. మీరు షేరును $50.00కు విక్రయిస్తే $0.80 capital gainగా నమోదు అవుతుంది. మొత్తం $2.00 ఆదాయంగా వర్గీకరించబడితే ఈ gain ఉండేది కాదు. ఎక్కువకాలం కొనసాగితే basis సున్నాకు చేరవచ్చు. ఆ తర్వాత వచ్చే return of capitalను చెల్లించిన సంవత్సరంలో capital gainగా పరిగణిస్తారు. IRA లేదా 401(k)లో ఈ వర్గీకరణ మీరు చెల్లించాల్సిన మొత్తాన్ని మార్చదు. అయినప్పటికీ ఫండ్ దాన్ని నమోదు చేస్తూనే ఉంటుంది.

Section 19(a) notice అంటే ఏమిటి?

Net investment income కాకుండా మరే ఇతర మూలం నుంచి పంపిణీ చెల్లించే ఫండ్, దాని గురించి లిఖితపూర్వకంగా తెలియజేయాలి. ఈ నిబంధన Investment Company Act of 1940లోని Section 19(a)లో ఉంది:

మంచి accounting practiceకు అనుగుణంగా నిర్ణయించిన, అలాగే securities లేదా ఇతర ఆస్తుల విక్రయం ద్వారా realised అయిన లాభాలు లేదా నష్టాలను మినహాయించిన, ఆ కంపెనీ పేరుకుపోయిన కానీ పంపిణీ చేయని net income; లేదా ప్రస్తుత లేదా గత fiscal yearకు సంబంధించినట్లు నిర్ణయించిన ఆ కంపెనీ net income కాకుండా మరే ఇతర మూలం నుంచి పూర్తిగా లేదా కొంత భాగంగా dividend చెల్లించడం, లేదా dividend payment స్వభావం ఉన్న ఏదైనా పంపిణీ చేయడం, అటువంటి చెల్లింపు మూలం లేదా మూలాలను తగినంతగా వెల్లడించే లిఖితపూర్వక ప్రకటనతో పాటు లేకపోతే, ఏ registered investment companyకైనా చట్టవిరుద్ధం.

Investment Company Act of 1940, Section 19(a), 15 U.S.C. 80a-19(a), ప్రస్తుత చట్ట పాఠ్యం నుంచి, ఆగస్టు 2026. Clause సంఖ్యల స్థానంలో ellipses ఉపయోగించబడ్డాయి.

దీనికి సంబంధించిన SEC నిబంధన Rule 19a-1లో ఆ ప్రకటనలో ఏమి ఉండాలో నిర్దేశిస్తుంది:

Section 19 ప్రకారం management company లేదా దాని తరఫున చేసే ప్రతి లిఖితపూర్వక ప్రకటన ప్రత్యేక పత్రంపై ఉండాలి. ప్రతి షేరుకు చెల్లించిన మొత్తంలో కింది మూలాల నుంచి వచ్చిన భాగాన్ని స్పష్టంగా చూపాలి: (1) ప్రస్తుత లేదా గత fiscal yearకు చెందిన net income, లేదా పేరుకుపోయిన కానీ పంపిణీ చేయని net income, లేదా రెండూ. ఏ సందర్భంలోనూ securities లేదా ఇతర ఆస్తుల విక్రయం ద్వారా వచ్చిన లాభాలు లేదా నష్టాలు ఇందులో చేర్చకూడదు. (2) securities లేదా ఇతర ఆస్తుల విక్రయం ద్వారా పేరుకుపోయిన కానీ పంపిణీ చేయని net profits. అయితే open-end company ప్రస్తుత fiscal yearలో అటువంటి విక్రయాల ద్వారా వచ్చిన net profitsను ప్రత్యేక మూలంగా పరిగణించవచ్చు. (3) Paid-in surplus లేదా ఇతర capital source.

SEC Rule 19a-1(a), 17 CFR 270.19a-1(a), ప్రస్తుత నిబంధన పాఠ్యం, ఆగస్టు 2026.

Paid-in surplus లేదా ఇతర capital source అనే వరుసనే ఫండ్ యొక్క 19(a) noticeలో return of capitalగా నివేదిస్తారు. దీన్ని చదివేటప్పుడు రెండు అంశాలు గుర్తుంచుకోవాలి. ఇది ఒక అంచనా. ఆ పంపిణీ కాలానికి ఫండ్ లెక్కల పుస్తకాలలో, నిబంధనలోని accounting విధానం ప్రకారం దీనిని లెక్కిస్తారు. ఇది ప్రత్యేక పత్రం. చెల్లింపుతో పాటు పంపబడుతుంది, ఫండ్ వెబ్‌సైట్‌లో ఉంచబడుతుంది. ఇది tax form కాదు.

సంవత్సరాంతపు 1099-DIV అంచనాను ఎందుకు సవరించుతుంది

Calendar year ముగిసిన తర్వాత, ఫండ్ తాను చెల్లించిన ప్రతి మొత్తానికి సంబంధించిన వర్గీకరణను tax rules ప్రకారం మళ్లీ లెక్కిస్తుంది. ఇవి 19(a) noticesలో ఉపయోగించిన accounting rules కావు. తుది గణాంకాలను Form 1099-DIVలో నివేదిస్తుంది. Box 1a Total Ordinary Dividends. Box 1b Qualified Dividends. Box 2a Total Capital Gain Distr. Box 3 Nondividend Distributions. Return of capital Box 3లోకి వస్తుంది.

ఈ సవరణ రెండు దిశల్లోనూ ఉండవచ్చు. ఒక ఫండ్ ఏడాది పొడవునా return of capital ఎక్కువగా ఉంటుందని అంచనా వేసినా, చివరికి realised gains నమోదు కావచ్చు. అప్పుడు దానిలోని గణనీయమైన భాగం capital gain distributionsగా తిరిగి వర్గీకరించబడుతుంది. ఏమీ return of capital ఉండదని అంచనా వేసిన ఫండ్, జనవరిలో కొంత మొత్తాన్ని నివేదించవచ్చు. 19(a) noticesను వరుసగా మారే అంచనాలుగా, 1099-DIVను మీ tax returnలో ఉపయోగించే తుది సంఖ్యగా పరిగణించండి. ఇది వర్గాలపై సాధారణ సమాచారం మాత్రమే; tax advice కాదు.

Destructive, non-destructive return of capital

ఒక noticeలో return of capital కనిపించడం మాత్రమే ఫండ్ తన మూలధనాన్ని తినేస్తోందని అర్థం కాదు. Non-destructive return of capital ఒక accounting ఫలితం. ఫండ్ ఆర్థిక పనితీరు పంపిణీని భరించింది, కానీ tax characterలో దాని కొంత భాగం capitalగా కేటాయించబడింది. ఫండ్ విక్రయించని unrealised appreciation, అలాగే REITs, MLPs వంటి holdings నుంచి నేరుగా వచ్చిన return of capital రెండూ దీనికి కారణం కావచ్చు.

Destructive return of capital వేరే పరిస్థితి. ఫండ్ సంపాదించిన దానికంటే ఎక్కువ చెల్లిస్తుంది. లోటు assets నుంచి వస్తుంది. ప్రతి షేరుకు తక్కువ assets అంటే తక్కువ net asset value. తక్కువ NAV అంటే అదే డాలర్ మొత్తంలో తదుపరి చెల్లింపు చిన్న asset poolలో పెద్ద భాగాన్ని తీసుకుంటుంది. దీని సాధారణ సంకేతం, పంపిణీ కొనసాగుతున్నప్పటికీ సంవత్సరాల పాటు ధర రేఖ క్రమంగా దిగజారడం. దిగువ ప్యానెల్ ప్రతి ఫండ్ షేరు ధరను కాలవ్యవధి ప్రారంభంలో 100గా చూపిస్తుంది. దాంతో వేర్వేరు ధర స్థాయిల్లో ఉన్న మూడు ఫండ్లను ఒకే ప్రమాణంపై పోల్చవచ్చు.

WITH monthly AS
(
    SELECT
        ticker,
        toStartOfMonth(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS month_start,
        argMax(toFloat64(close), window_start)                       AS month_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'XYLD', 'RYLD')
      AND window_start >= toDateTime('2021-09-01 04:00:00')
      AND window_start <  toDateTime('2026-08-01 04:00:00')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY ticker, month_start
),
base AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMin(month_close, month_start) AS base_close
    FROM monthly
    GROUP BY ticker
)
SELECT
    formatDateTime(m.month_start, '%Y-%m')                                  AS month,
    round(100 * sumIf(m.month_close / b.base_close, m.ticker = 'QYLD'), 1)  AS qyld_price_index,
    round(100 * sumIf(m.month_close / b.base_close, m.ticker = 'XYLD'), 1)  AS xyld_price_index,
    round(100 * sumIf(m.month_close / b.base_close, m.ticker = 'RYLD'), 1)  AS ryld_price_index
FROM monthly AS m
INNER JOIN base AS b ON b.ticker = m.ticker
GROUP BY m.month_start
ORDER BY m.month_start

2021-09 నుంచి 2026-07 మధ్య QYLD price index 100 నుంచి 80.5కు మారింది. ఆ రేఖను మాత్రమే చూస్తే holders నష్టపోయారని తేల్చేవారు. కానీ అలా తేల్చలేరు. ఈ index ధరను మాత్రమే అనుసరిస్తుంది; ఆ సంవత్సరాల్లో చెల్లించిన ప్రతి పంపిణీ ఇందులో లేదు. నగదు వాస్తవం. క్షీణత కూడా వాస్తవం. రెండింటినీ కలిపి చూపించే ఏకైక గణాంకం total return. ఫండ్ ధర, అది కలిగి ఉన్న ఆస్తుల విలువతో పోలిస్తే ఎక్కడ ఉందనేది వేరే ప్రశ్న. దాని కోసం ETF premium, NAVకి discount చూడండి. NAVను ఎలా లెక్కిస్తారో ఫండ్ NAV ఎలా లెక్కించబడుతుందిలో వివరించాం.

ఇప్పుడు ఆ ధర మార్గం పక్కన పంపిణీ ప్రవాహాన్ని ఉంచండి. అదే కాలంలో ప్రతి ఫండ్ ఒక్కో షేరుకు నెలనెలా చెల్లించిన మొత్తాన్ని తదుపరి ప్యానెల్ చూపిస్తుంది.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(ex_dividend_date), '%Y-%m') AS month,
    round(sumIf(cash_amount, ticker = 'QYLD'), 4)             AS qyld_per_share,
    round(sumIf(cash_amount, ticker = 'XYLD'), 4)             AS xyld_per_share,
    round(sumIf(cash_amount, ticker = 'RYLD'), 4)             AS ryld_per_share
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        toFloat64(max(cash_amount)) AS cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'XYLD', 'RYLD')
      AND ex_dividend_date >= toDate('2021-09-01')
      AND ex_dividend_date <  toDate('2026-08-01')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY toStartOfMonth(ex_dividend_date)
ORDER BY toStartOfMonth(ex_dividend_date)

2026-07లో QYLD ఒక్కో షేరుకు $0.1775 చెల్లించింది. 2021-09లో అది $0.1902గా ఉంది. మొత్తం కాలవ్యవధిలో డాలర్ పంపిణీ ఒక సన్నని పరిధిలోనే ఉంది. కానీ price index అలా లేదు. తగ్గుతున్న ఆధారంపై headline rate ఎలా నిలబడుతుందో ఇదే చూపిస్తుంది. ప్రతి నెల చెల్లించే ఫండ్లలో ఈ పోలిక quarterly payers కంటే ఎక్కువగా కనిపిస్తుంది. ఇదే అలవాటును నెలవారీ dividend stocksను పరిశీలించేటప్పుడు కూడా కొనసాగించవచ్చు.

Distribution rate, total return పోలిక

Headline rate చెప్పని విషయాన్ని రెండు సంఖ్యలు స్పష్టం చేస్తాయి. మొదటిది distribution rate. రెండవది అదే కాలానికి total return. అంటే ధర మార్పు, పంపిణీల మొత్తం. పంపిణీ నిజంగా సంపాదించబడిందా అనే ప్రశ్నకు సమాధానం ఇచ్చేది ఇదే. ఒక ఫండ్ సంవత్సరాల పాటు అధిక distribution rateతో పాటు బలహీనమైన total returnను చూపించవచ్చు. ఈ తేడా మీకు తిరిగి ఇచ్చిన capital. దిగువ గ్రాఫ్ ఒక ఫండ్‌ను పూర్తయిన ఐదు calendar yearsలో చూపిస్తుంది.

WITH yearly_px AS
(
    SELECT
        toYear(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS yr,
        round(avg(toFloat64(close)), 2)                      AS avg_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'QYLD'
      AND window_start >= toDateTime('2021-01-01 05:00:00')
      AND window_start <  toDateTime('2026-01-01 05:00:00')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) >= 570
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) < 960
    GROUP BY yr
),
yearly_div AS
(
    SELECT
        toYear(ex_dividend_date)         AS yr,
        round(sum(cash_amount), 3)       AS distributions_per_share,
        count()                          AS payments
    FROM
    (
        SELECT
            ex_dividend_date,
            toFloat64(max(cash_amount)) AS cash_amount
        FROM global_markets.stocks_dividends
        WHERE ticker = 'QYLD'
          AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
          AND ex_dividend_date <  toDate('2026-01-01')
        GROUP BY ex_dividend_date
    )
    GROUP BY yr
)
SELECT
    toString(p.yr)                                            AS year,
    d.distributions_per_share                                 AS distributions_per_share,
    p.avg_close                                               AS avg_close,
    round(100 * d.distributions_per_share / p.avg_close, 1)   AS distribution_rate_pct,
    d.payments                                                AS payments
FROM yearly_px AS p
INNER JOIN yearly_div AS d ON d.yr = p.yr
ORDER BY p.yr

2021లో QYLD ఒక్కో షేరుకు $2.851 పంపిణీ చేసింది. Regular sessionలో సగటు ధర $22.59. Distribution rate 12.6%. 2025లో సగటు ధర $17.11గా ఉండగా, ఒక్కో షేరుకు పంపిణీ $2.041. Rate 11.9%. Rate ప్రారంభ స్థాయికి సమీపంలోనే ముగుస్తుంది. అయితే దాని రెండు inputs మధ్యలో మారాయి. ఈ ratio ఉద్దేశం ఇదే. Numerator, denominator రెండూ తగ్గుతున్నప్పటికీ ratio స్థిరంగా ఉండవచ్చు. ఫండ్ చెల్లించిన మొత్తాన్ని వాస్తవంగా సంపాదించిందా అనే విషయాన్ని ఇది ఏమాత్రం చెప్పదు.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

ETF నుంచి వచ్చే return of capital పన్నుకు లోబడి ఉంటుందా?

సాధారణంగా, మీరు దాన్ని స్వీకరించిన సంవత్సరంలో పన్నుకు లోబడి ఉండదు. అది మీ cost basisను తగ్గిస్తుంది. దాంతో మీరు విక్రయించే సమయంలో నమోదు చేసే capital gain పెరుగుతుంది లేదా loss తగ్గుతుంది. Basis సున్నాకు చేరిన తర్వాత వచ్చే return of capitalను చెల్లించిన సంవత్సరంలో capital gainగా పరిగణిస్తారు.

Section 19(a) notice అంటే ఏమిటి?

Net investment income కాకుండా మరే ఇతర మూలం నుంచి చెల్లించిన పంపిణీతో పాటు ఫండ్ పంపే లిఖితపూర్వక ప్రకటన. Rule 19a-1 ప్రకారం ఇది ప్రత్యేక పత్రంపై ఉండాలి. ఒక్కో షేరుకు చెల్లించిన మొత్తాన్ని net income, విక్రయాల ద్వారా వచ్చిన పేరుకుపోయిన profits, paid-in surplus లేదా ఇతర capital sourceగా విభజించాలి. ఇందులోని ప్రతి గణాంకం చెల్లింపు సమయంలో చేసిన అంచనా.

Return of capital అంటే ETF నష్టపోతోందని అర్థమా?

అది ఒక్కటే ఆధారం కాదు. Non-destructive return of capital ఫండ్ accounting, tax character మధ్య తేడాల వల్ల వస్తుంది. Destructive return of capitalలో ఫండ్ సంపాదించిన దానికంటే ఎక్కువ చెల్లిస్తుంది. పంపిణీ కొనసాగుతున్నప్పటికీ సంవత్సరాల పాటు షేరు ధర క్రమంగా దిగజారడం ద్వారా అది కనిపిస్తుంది.

రెండు అంకెల distribution rate, రెండు అంకెల yield ఒకటేనా?

కాదు. Distribution rate ఇటీవలి పంపిణీలను షేరు ధరతో భాగిస్తుంది. నగదు ఎక్కడి నుంచి వచ్చిందో అది పరిగణించదు. Yield అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో సంపాదించిన ఆదాయం. పంపిణీలో ఎంత భాగం సంపాదించబడిందో తెలుసుకోవాలంటే అదే కాలానికి distribution rateను total return పక్కన ఉంచి చూడండి.

నా ETF పంపిణీల్లో return of capitalను ఎలా కనుగొనాలి?

రెండు చోట్ల చూడాలి. ప్రభావితమైన ప్రతి పంపిణీతో పాటు ఫండ్ 19(a) noticesను ప్రచురిస్తుంది. అందులో అంచనా విభజన ఉంటుంది. తర్వాత మీ Form 1099-DIV ఆ సంవత్సరానికి సంబంధించిన తుది మొత్తాన్ని Box 3, Nondividend Distributionsలో చూపిస్తుంది.

ఇక్కడి ప్రతి ప్యానెల్ దాన్ని రూపొందించిన ఖచ్చితమైన SQLకు తెరుచుకుంటుంది. మీరు అనుసరిస్తున్న ఫండ్‌లో distribution rateను total return పక్కన ఉంచాలంటే Strasmore terminalలో రెండింటినీ plain Englishలో అడగండి.