COT அறிக்கை வாசிப்பது எப்படி: நெடுவரிசைகள் விளக்கம்

COT அறிக்கையை வாசித்தல்

COT அறிக்கையின் அமைப்பைப் புரிந்துகொள்வதே அதைக் கற்கத் தொடங்குவதற்கான முதல் படியாகும். Commitments of Traders அறிக்கை என்பது, வர்த்தகர்களின் வகையைப் பொறுத்து வகைப்படுத்தப்பட்ட, திறந்த நிலையில் உள்ள futures ஒப்பந்தங்களின் வாராந்திர எண்ணிக்கையாகும். இதை Commodity Futures Trading Commission வெளியிடுகிறது. இதில் உள்ள ஒவ்வொரு கட்டமும் ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது; இது ஒரு விலையோ அல்லது சந்தை கணிப்போ அல்ல. இந்த அறிக்கை வெளியாகும் கால அட்டவணை உங்களுக்குத் தெரியும் என்று கருதி, COT அறிக்கை எப்போது வெளியிடப்படுகிறது என்பதில் விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, இந்த பக்கம் அதன் நெடுவரிசைகள், net position கணக்கீடு மற்றும் கவனிக்க வேண்டிய இரண்டு முக்கிய எல்லைகள் குறித்து விளக்குகிறது.

COT அறிக்கை உண்மையில் எதைக் கணக்கிடுகிறது

ஒவ்வொரு எண்ணும் ஒரு ஒப்பந்த எண்ணிக்கையாகும். Clearing members மற்றும் exchanges ஆகியவை CFTC-யிடம் தாக்கல் செய்யும் position அறிக்கைகளிலிருந்து இவை தொகுக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு சந்தைக்கும் தனித்தனியாக நிர்ணயிக்கப்பட்ட, அறிக்கையிடப்பட வேண்டிய அளவைத் தாண்டும் கணக்குகள் மட்டுமே இதில் சேர்க்கப்படுகின்றன; அதற்கு கீழே உள்ள அனைத்தும் ஒரு பொதுவான பிரிவில் சேர்க்கப்படுகின்றன. மூன்று நடைமுறைகள் குழப்பத்திற்கு முக்கிய காரணமாகின்றன:

• Long மற்றும் short நிலைகள் தனித்தனியாகவும், மொத்தமாகவும் (gross) அறிக்கையிடப்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனம் 4,000 long மற்றும் 3,000 short ஒப்பந்தங்களை வைத்திருந்தால், அது 1,000 என்ற நிகர (net) மதிப்பாகக் காட்டப்படாமல், இரண்டு பத்திகளிலும் தனித்தனியாகக் காட்டப்படும்.
• ஊக வணிகப் பிரிவுகளுக்கு (speculative categories) 'Spreading' என்பது ஒரு தனிப் பத்தியாகும்: ஒரே சந்தையில் சமமான மற்றும் ஈடுசெய்யும் (offsetting) long மற்றும் short நிலைகள் இதில் ஒருமுறை கணக்கிடப்படுகின்றன.
• Open interest என்பது அந்தத் தேதியில் நிலுவையில் உள்ள மொத்த ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கையாகும். அனைத்துப் பிரிவுகளிலும் உள்ள long நிலைகளின் கூட்டுத்தொகையும், short நிலைகளின் கூட்டுத்தொகையும் இதற்குச் சமமாக இருக்கும்.

மரபுவழி அறிக்கை: வணிக ரீதியான, வணிக ரீதியற்ற, மற்றும் அறிக்கையிடப்படாதவை

இதுவே பழமையான வடிவம், இன்றும் இதுவே அதிகம் மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது. இது அறிக்கையிடப்பட வேண்டிய வர்த்தகர்களை இரண்டு பிரிவுகளாகப் பிரிக்கிறது, மற்ற அனைவரையும் மூன்றாவது பிரிவில் சேர்க்கிறது.

• வணிக ரீதியானவை (Commercial): சந்தையைத் தனது அடிப்படை வணிக இடர் மேலாண்மைக்கு (hedging) பயன்படுத்துவதாக CFTC-யிடம் தெரிவித்துள்ள கணக்கு. உதாரணமாக, தானியக் கிடங்கு, சுத்திகரிப்பு நிறுவனம் அல்லது swap book-ஐ hedging செய்யும் வங்கி போன்றவை இதில் அடங்கும்.
• வணிக ரீதியற்றவை (Non-commercial): இத்தகைய hedging கோரிக்கை ஏதுமில்லாத, அறிக்கையிடப்பட வேண்டிய கணக்கு. பெரிய ஊக வணிகர்கள் (speculators) மற்றும் நிர்வகிக்கப்படும் futures திட்டங்கள் இதில் அடங்கும்.
• அறிக்கையிடப்படாதவை (Non-reportable): வரம்பிற்கு உட்பட்ட மற்ற அனைவரும் இதில் அடங்குவர். இது நேரடியாகச் சேகரிக்கப்படாமல், மொத்த open interest-லிருந்து அறிக்கையிடப்பட்ட long மற்றும் short நிலைகளைக் கழித்து எஞ்சிய தொகையாகக் கணக்கிடப்படுகிறது.

இந்த வகைப்பாடு சமர்ப்பிக்கப்பட்ட படிவத்தில் சுய-அறிவிப்பு செய்யப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தில் hedging desk மற்றும் speculative desk ஆகிய இரண்டும் இருந்தால், அதன் முதன்மையான செயல்பாட்டின் அடிப்படையில் அந்த நிறுவனம் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

பகுப்பாய்வு அறிக்கை: இரண்டுக்கு பதிலாக நான்கு பிரிவுகள்

இயற்பியல் பண்டங்களுக்கு (physical commodities), CFTC ஒரு பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட (disaggregated) பதிப்பையும் வெளியிடுகிறது. இது பழைய வணிகப் பிரிவை இரண்டாகவும், வணிகம் சாராத பிரிவை இரண்டாகவும் பிரிக்கிறது.

• உற்பத்தியாளர், வர்த்தகர், பதப்படுத்துபவர், பயனர்: சரக்கு அல்லது உற்பத்தியை ஹெட்ஜிங் (hedging) செய்யும் இயற்பியல் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள்.
• ஸ்வாப் டீலர் (Swap dealer): வாடிக்கையாளர்களுடன் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்களை ஈடுசெய்யும் வகையில் futures நிலைகளைக் கொண்டிருக்கும் டீலர். இதில் ஹெட்ஜர்கள் அல்லது ஊக வணிகர்கள் என இரு தரப்பினரும் இருக்கலாம் என்பதால், இந்த வரிசையில் பணப்புழக்கம் கலந்திருக்கும்.
• நிர்வகிக்கப்படும் பணம் (Managed money): வாடிக்கையாளர்களுக்காக வர்த்தகம் செய்யும் கமாடிட்டி டிரேடிங் அட்வைசர்கள், பூல் ஆபரேட்டர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள். இந்த அறிக்கையில் டிரெண்ட்-ஃபாலோயர் (trend-follower) வரிசைக்கு மிக நெருக்கமான பிரிவு இதுவாகும்.
• பிற அறிக்கையிடத்தக்கவை (Other reportables): மேற்கூறிய எந்தப் பிரிவிலும் பொருந்தாத பெரிய கணக்குகள்.

TFF அறிக்கை: நிதி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான (financial futures) வகைப்பாடுகள்

Treasuries, equity indices மற்றும் நாணயங்களுக்கு, Traders in Financial Futures (TFF) அறிக்கை நான்கு வகையான வகைப்பாடுகளைப் பயன்படுத்துகிறது:

• Dealer/intermediary: விற்பனைப் பக்கம் (sell side); இவர்கள் பொதுவாக வாடிக்கையாளர்களின் வர்த்தக ஓட்டத்திற்கு எதிர் தரப்பாகச் செயல்படுபவர்கள், சந்தை குறித்த சொந்தக் கணிப்பை முன்வைப்பவர்கள் அல்ல.
• Asset manager/institutional: ஓய்வூதிய நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், mutual funds மற்றும் அறக்கட்டளைகள்.
• Leveraged funds: hedge funds மற்றும் CTAs; "நிதிகள் short நிலையில் உள்ளன" என்று கூறும்போது பொதுவாக இந்தத் தரப்பினரையே குறிக்கிறார்கள்.
• Other reportables: முதல் மூன்று பிரிவுகளில் அடங்காத பெரிய அளவிலான கணக்குகள்.

TFF என்பது அதே open interest-ன் மற்றொரு வகைப்பாடே தவிர, பழைய அட்டவணைக்கு மாற்றான கருத்து அல்ல. எனவே, இதன் தரவுகள் commercial மற்றும் non-commercial பிரிவுகளுடன் நேரடியாகப் பொருந்தாது.

COT அறிக்கையிலிருந்து நிகர நிலையை (net position) கணக்கிடுவது எப்படி

நிகர நிலை என்பது எளிமையானது: ஒரு குறிப்பிட்ட பிரிவுக்குள், long நிலைகளிலிருந்து short நிலைகளைக் கழித்தால் கிடைப்பது. Spreading என்பது கட்டமைப்பின்படி இரு பக்கங்களுக்கும் வெளியே அமைகிறது. ஒரு முழு அறிக்கையிலும், ஒவ்வொரு long ஒப்பந்தத்திற்கும் அதற்கு இணையான ஒரு short ஒப்பந்தம் இருப்பதால், அனைத்துப் பிரிவுகளின் நிகர நிலைகளும் கூடும்போது பூஜ்ஜியமாகவே இருக்கும்.

மூல நிகர நிலை (raw net) கணக்கீட்டில் தான் தவறுகள் நடக்கின்றன. 800,000 open interest இருக்கும்போது 200,000 ஒப்பந்தங்கள் என்பது ஒரு பொருளையும், 4 மில்லியன் open interest இருக்கும்போது அதே 200,000 என்பது வேறொரு பொருளையும் குறிக்கும். இதைச் சரிசெய்ய வகுத்தல் முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது: நிகர நிலையை open interest-ஆல் வகுப்பதன் மூலம், அந்தப் பிரிவு சந்தையில் கொண்டுள்ள பங்களிப்பு கிடைக்கிறது. இதை வெவ்வேறு காலக்கட்டங்களிலும், வெவ்வேறு ஒப்பந்தங்களிலும் ஒப்பிட முடியும்.

CFTC நிலைகள் இங்குள்ள அட்டவணைகளில் இல்லை, எனவே நீங்கள் நீங்களே பெறக்கூடிய தரவுகளைக் கொண்டு கீழே அதே கணக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. இந்தத் தொகுப்பு ஒவ்வொரு மாதமும் AAPL call மற்றும் put ஒப்பந்தங்களை எண்ணுகிறது. பின்னர் அந்த வித்தியாசத்தை இருமுறை காட்டுகிறது; ஒன்று மூல எண்ணிக்கையாகவும், மற்றொன்று அந்த மாதத்தின் மொத்த அளவில் பங்காகவும். இதுவே put/call விகிதம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பதன் பின்னணியில் உள்ள நகர்வாகும்.

SELECT
    toString(month_start)                       AS month,
    formatDateTime(month_start, '%b %Y')        AS month_label,
    round(call_volume / 1000, 0)                AS call_contracts_thousands,
    round(put_volume / 1000, 0)                 AS put_contracts_thousands,
    round((call_volume - put_volume) / 1000, 0) AS net_contracts_thousands,
    round(100 * (call_volume - put_volume) / total_volume, 1) AS net_share_pct
FROM
(
    SELECT
        toStartOfMonth(date)                        AS month_start,
        sumIf(volume, option_type IN ('call', 'C')) AS call_volume,
        sumIf(volume, option_type IN ('put', 'P'))  AS put_volume,
        sum(volume)                                 AS total_volume
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
      AND date >= '2024-01-01'
      AND date <  '2026-07-01'
      AND iv_converged = 1
      AND volume > 0
    GROUP BY month_start
)
ORDER BY month_start

Jan 2024-இல் நிகர நிலை 3294 ஆயிரம் ஒப்பந்தங்களாக இருந்தது, அல்லது அந்த மாதத்தின் மொத்த அளவில் 18.9% ஆகும். Jun 2026-க்குள் நிகர நிலை 4671 ஆயிரமாகவும், 27.7% பங்காகவும் இருந்தது. அனைத்து 30 மாதங்களிலும், சந்தையின் செயல்பாட்டிற்கு ஏற்ப மூல நிகர நிலை ஏறி இறங்குகிறது. அதேசமயம், COT நிகர நிலை open interest-க்கு எதிராகச் செயல்படுவது போலவே, இந்த பங்களிப்பு முறை (share) சந்தையின் செயல்பாட்டுத் தாக்கத்தை நீக்கித் தெளிவான நிலையை வழங்குகிறது.

நிகர எண்ணிக்கையை விட சதவீதநிலை (percentile) ஏன் உண்மையானது

நிகர எண்ணிக்கை ஒரு பங்காக மாறிய பிறகு, அடுத்த கட்டம் வரலாற்றுத் தரவுகளைப் பார்ப்பதாகும். ஒரு சந்தையின் மொத்த open interest-ல் 12% பங்கைக் கொண்டிருப்பது, அந்தச் சந்தையின் சொந்த வரலாற்றுப் பதிவுகளுடன் ஒப்பிடும்போது மட்டுமே அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ அமையும். இதற்கான தரப்படுத்தப்பட்ட முறை, பல ஆண்டுகால தரவுகளைக் கொண்டு சதவீதநிலையைக் கணக்கிடுவதாகும்: அதாவது, கடந்த கால அளவீடுகளில் தற்போதைய நிலைக்குச் சமமான அல்லது அதற்குக் குறைவான அளவீடுகளின் விகிதமே இதுவாகும்.

US equities தமக்கென தனிப்பட்ட positioning தரவுகளைக் கொண்டுள்ளன. FINRA short interest தரவு மாதத்திற்கு இருமுறை short செய்யப்பட்ட பங்குகளைப் பதிவு செய்கிறது. Days to cover என்பது, அந்த எண்ணிக்கையை சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவால் (average daily volume) வகுப்பதன் மூலம் கிடைக்கிறது; இது open interest-ன் மீது நிகர எண்ணிக்கையை வைக்கும் அதே தரப்படுத்துதல் முறையாகும். கீழே உள்ள அட்டவணை ஆறு பிரபலமான நிறுவனங்களின் சமீபத்திய தரவுகளைக் காட்டி, அவற்றை அவற்றின் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகால செயல்பாட்டுடன் ஒப்பிடுகிறது.

WITH history AS
(
    SELECT
        ticker,
        settlement_date,
        max(toFloat64(days_to_cover))  AS dtc,
        max(toFloat64(short_interest)) AS si
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'NVDA', 'KO', 'XOM', 'JNJ')
      AND settlement_date >= today() - 1825
      AND days_to_cover > 0
    GROUP BY ticker, settlement_date
),
latest AS
(
    SELECT
        ticker,
        argMax(dtc, settlement_date)   AS latest_dtc,
        argMax(si, settlement_date)    AS latest_si,
        toString(max(settlement_date)) AS snapshot_label
    FROM history
    GROUP BY ticker
)
SELECT
    l.ticker                                                 AS symbol,
    l.snapshot_label                                         AS snapshot_label,
    round(l.latest_si / 1e6, 1)                              AS short_interest_millions,
    round(l.latest_dtc, 2)                                   AS days_to_cover_ratio,
    round(100 * countIf(h.dtc <= l.latest_dtc) / count(), 0) AS percentile_5y_pct
FROM history AS h
INNER JOIN latest AS l ON h.ticker = l.ticker
GROUP BY l.ticker, l.snapshot_label, l.latest_si, l.latest_dtc
ORDER BY percentile_5y_pct DESC

இந்த ஆறில் அதிகபட்சமாக, NVDA, அதன் ஐந்து ஆண்டுகால வரம்பில் 100-வது சதவீதநிலையில் உள்ளது; இதற்கான days to cover 2.47 ஆகும். மிகக் குறைவாக, XOM, 76-வது சதவீதநிலையில் உள்ளது. Raw shares-short நெடுவரிசையில் 324.1 மில்லியன் மற்றும் 42.7 மில்லியன் எனத் தரவுகள் உள்ளன; இந்த நெடுவரிசை positioning-ஐ விட நிறுவனத்தின் அளவையே அதிகம் பிரதிபலிக்கிறது. இதனால்தான் வெவ்வேறு நிறுவனங்களை நேரடியாக ஒப்பிட முடியாது. COT net தரவுகளையும் ஒப்பந்தங்களுக்கு இடையே இவ்வாறு ஒப்பிட இயலாது.

ஒரு நிலையான raw எண்ணின் கீழும் சதவீதநிலை மாறக்கூடும், இதற்கு நேர்மாறாகவும் நடக்கலாம். ஒரு நிறுவனத்தின் தரவை மூன்று ஆண்டுகளாகக் கவனிக்கும்போது இது தெளிவாகிறது.

WITH history AS
(
    SELECT
        settlement_date               AS d,
        max(toFloat64(days_to_cover)) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND settlement_date >= '2023-07-01'
      AND settlement_date <  '2026-07-01'
      AND days_to_cover > 0
    GROUP BY settlement_date
)
SELECT
    toString(a.d)                                     AS settlement_date,
    formatDateTime(a.d, '%b %e, %Y')                  AS as_of_label,
    round(a.dtc, 2)                                   AS days_to_cover_ratio,
    round(100 * countIf(b.dtc <= a.dtc) / count(), 0) AS window_percentile_pct
FROM history AS a
CROSS JOIN history AS b
GROUP BY a.d, a.dtc
ORDER BY a.d

72 முறை எடுக்கப்பட்ட இருமாத அளவீடுகளில், இந்த விகிதம் ஒரு குறுகிய வரம்பிற்குள் நீடிக்கிறது, ஆனால் சதவீதநிலை கோடு 0 முதல் 100 வரையிலான வரம்பின் பெரும்பகுதியை உள்ளடக்குகிறது. Jun 30, 2026 அன்று எடுக்கப்பட்ட கடைசி அளவீட்டில், days to cover 1.73 ஆக இருந்தது, இது அந்த காலக்கட்டத்தின் 17-வது சதவீதநிலை ஆகும்.

இரண்டு வரம்புகள், தெளிவாகக் கூறப்பட்டவை

இந்தத் தரவு செவ்வாய்க்கிழமை நிலவரம், வெள்ளிக்கிழமை உங்களை வந்தடைகிறது

பதவிகள் (positions) செவ்வாய்க்கிழமை சந்தை முடிவின் அடிப்படையில் உள்ளன, இந்த அறிக்கை வெள்ளிக்கிழமை பிற்பகல் வெளியிடப்படுகிறது. எனவே, இது உங்களை வந்தடையும் போது மூன்று அமர்வுகள் பழமையானதாகிவிடுகிறது; புதன்கிழமை அன்று தலைகீழாக மாறிய ஒரு வகைப்பாடு, பழைய நிலையையே காட்டும். கீழே உள்ள அட்டவணை, ஒவ்வொரு செவ்வாய்க்கிழமை முடிவிலிருந்து அடுத்த வெள்ளிக்கிழமை முடிவு வரை SPY எவ்வளவு தூரம் நகர்ந்தது என்பதை அளவிடுகிறது.

WITH spy AS
(
    SELECT
        date,
        toFloat64(close) AS close_px
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND date >= '2016-01-01'
      AND date <  '2026-07-01'
)
SELECT
    toString(toYear(tue.date)) AS year,
    count()                    AS session_pair_count,
    round(quantileDeterministic(0.5)(abs(fri.close_px / tue.close_px - 1) * 100,
          toUInt64(toUnixTimestamp(tue.date))), 2) AS median_gap_move_pct,
    round(quantileDeterministic(0.9)(abs(fri.close_px / tue.close_px - 1) * 100,
          toUInt64(toUnixTimestamp(tue.date))), 2) AS p90_gap_move_pct
FROM spy AS tue
INNER JOIN spy AS fri ON fri.date = tue.date + 3
WHERE toDayOfWeek(tue.date) = 2
GROUP BY year
ORDER BY year

2016-இல், 51 செவ்வாய்-வெள்ளி ஜோடிகளில், சராசரி முழுமையான நகர்வு (median absolute move) 0.88% ஆக இருந்தது மற்றும் மோசமான பத்தில் ஒரு பங்கு இடைவெளிகள் (gaps) குறைந்தது 2.2%-ஐ உள்ளடக்கியிருந்தன. 2026-இல் சராசரி 1.26% ஆக இருந்தது. Equity index futures அந்தச் சந்தைப் போக்கை நெருக்கமாகப் பின்தொடர்கின்றன, எனவே வெள்ளிக்கிழமை COT வாசிப்பு ஏற்கனவே நகர்ந்துவிட்ட ஒரு சந்தையை விவரிக்கிறது. நிலைப்பாட்டுத் தரவு (positioning data) கடந்த செவ்வாய்க்கிழமையை விவரிக்கிறது, தற்போதைய நிலையை அல்ல.

"வணிகர்கள் (commercials) எப்போதும் சரியாக இருப்பார்கள்" என்பது ஒரு கட்டுக்கதை

பல பௌதிகச் சந்தைகளில் (physical markets), வணிகர் வகைப்பாடு கட்டமைப்பு ரீதியாக short நிலையில் இருக்கும், ஏனெனில் உற்பத்தியாளர்கள் தாங்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் உற்பத்தியைப் பாதுகாக்க (hedge) செய்கிறார்கள். ஒரு தசாப்தத்தின் ஒவ்வொரு வாரத்திலும் எதிர்மறையாக இருக்கும் ஒரு நிகர நிலை (net position), அந்த வகைப்பாட்டின் ஒரு அம்சம் மட்டுமே, அது ஒரு வெற்றிகரமான சாதனைப் பதிவு அல்ல. எந்தவொரு COT வகைப்பாட்டையும் ஒரு கூற்றாக மாற்ற, ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லை, ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பு, அது தோல்வியடைந்த காலங்களையும் உள்ளடக்கிய மாதிரி, மற்றும் எத்தனை வரம்புகள் முதலில் சோதிக்கப்பட்டன என்பதற்கான நேர்மையான கணக்கீடு ஆகியவை தேவை. இதே ஒழுக்கம் அதிக put/call ratio ஏற்றமானதா என்பதில் ஆராயப்பட்டது உட்பட, அனைத்து மக்கள்-நிலைப்பாட்டு அளவீடுகளுக்கும் (crowd-positioning gauges) பொருந்தும்.

CFTC கோப்புகளை நீங்களே நேரடியாகப் படிப்பது

இதற்கு எந்தவொரு கட்டணச் சந்தா கொண்ட divergence indicator-ம் தேவையில்லை. CFTC ஒவ்வொரு வார அறிக்கையையும் தனது Commitments of Traders பக்கத்தில் வெளியிடுகிறது. இவை short மற்றும் long வடிவங்களிலும், futures-only மற்றும் futures-and-options-combined ஆகிய வகைகளிலும் கிடைக்கின்றன. 1986-ஆம் ஆண்டு முதல் உள்ள வரலாற்றுத் தரவுகளுடன், comma-delimited உரை வடிவில் இவை பதிவேற்றப்படுகின்றன. ஒரு spreadsheet-ஐச் சரியாகப் பராமரிக்க இரண்டு பழக்கங்கள் அவசியம்: முதலாவதாக, ஏதேனும் ஒரு வகையை மட்டும் தேர்ந்தெடுத்து அதையே தொடர்ந்து பயன்படுத்தவும், ஏனெனில் ஒரே வாரத்திற்கு futures-only மற்றும் combined எண்கள் மாறுபடும். இரண்டாவதாக, raw net எண்களைக் கணக்கிடுவதற்குப் பதிலாக, பங்கீட்டின் (share) percentile மதிப்பைக் கணக்கிடவும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQ)

COT அறிக்கையில் வணிக ரீதியான (commercial) மற்றும் வணிக ரீதியற்ற (non-commercial) வர்த்தகர்கள் என்றால் என்ன?

வணிக ரீதியான வர்த்தகர்கள், தாங்கள் ஒரு வணிக இடர் மேலாண்மைக்காக (hedge) சந்தையைப் பயன்படுத்துவதாக CFTC-யிடம் தெரிவித்துள்ளனர். உதாரணமாக, ஒரு உற்பத்தியாளர் தனது உற்பத்திக்கு விலை பாதுகாப்பு பெறுவது அல்லது ஒரு வங்கி தனது swap book-க்கு பாதுகாப்பு பெறுவது போன்றவை இதில் அடங்கும். வணிக ரீதியற்ற வர்த்தகர்கள் என்பது இத்தகைய பாதுகாப்பு கோரிக்கை இல்லாத, பெரும்பாலும் பெரிய ஊக வணிகர்கள் (speculators) மற்றும் நிர்வகிக்கப்படும் futures திட்டங்களைக் கொண்ட கணக்குகள் ஆகும். இந்த வகைப்பாடு வர்த்தகர்களின் சுய அறிவிப்பின் அடிப்படையில் அமைகிறது.

COT அறிக்கை தாமதமாக வருகிறதா?

ஆம். செவ்வாய்க்கிழமை சந்தை முடிவில் நிலவரங்கள் சேகரிக்கப்பட்டு, வெள்ளிக்கிழமை மதியம் வெளியிடப்படுகின்றன. எனவே, இந்தத் தரவு உங்களை வந்தடையும் போது மூன்று வர்த்தக அமர்வுகள் பழமையானதாக இருக்கும்.

பங்குகளுக்கு COT அறிக்கை உள்ளதா?

தனிப்பட்ட பங்குகளுக்கு இது இல்லை. இதற்கு இணையான தரவுகள் மாதத்திற்கு இருமுறை வெளியாகும் short interest filings மற்றும் மாதந்தோறும் வெளியாகும் FINRA margin debt statistics ஆகும். இவை இரண்டும் காலதாமதமாகவே கிடைக்கின்றன, மேலும் இவற்றை மொத்த எண்ணிக்கையாகப் பார்ப்பதை விட, சதவீத அடிப்படையில் (percentile) பார்ப்பதே சிறப்பாக இருக்கும்.

இங்குள்ள ஒவ்வொரு பகுதியும் அதை உருவாக்கிய SQL குறியீட்டுடன் வருகிறது. ஏதேனும் ஒன்றை திறந்து, ticker-ஐ மாற்றினால், Strasmore terminal-ல் அதே கணக்கீடுகள் எந்தவொரு பங்கிற்கும் செயல்படும்.