SEC EDGAR 인덱스 월말 공시 공백 분석

월의 마지막 거래일은 통상적으로 SEC(Securities and Exchange Commission, 미국 증권거래위원회) 공시 인덱스 — 기업이 규제 기관에 제출하는 모든 문서의 기록 — 에서 가장 바쁜 날 중 하나입니다. 2026년에는 이 날이 거의 비어 있는 경우가 세 차례 발생합니다. 3월 31일, 4월 30일, 6월 30일은 각각 두 자릿수 수준의 공시 건수를 기록하며, 인접한 날짜들이 수천 건의 공시를 기록하는 것과 대조를 이룹니다. 이러한 패턴은 달력의 형태를 따릅니다. 2026년의 모든 달 중 마지막 CALENDAR(달력) 날짜가 평일인 경우 공시 건수가 급감하며, 마지막 날짜가 주말인 경우는 정상적인 수치를 유지합니다. 아래는 해당 현상의 원인이 되는 도착 시간대와 유사한 패턴을 보이는 이전 날짜, 그리고 해당 날짜의 공시 건수 수치입니다.

이 격차는 Q2 요약 및 H1 요약을 작성하던 중 분기 말 문제로 처음 나타났습니다. 이에 따라 본 페이지의 URL이 결정되었습니다. 추가 조사 결과 이는 월말 문제로 재정의되었으며, 페이지는 동일한 주소에서 업데이트됩니다.

누락된 날짜는 언제인가

SELECT d, filings, month_ends_on FROM (
    SELECT '2026-01-30' AS d, (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-01-30')) AS filings, 'Saturday' AS month_ends_on, 1 AS ord
    UNION ALL SELECT '2026-02-27', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-02-27')), 'Saturday', 2
    UNION ALL SELECT '2026-03-31', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-03-31')), 'weekday (the gap day)', 3
    UNION ALL SELECT '2026-04-30', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-04-30')), 'weekday (the gap day)', 4
    UNION ALL SELECT '2026-05-29', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-05-29')), 'Sunday', 5
    UNION ALL SELECT '2026-06-30', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-06-30')), 'weekday (the gap day)', 6
    UNION ALL SELECT '2025-09-30', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2025-09-30')), 'weekday, full in the prior year', 7
    UNION ALL SELECT '2025-12-31', (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2025-12-31')), 'weekday, full in the prior year', 8
) ORDER BY ord

패턴은 패널을 따라 수직으로 이어집니다. 1월의 마지막 평일에는 4332 공시가 발생하며, 2월에는 7870이 발생합니다. 두 달 모두 마지막 달력 날짜가 토요일이었으므로, 마지막 평일은 해당 월의 1~2일 전에 위치합니다. 그 후 3월 31일에 55, 4월 30일에 34가 나타나며, 다시 5월 29일에 5527(5월은 일요일에 종료됨), 6월 30일에 31로 이어집니다. 전년도 대조군은 3460 및 2289 공시를 기록하며, 동일한 요일-월말 형태를 온전하게 갖추고 있습니다. 데이터가 거의 비어 있는 시점은 2026년의 마지막 달력 날짜가 평일인 경우에만 해당합니다.

규모를 쉽게 설명하자면

단순 수치만으로는 이 현상의 심각성을 다 파악할 수 없습니다. 2020년 이후 월말 평일 중 신고 건수가 1,000건 미만이었던 모든 사례를 정리했습니다. 각 수치는 해당 날짜를 기준으로 전후 5일간의 지수 평균값과 비교되었습니다.

WITH daily AS (
    SELECT
        filing_date,
        uniqExact(accession_number) AS filings,
        uniqExact(cik) AS companies,
        max(_ingest_time) AS last_arrived
    FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
    WHERE filing_date >= toDate('2019-12-20') AND filing_date <= toDate('2026-07-06')
    GROUP BY filing_date
),
month_ends AS (
    SELECT arrayJoin(arrayMap(i -> toLastDayOfMonth(addMonths(toDate('2020-01-01'), i)), range(78))) AS me
),
sparse AS (
    SELECT
        e.me AS me,
        toUInt32(ifNull(d.filings, 0)) AS filings,
        toUInt32(ifNull(d.companies, 0)) AS companies,
        d.last_arrived AS last_arrived
    FROM month_ends AS e
    LEFT JOIN daily AS d ON d.filing_date = e.me
    WHERE toDayOfWeek(e.me) <= 5 AND toUInt32(ifNull(d.filings, 0)) < 1000
)
SELECT
    toString(s.me) AS month_end,
    any(s.filings) AS filings,
    any(s.companies) AS companies,
    toUInt32(round(avgIf(n.filings, abs(dateDiff('day', n.filing_date, s.me)) <= 5 AND n.filing_date != s.me))) AS neighbour_day_avg,
    round(100 * any(s.filings) / avgIf(n.filings, abs(dateDiff('day', n.filing_date, s.me)) <= 5 AND n.filing_date != s.me), 1) AS pct_of_normal,
    toString(toDate(any(s.last_arrived))) AS last_row_arrived
FROM sparse AS s
CROSS JOIN daily AS n
GROUP BY s.me
ORDER BY s.me

6년 반 동안 총 6일이 발생했습니다. 2026년의 세 날짜가 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 6월 30일은 신고 건수가 31건이며, 인접일 평균은 4443건입니다. 이는 평상시의 0.7% 수준으로, 99% 이상의 부족분을 나타냅니다. 4월 30일은 0.6%, 3월 31일은 1.2%을 기록했습니다. 이를 문서가 아닌 기업 수로 환산하면, 2026년 6월 30일 지수 구성 종목 중 서로 다른 신고자는 총 27명입니다.

나머지 세 사례는 이 현상이 단순히 "2026년에만 국한된" 문제가 아님을 보여줍니다. 두 사례는 일반적인 연방 정부 휴무일 때문입니다. 2021년 5월 31일은 메모리얼 데이(Memorial Day)였으며, 2021년 12월 31일은 2022년 새해 첫날(1월 1일이 토요일)에 따른 연방 공휴일이었습니다. EDGAR(Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval)는 연방 공휴일 일정을 따르므로, 해당 날짜의 신고 건수가 0 및 1건으로 거의 없는 것은 시스템 결함이 아니라 신고 창구가 닫혔기 때문입니다.

세 번째 사례가 주목할 만합니다. 2025년 4월 30일은 신고 건수가 928건으로, 인접일 대비 19.1% 수준입니다. 이는 완전히 비어 있는 것이 아니라 부분적인 감소를 의미합니다. 2020년 이후 공휴일이 아님에도 정상 범위를 이토록 크게 벗어난 월말 평일은 이 날이 유일합니다. 또한 이 사례는 2026년의 급락 사례보다 1년 앞서 발생했습니다. 이는 2026년 사례의 완화된 버전으로, 정상적인 하루의 100분의 1 수준이 아닌 약 5분의 1 수준을 기록했습니다.

2020년 이후 매월 말 기준

WITH month_ends AS (
    SELECT arrayJoin(arrayMap(i -> toLastDayOfMonth(addMonths(toDate('2020-01-01'), i)), range(78))) AS me
),
daily AS (
    SELECT filing_date, uniqExact(accession_number) AS filings
    FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
    WHERE filing_date >= toDate('2020-01-01') AND filing_date <= toDate('2026-06-30')
    GROUP BY filing_date
)
SELECT toString(e.me) AS month_end, toUInt32(ifNull(d.filings, 0)) AS filings
FROM month_ends AS e
LEFT JOIN daily AS d ON d.filing_date = e.me
WHERE toDayOfWeek(e.me) <= 5
ORDER BY e.me

이 장기 시계열 데이터는 전체 논거를 뒷받침하는 대조군 역할을 합니다. 2020년 1월부터 2026년 6월 사이의 55 평일 월말 데이터를 살펴보면, 수치는 수천 단위에서 평탄하게 유지되다가 오른쪽 끝에서 급격히 하락합니다. 월말의 마지막 평일이라고 해서 공시 건수가 부족해지는 것은 아닙니다. 오히려 마감 기한이 해당 시점에 집중됩니다.

누락된 날의 실제 데이터 내용

SELECT
    form_type,
    uniqExactIf(accession_number, filing_date = toDate('2026-06-29')) AS normal_day_jun29,
    uniqExactIf(accession_number, filing_date = toDate('2026-06-30')) AS gap_day_jun30
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE filing_date IN (toDate('2026-06-29'), toDate('2026-06-30'))
GROUP BY form_type
ORDER BY gap_day_jun30 DESC, normal_day_jun29 DESC, form_type
LIMIT 14

이 패널은 결함의 원인을 나타냅니다. 6월 30일에 데이터가 존재하는 양식은 상단에 위치합니다: 15 EFFECT 통지(notices) — 등록 신고서가 효력을 발생했음을 확인하는 SEC(미국 증권거래위원회)의 자체 확인서 — 그리고 지방자치단체 자문사 등록, 자격 요건 및 거래소 통지입니다. 이는 기업이 제출하는 문서가 아니라 SEC 시스템에서 생성되는 문서입니다. 일반적인 일일 처리량을 구성하는 모든 양식 유형은 0개의 행을 나타냅니다: 6월 29일에는 926 424B2개의 증권 설명서 보충서(prospectus supplements)가 있었으나 다음 날에는 없으며, 595개의 내부자 거래 Form 4 신고가 있었으나 다음 날에는 없습니다. 또한 223 8-K개의 기업 이벤트 보고서가 있었으나 다음 날에는 없습니다. 8-K 공시와 내부자 관련 양식이 전혀 없는 분기 말 화요일은 시장의 실제 현황이 아닙니다. 이는 파일이 누락된 것입니다.

데이터 도착 시점

SELECT
    toString(filing_date) AS d,
    uniqExact(accession_number) AS filings,
    formatDateTime(min(_ingest_time), '%Y-%m-%d %H:%i') AS first_arrived
FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index
WHERE filing_date >= toDate('2026-06-26') AND filing_date <= toDate('2026-07-10')
GROUP BY filing_date
ORDER BY filing_date

도착 타임스탬프는 여기서 지문과 가장 유사한 역할을 합니다. 6월 29일까지의 모든 데이터는 하나의 작업으로 창고에 입고되었습니다. 즉, 2026-07-01 09:38 UTC에 한 달 전체 분량이 포함된 단일 배치(batch)로 들어왔습니다. 6월 30일 데이터는 다음 날 아침 2026-07-02 09:12에 단독으로 도착했으며, 31개의 행을 포함했습니다. 반면 하루 전 데이터는 4439개의 행을 포함했습니다. 3월과 4월의 경계일 데이터도 한 달 앞선 시점에서 동일한 형태를 보입니다.

SELECT
    (SELECT toString(toDate(min(_ingest_time))) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-04-01')) AS apr1_first_arrived,
    (SELECT toString(toDate(min(_ingest_time))) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-04-30')) AS apr30_first_arrived,
    (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-03-31')) AS mar31_filings_now,
    (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-04-30')) AS apr30_filings_now,
    (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-06-30')) AS jun30_filings_now,
    (SELECT uniqExact(form_type) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-06-30')) AS jun30_form_types

4월 1일 데이터는 2026-05-01에 처음 도착했습니다. 이는 5월 초에 실행된 4월 월간 배치입니다. 4월 30일 데이터는 원래 포함되었어야 할 배치보다 하루 늦은 2026-05-02에 도착했습니다. 이 하루의 격차가 문제의 핵심을 보여줍니다. 한 달 분량을 로드하는 작업이 해당 월의 말일 하루 전에서 멈추며, 경계일 데이터는 명백히 불완전한 다른 경로를 통해 수집됩니다. 해당 월의 마지막 달력 날짜가 주말인 경우 누락으로 인한 손실은 없으나(보고할 내용이 없으므로), 거래일인 경우에는 해당 월의 가장 바쁜 세션 중 하나가 6개의 SEC(Securities and Exchange Commission, 미국 증권거래위원회) 발행 양식으로 분산된 소수의 통지서로 대체됩니다.

이러한 하루의 오차가 공급업체의 파이프라인(pipeline) 문제인지 혹은 당사의 수집 과정 문제인지는 이 창고 내부 데이터만으로는 판단할 수 없습니다. 이를 확인하려면 해당 세 날짜에 대한 SEC의 원본 일일 인덱스(index) 파일이 필요하며, 본 페이지에서는 해당 비교를 수행할 수 없습니다. 확인된 사실은 다음과 같습니다: 특정 세 날짜의 데이터는 공시 수치 산출에 사용할 수 없습니다.

이 개정본 기준 상태

수정되지 않음. 이 페이지의 모든 수치는 페이지가 생성될 때마다 재계산됩니다. 현재 실행 시점인 3월 31일 기준으로는 여전히 55 공시, 4월 30일 기준으로는 34 공시, 6월 30일 기준으로는 31 공시가 포함되어 있습니다. 이는 해당 격차가 처음 보고되었을 당시 기록된 수치입니다. 그 외 지수는 정상입니다. 2026-07-10는 예정된 일정에 맞춰 2198 공시를 보유하고 있습니다. 이곳의 유효성 검사 범위는 세 날짜를 거의 비어 있는 값으로 유지하므로, 데이터가 보충되면 검사 범위를 벗어나게 되어 수정된 수치로 재생성을 강제합니다.

다른 누락된 사항이 있는가?

한 로더(loader)에서 발생한 경계 오류(boundary bug)가 다른 로더들의 상태를 나타내는 것은 아니다. 창고(warehouse) 내 다른 곳에서도 6월 30일 데이터가 누락되었는가?

SELECT dataset, jun29, jun30 FROM (
    SELECT 'SEC filing index (filings)' AS dataset,
        (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-06-29')) AS jun29,
        (SELECT uniqExact(accession_number) FROM global_markets.stocks_sec_edgar_index WHERE filing_date = toDate('2026-06-30')) AS jun30, 1 AS ord
    UNION ALL SELECT 'Minute bars (tickers)',
        (SELECT uniqExact(ticker) FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-29 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-06-30 04:00:00')),
        (SELECT uniqExact(ticker) FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs WHERE window_start >= toDateTime('2026-06-30 04:00:00') AND window_start < toDateTime('2026-07-01 04:00:00')), 2
    UNION ALL SELECT 'Dividends (ex-div records)',
        (SELECT count() FROM global_markets.stocks_dividends WHERE ex_dividend_date = toDate('2026-06-29')),
        (SELECT count() FROM global_markets.stocks_dividends WHERE ex_dividend_date = toDate('2026-06-30')), 3
    UNION ALL SELECT 'News articles',
        (SELECT count() FROM global_markets.stocks_news WHERE toDate(published_utc) = toDate('2026-06-29')),
        (SELECT count() FROM global_markets.stocks_news WHERE toDate(published_utc) = toDate('2026-06-30')), 4
    UNION ALL SELECT 'Treasury curve rows',
        (SELECT count() FROM global_markets.treasury_yields WHERE date = toDate('2026-06-29')),
        (SELECT count() FROM global_markets.treasury_yields WHERE date = toDate('2026-06-30')), 5
) ORDER BY ord

그렇지 않다. 분 단위 바(minute-bar) 테이프는 6월 30일의 11982개 티커(ticker)를 전날인 11903개와 비교하여 모두 포함한다. 또한 704개의 배당락(ex-dividend) 기록, 215개의 뉴스 기사 및 전체 국채 수익률 곡선(Treasury curve)도 해당 날짜에 포함된다. 오직 공시 인덱스(filing index)에서만 31행 대 4439행의 차이로 인한 공백이 발생한다. 주간 요약에 세션 기록이 포함되어 있다. 2026년 6월 30일은 화요일이며 전체 거래일이었다.

공시 건수를 기준으로 계산할 경우의 의미

3월 31일, 4월 30일 또는 6월 30일이 포함된 모든 산정 기간은 단순한 반올림 오차보다 더 큰 수치 저하가 발생합니다. 세 번의 대규모 공시일이 거의 제로에 가까운 수치로 대체되었기 때문입니다. 이로 인해 3월, 4월, 6월의 월간 합계와 Q1(1분기) 및 Q2(2분기) 분기 합계, 그리고 반기 합계가 모두 감소합니다. 당사의 6월 요약은 공시 건수를 공시 내용과 함께 게시하며, 터미널을 통해 해당 날짜가 포함된 공시 건수를 문의할 경우 당사의 데이터와 마찬가지로 동일한 주의 사항이 적용됩니다. 2026년 월별 공시 건수를 요청할 경우, 6개의 답변 중 3개는 서류 기준 약 하루 치 분량만큼 부족하게 나타납니다.

각 양식의 유형

• 8-K — 기업 이벤트 보고서: 기업이 시장에 특정 사건의 발생을 알리는 문서입니다.
• Form 4 — 내부자(임원, 이사, 대주주)의 자기 회사 주식 거래 보고서입니다.
• 10-Q — 분기 재무 보고서입니다.
• 424B2 — 증권 발행을 위한 가격 책정 문서인 투자설명서 보충서입니다.
• NPORT-P — 펀드의 월간 포트폴리오 보유 현황 보고서입니다.
• EFFECT / QUALIF / MA-I / ATS-N — SEC(미국 증권거래위원회) 시스템에서 생성되는 행정 통지입니다. 등록 효력 발생, 발행 적격성 확인, 지방채 자문사 등록, 거래소 공시 제출 등이 포함됩니다. 이는 공백 기간 동안 발생한 항목들입니다. 가장 자주 나타나는 SEC 공시 유형에서 전체 분포를 확인할 수 있습니다.

FAQ

SEC EDGAR 공시 지연 문제가 해결되었습니까?

본 수정본 기준으로는 해결되지 않았습니다. 당사의 INDEX(지수) 사본에는 2026년 3월 31일, 4월 30일, 6월 30일 데이터에 각각 55, 34, 31 공시가 여전히 누락되어 있습니다. 이 페이지는 데이터가 변경될 때마다 새로 생성됩니다. 데이터 보충(backfill)이 발생할 경우 시스템 오류로 간주하도록 설정되어 있습니다. 이는 단순한 메모가 아닌 실제 수신 기록을 공개하는 것이 목적이기 때문입니다.

SEC가 공시 서류를 분실했다는 의미입니까?

아닙니다. 서류는 EDGAR(Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval)에 존재합니다. 누락된 것은 하류(downstream) 사본에 기록된 하루치 INDEX 행(row)입니다. 도착 시간을 확인하면 로더(loader)가 예정대로 작동했으나 거의 빈 상태의 데이터를 전달했음을 알 수 있습니다. 데이터 오차(off-by-one)의 원인이 데이터 공급업체에 있는지, 아니면 당사의 로드 과정에 있는지는 해당 세 날짜에 대한 SEC 자체 일일 INDEX 파일이 확정되어야 확인 가능합니다.

SEC EDGAR 공시 INDEX란 무엇입니까?

EDGAR는 SEC(Securities and Exchange Commission, 미국 증권거래위원회)의 공개 공시 시스템입니다. 해당 시스템의 일일 INDEX는 당일 제출된 모든 서류를 나열합니다. 여기에는 기업명, 양식 유형, 공시를 고유하게 식별하는 accession number(접수 번호), 그리고 링크가 포함됩니다. 이는 내부자 거래 스크리닝, 8-K 이벤트 피드, prospectus(투자설명서) 추적기 등 공시를 집계하는 모든 시스템의 근간입니다.

2026년 6월 30일에 누락된 양식 유형은 무엇입니까?

기업이 제출하는 모든 양식이 누락되었습니다. 해당일에는 6개의 양식 유형이 존재하며, 모두 SEC에서 생성한 행정 통지서입니다. 이전 세션의 926 424B2 공시, 595 Form 4 내부자 보고서, 그리고 223 8-K 이벤트 보고서 모두 공시 누락일에는 0으로 집계됩니다.

2026년 이전에도 이런 일이 있었습니까?

한 차례, 더 경미한 형태로 발생했습니다. 2025년 4월 30일은 평상시의 19.1% 수준입니다. 데이터가 완전히 비어 있는 것이 아니라 부분적으로 누락된 상태이며, 공휴일로 인한 현상은 아닙니다. 2020년 이후 평일 기준 1,000건 미만으로 기록된 다른 월말은 2021년 5월 31일(Memorial Day)과 2021년 12월 31일(연말 연휴)뿐입니다. 이 두 사례는 데이터 오류가 아닌 실제 휴장으로 인한 것입니다.

방법론

• 모든 수치는 등록 번호(accession number)를 기준으로 중복을 제거합니다. 하나의 공시가 여러 기업에 속할 수 있습니다.
• "전일 평균(Neighbouring-day average)"은 해당 날짜를 제외하고, 해당 날짜로부터 5일 이내의 인덱스 일수 평균을 의미합니다.
• 도착 시간은 SEC(미국 증권거래위원회) 기준이 아닌, 본 창고의 _ingest_time 값을 사용합니다. 이는 독자가 실제로 경험하는 파이프라인을 측정합니다.
• 평일 월말은 월요일부터 금요일 사이에 해당하는 각 달의 마지막 달력 날짜를 의미합니다. 이 중 두 날은 연방 공휴일이며 위에서 해당 내용이 표시됩니다.
• 이 노트는 제자리에서 업데이트됩니다. 기존의 분기 말 프레임워크는 동일한 URL에 있는 월말 증거 데이터로 대체되었습니다. 모든 수치는 저장된 쿼리 결과이며, 재생성 시마다 제한된 읽기 전용 경로를 통해 다시 실행됩니다. Strasmore 터미널에서 직접 동일한 쿼리를 실행할 수 있습니다.