รายงาน COT เผยแพร่วันไหน เวลาใด

รายงาน Commitments of Traders หรือรายงาน COT เผยแพร่ทุกวันศุกร์ เวลา 15:30 น. ตามเวลาตะวันออก โดย U.S. Commodity Futures Trading Commission และนับสถานะ ณ เวลาปิดทำการของวันอังคารก่อนหน้า จึงมีช่วงห่างสามวันระหว่างวันที่วัดข้อมูลกับวันที่เผยแพร่ ช่วงห่างดังกล่าว รวมถึงเกณฑ์การรายงานที่ครอบคลุมเฉพาะนักลงทุนรายใหญ่ที่สุด เป็นตัวกำหนดว่าข้อมูลรายสัปดาห์ที่เผยแพร่ฟรีนี้สามารถบอกอะไรได้อย่างแท้จริง

รายงาน COT เผยแพร่ในแต่ละสัปดาห์เมื่อใด

เผยแพร่วันศุกร์ เวลา 15:30 น. ตามเวลาตะวันออก โดยหน่วยงานกำกับดูแลเป็นผู้เผยแพร่เอง หน้า Commitments of Traders ของ CFTC เปิดให้เข้าถึงไฟล์โดยไม่มีค่าใช้จ่าย ทั้งในรูปแบบตารางที่ดูได้โดยตรงและไฟล์ข้อความสำหรับดาวน์โหลด

รายละเอียดด้านปฏิทินสองประการมีความสำคัญมากกว่าเวลาเผยแพร่:

• วันที่ของข้อมูลคือวันอังคาร ไม่ใช่วันศุกร์ ตัวเลขทุกตัวในไฟล์วันศุกร์แสดงสถานะ ณ เวลาปิดทำการของวันอังคาร
• วันหยุดราชการของสหรัฐฯ ทำให้วันเผยแพร่เปลี่ยนแปลง หากมีวันหยุดภายในสัปดาห์รายงาน การเผยแพร่อาจเลื่อนออกไปหนึ่งหรือสองวัน และ CFTC จะโพสต์ตารางเผยแพร่ที่ระบุวันที่จริงของแต่ละสัปดาห์ กฎการเผยแพร่วันศุกร์ใช้ในสัปดาห์ปกติ และอาจเปลี่ยนแปลงในสัปดาห์ที่มีวันหยุดราชการของสหรัฐฯ

ข้อมูลของวันอังคารเดียวกันยังปรากฏในไฟล์มากกว่าหนึ่งรูปแบบ ได้แก่ ไฟล์ futures-only และไฟล์ที่รวม options กับ futures โดยแปลงสถานะ options ให้อยู่บนฐานเทียบเท่า futures ด้วยค่า delta ที่ตลาดซื้อขายเป็นผู้จัดหา หากมีผู้รายงานตัวเลขต่างกันสำหรับตลาดเดียวกันในวันเดียวกัน มักเป็นเพราะกำลังอ่านไฟล์คนละรูปแบบ

เหตุใดรายงาน COT จึงเก่ากว่าสามวันเมื่อคุณเปิดอ่าน

ช่วงห่างระหว่างวันที่บันทึกข้อมูลกับวันที่เผยแพร่เป็นสิ่งสำคัญที่สุดที่ควรรู้เกี่ยวกับข้อมูลสถานะ ไม่ว่าผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดจะทำอะไรในวันพุธ วันพฤหัสบดี หรือเช้าวันศุกร์ การเคลื่อนไหวเหล่านั้นจะไม่ปรากฏในไฟล์ที่เผยแพร่เวลา 15:30 น. เพื่อประเมินขนาดของจุดบอดนี้ แผงข้อมูลด้านล่างใช้ ETF ที่ติดตามตลาดซึ่งอยู่ในขอบเขตของ COT ได้แก่ หุ้น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โลหะ และพลังงาน ETF เหล่านี้ไม่ใช่สัญญา futures แต่เป็นตัววัดที่เหมาะสมว่าตลาดเหล่านี้เคลื่อนไหวไปไกลเพียงใดภายในสามวัน

WITH raw AS (
    SELECT ticker,
           toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'QQQ', 'TLT', 'GLD', 'SLV', 'USO', 'UNG')
      AND window_start >= toDateTime('2024-08-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-08-01 00:00:00')
),
bars AS (
    SELECT ticker,
           toDate(et) AS session_date,
           toDayOfWeek(et) AS day_of_week,
           toHour(et) * 60 + toMinute(et) AS minute_of_day,
           close
    FROM raw
    WHERE toDayOfWeek(et) IN (2, 5)
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 570 AND 959
),
tuesday_snapshot AS (
    SELECT ticker,
           toMonday(session_date) AS week_start,
           argMax(close, minute_of_day) AS tuesday_close
    FROM bars
    WHERE day_of_week = 2
    GROUP BY ticker, week_start
),
friday_release AS (
    SELECT ticker,
           toMonday(session_date) AS week_start,
           argMax(close, minute_of_day) AS friday_1530
    FROM bars
    WHERE day_of_week = 5
      AND minute_of_day BETWEEN 900 AND 930
    GROUP BY ticker, week_start
)
SELECT t.ticker AS ticker,
       count() AS weeks_counted,
       round(quantileDeterministic(0.5)(abs(toFloat64(f.friday_1530) / toFloat64(t.tuesday_close) - 1) * 100,
                                        cityHash64(toString(t.week_start))), 2) AS median_abs_move_pct,
       round(quantileDeterministic(0.9)(abs(toFloat64(f.friday_1530) / toFloat64(t.tuesday_close) - 1) * 100,
                                        cityHash64(toString(t.week_start))), 2) AS p90_abs_move_pct,
       round(100 * countIf(abs(toFloat64(f.friday_1530) / toFloat64(t.tuesday_close) - 1) * 100 >= 2) / count(), 1) AS pct_weeks_over_2pct
FROM tuesday_snapshot AS t
INNER JOIN friday_release AS f
        ON t.ticker = f.ticker AND t.week_start = f.week_start
GROUP BY t.ticker
ORDER BY median_abs_move_pct DESC

ตลอดสัปดาห์ที่มีรายงานเป็นเวลาสองปี ระยะห่างค่ามัธยฐานจากราคาปิดวันอังคารถึงราคาที่มีการซื้อขาย ณ เวลา 15:30 น. ของวันศุกร์อยู่ระหว่าง 2.97% ใน UNG ลดลงเหลือ 0.66% ใน TLT โดยวัดจากทั้งหมด 97 สัปดาห์ ครึ่งหนึ่งของสัปดาห์มีการเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่ามัธยฐานดังกล่าว ส่วนหางของการกระจายแสดงให้เห็นว่าเหตุใดข้อมูลของวันอังคารจึงอาจล้าสมัย: หนึ่งในสิบสัปดาห์มีการเคลื่อนไหวอย่างน้อย 8.68% ใน UNG และ 68% ของสัปดาห์มีการเคลื่อนไหวเกินสองเปอร์เซ็นต์

ตลาดหนึ่งแห่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าช่วงห่างนี้แตกต่างกันมากในแต่ละสัปดาห์

WITH raw AS (
    SELECT toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2025-08-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-08-01 00:00:00')
),
bars AS (
    SELECT toDate(et) AS session_date,
           toDayOfWeek(et) AS day_of_week,
           toHour(et) * 60 + toMinute(et) AS minute_of_day,
           close
    FROM raw
    WHERE toDayOfWeek(et) IN (2, 5)
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 570 AND 959
),
tuesday_snapshot AS (
    SELECT toMonday(session_date) AS week_start,
           argMax(close, minute_of_day) AS tuesday_close
    FROM bars
    WHERE day_of_week = 2
    GROUP BY week_start
),
friday_release AS (
    SELECT toMonday(session_date) AS week_start,
           max(session_date) AS friday_date,
           argMax(close, minute_of_day) AS friday_1530
    FROM bars
    WHERE day_of_week = 5
      AND minute_of_day BETWEEN 900 AND 930
    GROUP BY week_start
)
SELECT f.friday_date AS week,
       formatDateTime(f.friday_date, '%b %e, %Y') AS friday_label,
       round((toFloat64(f.friday_1530) / toFloat64(t.tuesday_close) - 1) * 100, 2) AS change_pct,
       round(abs(toFloat64(f.friday_1530) / toFloat64(t.tuesday_close) - 1) * 100, 2) AS abs_change_pct
FROM tuesday_snapshot AS t
INNER JOIN friday_release AS f ON t.week_start = f.week_start
ORDER BY week

จากทั้งหมด 48 สัปดาห์ที่มีรายงานในปีที่สิ้นสุดวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 สัปดาห์แรกในกราฟ ซึ่งสิ้นสุดวันที่ Aug 8, 2025 มีช่วงห่าง 1.45% ขณะที่สัปดาห์สุดท้าย ซึ่งสิ้นสุดวันที่ Jul 31, 2026 มีช่วงห่าง 0.86% บางสัปดาห์ไฟล์เกือบเป็นข้อมูลปัจจุบัน บางสัปดาห์ไฟล์อธิบายตลาดที่เคลื่อนไหวไปแล้ว ไฟล์ไม่มีข้อมูลใดบอกว่าคุณกำลังดูสัปดาห์ประเภทใด ดอกเบี้ยขายชอร์ตมีปัญหาในลักษณะเดียวกันแต่ใช้รอบเวลานานกว่า: วันที่เผยแพร่ดอกเบี้ยขายชอร์ต อธิบายปฏิทินดังกล่าว และ เหตุใดดอกเบี้ยขายชอร์ตจึงเก่ากว่าสองสัปดาห์ อธิบายช่วงล่าช้า

เกิดอะไรขึ้นในเวลา 15:30 น. ของวันศุกร์

ไฟล์ถูกเผยแพร่ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดเวลา 16:00 น. ตามเวลาตะวันออกครึ่งชั่วโมง ด้านล่างแสดงการกระจายการซื้อขายตลอดช่วงตลาดวันศุกร์ โดยแบ่งเป็นช่วงละ 15 นาที

WITH raw AS (
    SELECT toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= toDateTime('2025-08-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-08-01 00:00:00')
),
bars AS (
    SELECT toDate(et) AS session_date,
           toHour(et) * 60 + toMinute(et) AS minute_of_day,
           intDiv((toHour(et) * 60 + toMinute(et)) - 570, 15) AS bucket,
           volume AS shares
    FROM raw
    WHERE toDayOfWeek(et) = 5
      AND (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 570 AND 959
),
full_sessions AS (
    SELECT session_date
    FROM bars
    GROUP BY session_date
    HAVING sumIf(shares, minute_of_day >= 930) >= 0.05 * sum(shares)
)
SELECT formatDateTime(toDateTime(toDate('2026-01-02')) + (570 + b.bucket * 15) * 60, '%H:%i') AS et_time,
       round(100 * sum(b.shares) / sum(sum(b.shares)) OVER (), 2) AS share_of_session_pct,
       round(sum(b.shares) / uniqExact(b.session_date) / 1000000, 2) AS avg_volume_millions
FROM bars AS b
INNER JOIN full_sessions AS s ON b.session_date = s.session_date
GROUP BY b.bucket
ORDER BY b.bucket

ปริมาณการซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มีลักษณะคล้ายรอยยิ้ม ช่วง 15 นาทีแรกคิดเป็น 6.98% ของจำนวนหุ้นที่ซื้อขายตลอดวัน ช่วงเวลา 12:00 น. ลดลงเหลือ 2.72% และช่วง 15 นาทีสุดท้ายของการซื้อขายต่อเนื่องคิดเป็น 13.17% ส่วนช่วงเวลา 15:30 น. ซึ่งเป็นช่วงที่รายงานถูกเผยแพร่ มีสัดส่วน 4.92% การเผยแพร่เกิดขึ้นระหว่างช่วงเร่งตัวเข้าสู่ราคาปิดในวันสุดท้ายของสัปดาห์การซื้อขาย นี่เป็นข้อเท็จจริงเกี่ยวกับปฏิทิน ไม่ใช่ข้อสรุปว่ารายงานดังกล่าวทำให้เกิดการซื้อขายใด

Legacy, disaggregated หรือ TFF: รายงาน COT แต่ละแบบคืออะไร

มีรายงานสี่แบบที่ใช้ชื่อ COT และแบ่ง open interest ของวันอังคารเดียวกันออกเป็นคนละประเภท

• Legacy แบ่งแต่ละตลาดเป็นสถานะของ commercial, non-commercial และ nonreportable เป็นรูปแบบเก่าแก่ที่สุด และเป็นรูปแบบที่คนส่วนใหญ่มักหมายถึงเมื่อพูดถึง “รายงาน COT”
• Supplemental ครอบคลุมสินค้าเกษตร 13 รายการ และแยกนักลงทุนดัชนีเป็นหมวดหมู่ของตนเอง
• Disaggregated ครอบคลุมตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการส่งมอบจริง ตั้งแต่สินค้าเกษตรและปิโตรเลียม ไปจนถึงก๊าซธรรมชาติ ไฟฟ้า และโลหะ โดยใช้สี่หมวดหมู่ ได้แก่ producer/merchant/processor/user, swap dealers, managed money และ other reportables
• Traders in Financial Futures หรือรายงาน TFF ครอบคลุมสัญญาทางการเงิน รวมถึงสกุลเงิน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดัชนีหุ้น และความผันผวน หมวดหมู่ฝั่งขายคือ dealer/intermediary ส่วนฝั่งซื้อประกอบด้วย asset manager/institutional, leveraged funds และ other reportables

เมื่อพาดหัวข่าวระบุว่า hedge funds มีสถานะขายสุทธิในน้ำมันดิบมากที่สุดในรอบหลายปี ข้อมูลต้นทางมักเป็นหมวด managed money ในรายงาน disaggregated แต่ประโยคเดียวกันเกี่ยวกับ S&P 500 หมายถึง leveraged funds ในรายงาน TFF ชื่อหมวดหมู่เหล่านี้ใช้แทนกันไม่ได้

ใครบ้างที่ถูกนับในรายงาน COT

มีเฉพาะผู้เล่นรายใหญ่ และไม่มีผู้เล่นรายอื่น สมาชิกสำนักหักบัญชี futures commission merchants และโบรกเกอร์ต่างประเทศยื่นรายงานรายวันสำหรับผู้ลงทุนทุกรายที่มีสถานะถึงหรือสูงกว่าเกณฑ์การรายงานตามข้อกำหนดของ CFTC และตลาดหนึ่งจะปรากฏในรายงาน COT ก็ต่อเมื่อมีผู้ลงทุนอย่างน้อย 20 รายถือสถานะถึงระดับดังกล่าว สถานะที่ต้องรายงานโดยทั่วไปครอบคลุม 70 ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ของ open interest ในตลาด ส่วนที่เหลือถูกรวมไว้ในบรรทัด nonreportable เพียงบรรทัดเดียว โดยไม่มีหมวดหมู่หรือจำนวนผู้ลงทุนระบุไว้

หมวดหมู่เหล่านี้เป็นอาชีพที่ผู้ลงทุนแจ้งไว้ ไม่ใช่กลยุทธ์ commercial หรือ producer/merchant/processor/user คือบริษัทที่กิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทถูกป้องกันความเสี่ยงด้วยสถานะ futures ตามที่ระบุในแบบฟอร์ม CFTC Form 40 ส่วน managed money คือเงินทุนเก็งกำไรแบบรวม ซึ่งประกอบด้วยที่ปรึกษา ผู้ดำเนินการกองทุนรวม และกองทุนที่ซื้อขายแทนลูกค้า โรงเก็บธัญพืชที่ป้องกันความเสี่ยงจากสินค้าคงคลังและกองทุนที่วางสถานะเพื่อเก็งทิศทางราคาอาจถือสัญญาเหมือนกันแต่ปรากฏอยู่คนละฝั่งของตาราง รายงานบอกว่าใครถือสถานะ แต่ไม่เคยบอกว่าเหตุใดจึงถือสถานะนั้น

สองวิธีที่มักทำให้ตีความรายงาน COT ผิด

สถานะ long สุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่ใช่เครื่องมือจับจังหวะการลงทุน สถานะสุทธิเป็นตัวเลขหนึ่งที่คำนวณจากสองตัวเลข ได้แก่ long ลบด้วย short โดยแสดงเป็นจำนวนสัญญาภายในหมวดหมู่เดียว การอ่านค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์บอกเพียงว่า exposure ของหมวดหมู่นั้นอยู่ที่ระดับสุดขั้ว ณ วันอังคาร ไม่ได้ให้ข้อมูลว่าสถานะดังกล่าวจะคลายลงเมื่อใด หรือจะคลายลงหรือไม่ เครื่องมือวัดสถานะของตลาดก็มีข้อจำกัดเดียวกันในสินทรัพย์หลายประเภท: อัตราส่วน put/call และ ข้อมูลดอกเบี้ยขายชอร์ตของ FINRA ต่างอธิบายสถานะที่ผู้ลงทุนได้วางไว้แล้ว

จำนวนสัญญาดิบไม่สามารถใช้เปรียบเทียบข้ามผลิตภัณฑ์ได้ ตาราง COT นับจำนวนสัญญา และสัญญาหนึ่งสัญญาคือปริมาณของสินทรัพย์บางอย่าง สัญญาทองคำ COMEX หนึ่งสัญญาครอบคลุมทองคำ 100 ทรอยออนซ์ สัญญาน้ำมันดิบ NYMEX หนึ่งสัญญาครอบคลุมน้ำมัน 1,000 บาร์เรล การจัดอันดับตลาดด้วยจำนวนสัญญาจึงเป็นการจัดอันดับตามนิยามของหน่วยที่ตลาดซื้อขายกำหนดไว้เมื่อหลายทศวรรษก่อน หลักการคำนวณเดียวกันนี้ใช้กับหุ้น ซึ่งมีหุ้นเป็นหน่วย

WITH raw AS (
    SELECT ticker,
           toTimeZone(window_start, 'America/New_York') AS et,
           close,
           volume
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'QQQ', 'TLT', 'GLD', 'SLV', 'USO', 'UNG')
      AND window_start >= toDateTime('2026-07-01 00:00:00')
      AND window_start < toDateTime('2026-08-01 00:00:00')
),
rth AS (
    SELECT ticker,
           volume AS shares,
           toFloat64(close) * volume AS dollars
    FROM raw
    WHERE (toHour(et) * 60 + toMinute(et)) BETWEEN 570 AND 959
)
SELECT ticker,
       round(sum(dollars) / sum(shares), 2) AS unit_size_usd,
       round(100 * sum(shares) / sum(sum(shares)) OVER (), 2) AS share_of_units_pct,
       round(100 * sum(dollars) / sum(sum(dollars)) OVER (), 2) AS share_of_dollars_pct
FROM rth
GROUP BY ticker
ORDER BY unit_size_usd DESC

หน่วยของ SPY หนึ่งหน่วยมีการซื้อขายที่ราคาเฉลี่ย $744.99 ในเดือนกรกฎาคม 2026 เทียบกับ $10.52 สำหรับหนึ่งหน่วยของ UNG หน่วยละหนึ่งพันหน่วยของสินทรัพย์ทั้งสองจึงมีมูลค่าเงินไม่เท่ากัน ในกองทุนทั้งเจ็ดแห่ง SPY คิดเป็น 31.75% ของจำนวนหน่วยที่ซื้อขาย และ 50.07% ของมูลค่าเงิน ขณะที่ UNG คิดเป็น 5.41% ของจำนวนหน่วย และ 0.12% ของมูลค่าเงิน สัดส่วนของจำนวนหน่วยจะเท่ากับสัดส่วนของมูลค่าเงินก็ต่อเมื่อทุกหน่วยมีราคาเท่ากัน ควรเปรียบเทียบสถานะภายในตลาดเดียวกันตามช่วงเวลา หรือแปลงจำนวนสัญญาเป็นมูลค่า notional ก่อนจัดอันดับ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับรายงาน COT

รายงาน COT เผยแพร่กี่โมง

เผยแพร่เวลา 15:30 น. ตามเวลาตะวันออกของวันศุกร์บนเว็บไซต์ CFTC สถานะวัด ณ เวลาปิดทำการของวันอังคารก่อนหน้า ดังนั้นเมื่อเผยแพร่ ไฟล์จึงมีอายุสามวัน หากมีวันหยุดราชการของสหรัฐฯ ในสัปดาห์รายงาน การเผยแพร่จะเลื่อนออกไปหนึ่งหรือสองวัน

รายงาน COT มีค่าใช้จ่ายหรือไม่

ไม่มีค่าใช้จ่าย CFTC เผยแพร่ข้อมูลโดยไม่คิดค่าธรรมเนียม ทั้งในรูปแบบตารางที่ดูได้โดยตรงและไฟล์สำหรับดาวน์โหลด ผลิตภัณฑ์ข้อมูลสถานะเชิงพาณิชย์นำข้อมูลสาธารณะชุดเดียวกันไปจัดทำใหม่พร้อมกราฟและข้อมูลย้อนหลัง

รายงาน COT แบบ legacy และ disaggregated แตกต่างกันอย่างไร

Legacy แบ่งตลาดเป็นสถานะของ commercial, non-commercial และ nonreportable ส่วน disaggregated แบ่งตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการส่งมอบจริงเป็น producer/merchant/processor/user, swap dealers, managed money และ other reportables ตลาดการเงินใช้แนวทางคู่ขนานกันในรายงาน Traders in Financial Futures

รายงาน COT แสดงสถานะของผู้ลงทุนทุกรายหรือไม่

ไม่ รายงานนับเฉพาะผู้ลงทุนที่มีสถานะถึงหรือสูงกว่าเกณฑ์การรายงานของ CFTC ซึ่งโดยทั่วไปครอบคลุม 70 ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ของ open interest ในตลาด และตลาดจะถูกเผยแพร่ก็ต่อเมื่อมีผู้ลงทุนอย่างน้อย 20 รายอยู่ที่ระดับดังกล่าว ผู้ลงทุนทั้งหมดที่ต่ำกว่าเกณฑ์จะถูกรวมเป็นบรรทัด nonreportable แบบไม่เปิดเผยตัวตนเพียงบรรทัดเดียว

รายงาน COT สามารถทำนายการเคลื่อนไหวของราคาได้หรือไม่

รายงานนี้เป็นการสำรวจสถานะที่มีช่วงล่าช้าสามวัน ไม่ใช่การคาดการณ์ โดยบันทึกว่าผู้เล่นรายใหญ่มีสถานะอย่างไรในวันอังคาร และการอ่านค่าที่อยู่ในระดับสุดขั้วไม่ได้ระบุว่าสถานะนั้นจะสิ้นสุดลงเมื่อใด

ตัวเลขทุกตัวในหน้านี้มาจาก stored query ที่คำนวณจากข้อมูลราคาและปริมาณการซื้อขายรายนาที โดยมี SQL เปิดให้ดูใต้แผงข้อมูลแต่ละรายการ ส่วนไฟล์ COT ยังคงเผยแพร่โดยไม่มีค่าใช้จ่ายทุกวันศุกร์ เวลา 15:30 น. เช่นเดิม เรียกใช้แผงข้อมูลชุดเดียวกันกับตลาดที่คุณติดตามได้บนเทอร์มินัล Strasmore