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सीखें Matt Connorलेखक: Matt Connor · अपडेट किया गया: 2026-07-23

Market Order और Limit Order में अंतर

Market order तुरंत निष्पादित होता है जबकि Limit order आपके द्वारा निर्धारित मूल्य पर ही पूरा होता है। वास्तविक quote डेटा के साथ दोनों के बीच के अंतर को समझें।

एक market order का अर्थ है "मुझे अभी उपलब्ध सर्वोत्तम मूल्य पर निष्पादित करें"; जबकि एक limit order का अर्थ है "मुझे केवल मेरे द्वारा निर्धारित मूल्य या उससे बेहतर मूल्य पर ही निष्पादित करें।" यह एक अंतर यह तय करता है कि आप कितना भुगतान करेंगे, क्या आपका ट्रेड पूरा होगा, और क्या जोखिम हो सकते हैं। यह गाइड वास्तविक quote डेटा और वास्तविक tickers का उपयोग करके इस समझौते (trade-off) का विश्लेषण करती है। इसके बाद, यह उन स्थितियों को दर्शाती है जहाँ इसका सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है: fast tape, बड़े orders, options, और extended hours।

Market order क्या है?

Market order बाजार के दूसरी ओर उपलब्ध सबसे अच्छे quote पर तुरंत निष्पादित (execute) हो जाता है: buy order ask price पर पूरा होता है, और sell order bid price पर पूरा होता है। सूचीबद्ध (listed) स्टॉक में किसी भी सामान्य retail size के लिए order पूरा होना लगभग निश्चित है; लेकिन कीमत निश्चित नहीं होती। Bid और ask के midpoint के मुकाबले, market order की लागत bid-ask spread का आधा हिस्सा होती है — यह तुरंत execution के लिए दिया जाने वाला शुल्क है। स्क्रीन पर दिखने वाला quote NBBO है, जो सभी exchanges पर सबसे अच्छा bid और offer है। यह लगातार बदलता रहता है: आपका order उस NBBO के अनुसार पूरा होता है जो आपके order पहुँचने के समय प्रभावी होता है, न कि उस समय जब आपने क्लिक किया था।

Limit order क्या है?

Limit order में एक निश्चित मूल्य सीमा होती है (खरीदने के लिए अधिकतम मूल्य या बेचने के लिए न्यूनतम मूल्य)। यदि आप $50.00 पर buy limit सेट करते हैं, तो आप $50.00 से अधिक भुगतान नहीं करेंगे। लेकिन यदि बाजार आपके द्वारा तय किए गए मूल्य तक नहीं पहुँचता है, तो ट्रेड नहीं होगा; ऑर्डर केवल प्रतीक्षा करता रहेगा। एक महत्वपूर्ण सेटिंग marketable limit order है — यह वर्तमान ask मूल्य पर या उससे थोड़ा ऊपर सेट किया गया buy limit है। सामान्य स्थिति में यह market order की तरह तुरंत पूरा हो जाता है, और यदि ऑर्डर प्रक्रिया के दौरान कोटेशन बदल जाता है, तो limit एक ceiling (अधिकतम सीमा) के रूप में कार्य करती है।

ऑर्डर के प्रतीक्षा करने के दौरान दो सेटिंग्स काम करती हैं। Duration: एक day order यदि पूरा नहीं होता है, तो बाजार बंद होने पर रद्द हो जाता है; good-till-canceled (GTC) ऑर्डर तब तक बना रहता है जब तक कि वह पूरा न हो जाए, रद्द न हो जाए, या ब्रोकर की समय सीमा (आमतौर पर 60 से 90 दिन) समाप्त न हो जाए। Partial fills: एक limit order टुकड़ों में निष्पादित हो सकता है — उदाहरण के लिए, 100 शेयरों के ऑर्डर में से 40 शेयर आपके मूल्य पर पूरे हो सकते हैं, जबकि शेष 60 शेयर प्रतीक्षा में रहते हैं।

Stop orders और stop-limit orders

Order tickets में इनसे बने दो और प्रकार दिए गए हैं। एक stop order तब तक निष्क्रिय रहता है जब तक स्टॉक आपके stop price पर या उससे आगे ट्रेड नहीं करता, जिसके बाद यह एक साधारण market order के रूप में सक्रिय हो जाता है — क्लासिक "stop-loss" वर्तमान कीमत से नीचे एक sell stop होता है। इसमें जोखिम यह है: सक्रिय होने पर यह एक market order बन जाता है, और gapping स्टॉक के मामले में, execution stop price से काफी नीचे हो सकता है। इसके विपरीत, एक stop-limit order एक limit order के रूप में सक्रिय होता है — जिसमें एक stop price और एक limit price होता है — यह exit price की सीमा तय करता है, लेकिन यह भी स्वीकार करता है कि बहुत तेज़ गिरावट की स्थिति में यह कभी execute नहीं हो सकता है।

तात्कालिकता (immediacy) की लागत, डॉलर में

स्प्रेड को पार करने की लागत का मापन कोट रिकॉर्ड से किया जा सकता है। एक पूर्ण नियमित सत्र, पांच टिकर, औसत कोटेड स्प्रेड और 100 शेयरों पर उसका आधा हिस्सा:

क्वेरी100-share market order का spread crossing खर्च — 8 जुलाई, 2026, regular session
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT ticker,
       round(quantileExactIf(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price) * 100, bid_price > 0 AND ask_price > bid_price), 1) AS spread_cents,
       round(quantileExactIf(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price) * 50, bid_price > 0 AND ask_price > bid_price), 2) AS half_spread_cost_100sh_usd,
       round(count() / 23400, 1) AS quote_updates_per_sec
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker IN ('SPY', 'IWM', 'AAPL', 'KO', 'CATO')
  AND sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00'
  AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00'
  AND toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') >= toDateTime('2026-07-08 09:30:00', 'America/New_York')
  AND toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York') < toDateTime('2026-07-08 16:00:00', 'America/New_York')
GROUP BY ticker
ORDER BY quote_updates_per_sec DESC

चरम सीमाओं को देखें। पैनल में सबसे व्यस्त नाम, SPY, ने प्रति सेकंड लगभग 176.8 बार अपना नेशनल बेस्ट कोट अपडेट किया और 2 सेंट का औसत स्प्रेड बनाए रखा — 100 शेयरों पर इसे पार करने की लागत लगभग $1 थी। दूसरी ओर, CATO ने बहुत कम कोटेशन दिए, जिसका औसत स्प्रेड 5 सेंट था और उन्हीं 100 शेयरों पर हाफ-स्प्रेड लागत लगभग $2.5 थी। एक लिक्विड लार्ज-कैप में, तात्कालिकता की लागत नगण्य होती है; लेकिन कम लिक्विडिटी वाले स्टॉक में इसकी वास्तविक लागत लगती है — और स्क्रीन पर दिख रहा कोटेशन मिनटों पुराना हो सकता है। बाजार-व्यापी अर्थशास्त्र स्टॉक ट्रेड करने की लागत में निहित है।

जब आपका ऑर्डर प्रोसेस हो रहा हो, तब कीमत बदल सकती है

मार्केट ऑर्डर का असली जोखिम वह स्प्रेड नहीं है जो आपको दिखाई देता है — बल्कि वह उतार-चढ़ाव है जो दिखाई नहीं देता। व्यस्त शेयरों में कोटेशन प्रति सेकंड सैकड़ों बार अपडेट होते हैं। जब सबसे अधिक लोग मार्केट ऑर्डर का उपयोग करते हैं, तब कीमतें सबसे तेज़ी से बदलती हैं: यानी मार्केट खुलने के तुरंत बाद। SPY ट्रेडिंग के प्रत्येक मिनट के भीतर औसत हाई-टू-लो रेंज का विवरण इस सत्र के दौरान इस प्रकार है:

क्वेरीएक मिनट में SPY का उतार-चढ़ाव — समय के अनुसार औसत one-minute high-to-low range, 8 जुलाई, 2026
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT round(avgIf(range_cents, et_minute >= '09:30' AND et_minute < '09:45'), 1) AS open_window_cents,
       round(avgIf(range_cents, et_minute >= '12:00' AND et_minute < '13:00'), 1) AS midday_window_cents,
       round(avgIf(range_cents, et_minute >= '15:45' AND et_minute < '16:00'), 1) AS close_window_cents,
       round(avgIf(range_cents, et_minute >= '09:30' AND et_minute < '09:45')
             / avgIf(range_cents, et_minute >= '12:00' AND et_minute < '13:00'), 1) AS open_vs_midday
FROM (
    SELECT formatDateTime(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'), '%H:%i') AS et_minute,
           toFloat64(high - low) * 100 AS range_cents
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND window_start >= '2026-07-08 04:00:00'
      AND window_start < '2026-07-09 04:00:00'
)
WHERE et_minute >= '09:30' AND et_minute < '16:00'

शुरुआती पंद्रह मिनटों में, SPY की कीमत प्रत्येक एकल मिनट के भीतर औसतन 70.3 सेंट्स तक बदली — जबकि दोपहर के समय यह प्रति मिनट 35.8 सेंट्स थी, और अंतिम पंद्रह मिनटों में 38.8 सेंट्स थी। 9:31 बजे लगाया गया मार्केट ऑर्डर, दोपहर के समय लगाए गए ऑर्डर की तुलना में लगभग 2x अधिक तेज़ी से बदलती कीमत पर निष्पादित होता है। शुरुआती मिनटों में स्प्रेड भी सबसे अधिक होते हैं — देखें मार्केट खुलने पर स्प्रेड क्यों बढ़ जाते हैं।

तेज़ उतार-चढ़ाव का ट्रेड-ऑफ पर प्रभाव

8 जुलाई, 2026 एक सामान्य सत्र था; लेकिन असाधारण सत्रों में ट्रेड-ऑफ का पुनर्मूल्यांकन (repricing) होता है। 9 अप्रैल, 2025 उस वसंत के टैरिफ-संबंधित अस्थिरता के बीच का दिन था — दोनों दिनों SPY के लिए एक ही मानक (yardsticks) उपयोग किए गए:

क्वेरीSPY: शांत दिन बनाम तेज़ दिन — session range, per-minute movement, और quoted spread
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH quotes AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS d,
           round(quantileDeterministicIf(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price) * 100, cityHash64(ticker, sip_timestamp), bid_price > 0 AND ask_price > bid_price), 1) AS median_spread_cents
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND ((sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00')
        OR (sip_timestamp >= '2025-04-09 04:00:00' AND sip_timestamp < '2025-04-10 04:00:00'))
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY d
    HAVING countIf(bid_price > 0 AND ask_price > bid_price) > 0
),
bars AS (
    SELECT toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS d,
           round(avg(toFloat64(high - low) * 100), 1) AS avg_minute_range_cents,
           round(max(toFloat64(high - low) * 100), 0) AS worst_minute_range_cents,
           round((max(high) - min(low)) / argMin(toFloat64(open), window_start) * 100, 1) AS session_range_pct
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker = 'SPY'
      AND ((window_start >= '2026-07-08 04:00:00' AND window_start < '2026-07-09 04:00:00')
        OR (window_start >= '2025-04-09 04:00:00' AND window_start < '2025-04-10 04:00:00'))
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY d
)
SELECT formatDateTime(quotes.d, '%Y-%m-%d') AS session,
       bars.session_range_pct,
       bars.avg_minute_range_cents,
       bars.worst_minute_range_cents,
       quotes.median_spread_cents
FROM quotes INNER JOIN bars ON quotes.d = bars.d
ORDER BY quotes.d DESC

2025-04-09 को, SPY ने एक नियमित सत्र में 10.8% के निचले स्तर से उच्च स्तर तक की यात्रा की, जबकि शांत दिन पर यह 0.9% था; औसत मिनट का उतार-चढ़ाव 156.4 सेंट बनाम 37.2 था, जो सबसे अधिक अस्थिर 1638 बनाम 133 था। स्प्रेड भी बढ़ गया — मीडियन 5¢ बनाम 2¢ — लेकिन मूल्य में हलचल इससे कहीं अधिक थी: ऐसे दिन पर, मार्केट ऑर्डर की मुख्य लागत वह अंतर होती है जो निर्णय लेने और ऑर्डर पूरा होने के बीच कीमत तय करती है। यही वह समय है जब लिमिट ऑर्डर का लाभ मिलता है — और जब एक रेस्टिंग लिमिट ऑर्डर के जल्दी पूरा होने और पीछे छूट जाने की सबसे अधिक संभावना होती है।

बड़े ऑर्डर्स और प्रदर्शित कोट (displayed quote)

कोट (quote) का अर्थ केवल कीमत नहीं, बल्कि एक साइज़ भी है — यह वह संख्या है जो सबसे अच्छे Ask भाव पर वास्तव में पेश की गई है। यदि कोई मार्केट ऑर्डर प्रदर्शित साइज़ से बड़ा है, तो वह उसे समाप्त कर सकता है और शेष हिस्से को अगले उच्च भावों पर पूरा कर सकता है: इसे 'वॉकिंग द बुक' (walking the book) कहा जाता है। एक ही सत्र में प्रदर्शित डेटा इस प्रकार है:

क्वेरीBest ask पर displayed shares — median size और 1,000-share order कवर करने की आवृत्ति, 8 जुलाई, 2026
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT ticker,
       minIf(ask_size, bid_price > 0 AND ask_price > bid_price) AS smallest_displayed_shares,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(toFloat64(ask_size), cityHash64(ticker, sip_timestamp), bid_price > 0 AND ask_price > bid_price), 0) AS median_ask_shares,
       round(countIf(ask_size >= 1000 AND bid_price > 0 AND ask_price > bid_price) / countIf(bid_price > 0 AND ask_price > bid_price) * 100, 1) AS pct_covering_1000_shares
FROM global_markets.cache_stocks_quotes
WHERE ticker IN ('SPY', 'IWM', 'AAPL', 'KO', 'CATO')
  AND sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00'
  AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
GROUP BY ticker
HAVING countIf(bid_price > 0 AND ask_price > bid_price) > 0
ORDER BY median_ask_shares DESC, ticker ASC

IWM, जो पैनल में सबसे अधिक गहराई वाला नाम है, उसने सबसे अच्छे Ask पर 360 शेयरों का मीडियन (median) दिखाया; AAPL ने केवल 80 दिखाया। पाँचों नामों में से किसी में भी प्रदर्शित Ask ने 1,000-शेयर के ऑर्डर को दसवें हिस्से के रूप में भी कवर नहीं किया — सबसे अच्छे मामले में 7.8% कोट रिकॉर्ड्स, और सबसे खराब मामले में 0.6%। प्रदर्शित साइज़ एक न्यूनतम सीमा (floor) है, न कि पूरी इन्वेंट्री — छिपी हुई मांग (hidden interest) सबसे अच्छे भावों के बीच रहती है और लिक्विड बुक्स मिलीसेकंड में फिर से भर जाती हैं — लेकिन मार्केट ऑर्डर की गारंटी प्रदर्शित शेयरों तक ही सीमित है: उनके बाद, यह बुक में उपलब्ध अगले शेयरों को लेता है; एक लिमिट ऑर्डर उस सीमा को निर्धारित करता है जिसे वह पार नहीं करेगा।

Options: वही ट्रेड-ऑफ, और भी अधिक

Options ट्रेडर्स के लिए यह सबसे कठिन होता है: कॉन्ट्रैक्ट की कीमतें कम होती हैं, इसलिए कुछ सेंट्स का स्प्रेड आपके द्वारा भुगतान की गई राशि का एक बहुत बड़ा हिस्सा होता है। एक ही सत्र में, Apple स्टॉक के मुकाबले, लाइव टू-साइडेड कोटेशन वाला हर 2026-expiry Apple option:

क्वेरीAAPL options बनाम AAPL stock — median quoted spread, समान regular session, 8 जुलाई, 2026
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH opt AS (
    SELECT round(quantileDeterministic(0.5)((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000, cityHash64(ticker, sip_timestamp)), 0) AS option_median_spread_bps,
           round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(ask_price - bid_price) * 100, cityHash64(ticker, sip_timestamp)), 0) AS option_median_spread_cents,
           round(count() / 1e6, 0) AS option_quote_updates_millions
    FROM global_markets.cache_options_quotes
    WHERE ticker >= 'O:AAPL26' AND ticker < 'O:AAPL27'
      AND sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00'
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
      AND bid_price > 0 AND ask_price > bid_price
),
stk AS (
    SELECT round(quantileDeterministic(0.5)((toFloat64(ask_price) - toFloat64(bid_price)) / ((toFloat64(ask_price) + toFloat64(bid_price)) / 2) * 10000, cityHash64(ticker, sip_timestamp)), 1) AS stock_median_spread_bps
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker = 'AAPL'
      AND sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00'
      AND (toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
      AND bid_price > 0 AND ask_price > bid_price
)
SELECT opt.option_median_spread_bps,
       opt.option_median_spread_cents,
       stk.stock_median_spread_bps,
       round(opt.option_median_spread_bps / stk.stock_median_spread_bps, 0) AS option_to_stock_ratio,
       opt.option_quote_updates_millions
FROM opt CROSS JOIN stk

Apple option के मीडियन (median) स्प्रेड ने अपने मिडपॉइंट का 606 basis points — यानी कॉन्ट्रैक्ट पर लगभग 65 सेंट — कोट किया, जबकि Apple स्टॉक ने 1 basis point कोट किया: यह लगभग 606x का अंतर है। एक option में मार्केट ऑर्डर करने पर एक ही फिल (fill) में उतना नुकसान हो सकता है, जितना स्टॉक ऑर्डर में सैकड़ों फिल में होता है; अनुभवी options ट्रेडर्स लिमिट ऑर्डर्स का उपयोग करते हैं और मिडपॉइंट पर ट्रेड करते हैं। कुल लागत का विवरण options ट्रेड करने की लागत में दिया गया है।

नियमित घंटों के बाहर, अक्सर limit order ही एकमात्र विकल्प होता है

कई ब्रोकर pre-market और after-hours सत्रों में plain market orders को स्वीकार नहीं करते हैं और वहां केवल limit orders ही स्वीकार करते हैं। quote record इस नीति के पीछे के कारणों को दर्शाता है — एक ही दिन, तीन विंडो:

क्वेरीsession window के अनुसार median quoted spread — pre-market बनाम regular बनाम after-hours, 8 जुलाई, 2026
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT multiIf(et_min < 570, '1. Pre-market (4:00-9:30)', et_min < 960, '2. Regular (9:30-16:00)', '3. After-hours (16:00-20:00)') AS session_window,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(spread_cents, det, ticker = 'SPY'), 1) AS spy_spread_cents,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(spread_cents, det, ticker = 'AAPL'), 1) AS aapl_spread_cents,
       round(quantileDeterministicIf(0.5)(spread_cents, det, ticker = 'KO'), 1) AS ko_spread_cents
FROM (
    SELECT ticker,
           toHour(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(sip_timestamp, 'America/New_York')) AS et_min,
           toFloat64(ask_price - bid_price) * 100 AS spread_cents,
           cityHash64(ticker, sip_timestamp) AS det
    FROM global_markets.cache_stocks_quotes
    WHERE ticker IN ('SPY', 'AAPL', 'KO')
      AND sip_timestamp >= '2026-07-08 04:00:00' AND sip_timestamp < '2026-07-09 04:00:00'
      AND bid_price > 0 AND ask_price > bid_price
)
WHERE et_min >= 240 AND et_min < 1200
GROUP BY session_window
HAVING countIf(ticker = 'SPY') > 0 AND countIf(ticker = 'AAPL') > 0 AND countIf(ticker = 'KO') > 0
ORDER BY session_window

नियमित घंटों के दौरान Coca-Cola का median spread 1 cent था, pre-market में 28 cents, और बाजार बंद होने के बाद 30 cents; Apple 3 cents से 32 तक गया; यहाँ तक कि SPY का spread 2 से 7 तक बढ़ गया। कम प्रतिभागी और thinner books — extended-hours trading वह समय है जहाँ बिना सीमा वाले (uncapped) order के खराब तरीके से fill होने की सबसे अधिक संभावना होती है, और ब्रोकर के नियम इसी को ध्यान में रखकर बनाए गए हैं।

कौन सा ऑर्डर प्रकार किस स्थिति के लिए उपयुक्त है

ये पैनल एक चेकलिस्ट की तरह हैं — यह कोई सलाह नहीं है, बल्कि केवल यह बताता है कि प्रत्येक प्रकार के लिए लागत कहाँ कम है और कहाँ अधिक है:

  • Liquid large-cap, शांत मार्केट, छोटा ऑर्डर। स्प्रेड का खर्च बहुत कम होता है; एक marketable limit ऑर्डर मार्केट-ऑर्डर जैसी तुरंत खरीदारी की सुविधा देता है, लेकिन एक अधिकतम मूल्य सीमा के साथ।
  • Thin name (कम लिक्विडिटी वाले शेयर)। कोटेशन का अंतर (spread) अधिक हो सकता है और वे पुराने हो सकते हैं; एक limit ऑर्डर वह मूल्य खोज (price discovery) कर सकता है जो एक पुराना कोटेशन नहीं कर पाता।
  • Fast tape (तेजी से बदलता मार्केट) — जैसे मार्केट ओपनिंग, कोई बड़ी खबर, या 9 अप्रैल, 2025 जैसा दिन। कीमतों के उतार-चढ़ाव का जोखिम स्प्रेड से कहीं अधिक होता है; एक limit ऑर्डर इस जोखिम को सीमित कर देता है, लेकिन इसके बदले ट्रेड छूटने का खतरा रहता है।
  • डिस्प्ले किए गए साइज से बड़ा ऑर्डर। कोटेशन की गारंटी केवल प्रदर्शित शेयरों तक ही सीमित होती है; एक limit ऑर्डर आपके लिए सबसे खराब स्वीकार्य स्तर निर्धारित कर देता है।
  • Options, और नियमित घंटों के बाहर के स्टॉक्स। Limits पेशेवरों की पहली पसंद हैं — और अक्सर आफ्टर-ऑवर्स में आपके ब्रोकर द्वारा स्वीकार किया जाने वाला एकमात्र प्रकार भी।

संक्षेप में: एक market order निष्पादन (fill) की गारंटी देता है, कीमत की नहीं; एक limit order कीमत की गारंटी देता है, निष्पादन की नहीं; एक marketable limit नुकसान को सीमित रखते हुए तुरंत खरीदारी की सुविधा देता है।

Market order बनाम limit order FAQ

क्या market order का पूरा होना (fill) सुनिश्चित है?

नियमित घंटों के दौरान लिस्टेड स्टॉक्स में सामान्य रिटेल साइज के लिए, प्रभावी रूप से हाँ — ट्रेड करने के लिए हमेशा एक best offer मौजूद होता है। गारंटी केवल ऑर्डर के पूरा होने (fill) की है, कीमत की नहीं: कम लिक्विडिटी या तेज़ उतार-चढ़ाव वाले स्टॉक में, ऑर्डर आपकी पिछली देखी गई कोट (quote) से काफी अलग कीमत पर पूरा हो सकता है।

Stop-limit order क्या है और यह limit order से कैसे अलग है?

Limit order को रखते ही वह सक्रिय हो जाता है; stop-limit तब तक निष्क्रिय रहता है जब तक स्टॉक आपके stop price पर या उसे पार न कर दे, जिसके बाद वह आपके limit price पर एक limit order के रूप में सक्रिय हो जाता है। जोखिम: तेज़ उतार-चढ़ाव के कारण कीमत limit को पार कर सकती है और ऑर्डर पूरा नहीं हो पाता।

मेरे limit order का रात भर (overnight) क्या होता है?

एक day order क्लोजिंग पर बिना पूरा हुए समाप्त (expire) हो जाता है। एक good-till-canceled (GTC) order तब तक बना रहता है जब तक कि वह पूरा न हो जाए, रद्द न हो जाए, या आपके ब्रोकर की समय सीमा के अनुसार समाप्त न हो जाए — और यह नियमित घंटों के बाहर ट्रेड नहीं करता है, जब तक कि आपने extended-hours execution सक्षम न किया हो। स्टॉक्स आमतौर पर overnight gap करते हैं; यदि ओपनिंग गैप आपके लगे हुए limit को पार कर जाता है, तो यह ओपनिंग प्राइस पर निष्पादित (execute) होता है — परिभाषा के अनुसार यह आपकी कीमत या उससे बेहतर होता है।

मेरा market order मेरी स्क्रीन पर दिखाई गई कीमत से अलग कीमत पर क्यों पूरा हुआ?

एक सक्रिय स्टॉक में national best bid and offer प्रति सेकंड कई बार अपडेट होता है — ऊपर मापे गए सत्र में SPY लगभग 176.8 बार प्रति सेकंड अपडेट हुआ। आपका ऑर्डर उस कोट पर पूरा होता है जो उसके पहुँचने के समय मौजूद होती है, और इसके बीच में डिस्प्ले, नेटवर्क और प्रोसेसिंग में देरी हो सकती है।

क्या मैं घाटे में बेचने के लिए limit order का उपयोग कर सकता हूँ?

हाँ — लेकिन एक sell limit आपकी कीमत या उससे बेहतर पर निष्पादित होता है: यदि इसे वर्तमान bid से नीचे रखा जाता है, तो यह तुरंत bid के पास पूरा हो जाता है। यदि इरादा "स्टॉक के $45 तक गिरने पर ही बेचें" है, तो वह एक sell stop है — यदि स्टॉक $50 पर है और $45 पर sell limit लगाया गया है, तो वह तुरंत लगभग $50 पर पूरा हो जाएगा।

ऊपर दिया गया प्रत्येक पैनल वास्तविक कोट और ट्रेड रिकॉर्ड पर आधारित एक संग्रहीत क्वेरी है — SQL का विस्तार करें, या Strasmore terminal पर इन्हीं सवालों के माध्यम से अपने स्वयं के ticker को चलाएं।

#order types#market structure#bid-ask spread#execution