actions les plus shortées par days to cover

Le terme « le plus shorté » peut désigner deux listes différentes selon le critère utilisé, et la plupart des articles choisissent l'une d'elles sans précision. Cette page présente les deux listes, calculées à partir des derniers règlements de short-interest rapportés par les bourses et limitées aux titres liquides. Elle inclut également des données souvent absentes des classements habituels : l'évolution du crowding (en hausse ou en baisse), les titres dont le short-interest augmente systématiquement à chaque publication, et l'impact sur le cours des actions en tête de liste. Les données sont actualisées lors de la publication des nouveaux règlements ; la colonne settled du premier tableau indique la période de référence.

Les titres les plus shortés par jours de couverture — des sorties encombrées

Le ratio Days to cover divise le nombre d'actions shortées par le volume quotidien moyen : il représente le nombre de jours de trading nécessaires pour racheter l'intégralité des positions courtes. C'est l'indicateur clé pour surveiller un potentiel squeeze ; une analyse plus détaillée est disponible dans le guide lié.

SELECT ticker,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       toString(settlement_date) AS settled
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
LIMIT 10

Le leader actuel, MPT, affiche 16.9 jours de couverture lors de la clôture du 2026-06-30. Le calcul est pertinent une fois le marché ouvert, avec les chiffres du titre : 138.1 millions d'actions shortées, divisés par 8.2 millions d'actions de volume quotidien moyen, représentent 16.9 jours complets de l'intégralité du tape — acheteurs et vendeurs inclus — consommés uniquement par le short covering. À titre de comparaison, la médiane des titres liquides du même fichier affiche 1.8 jours ; même la dernière ligne de ce top dix, à 8.7 jours, représente plusieurs multiples de cette médiane. Une valeur aussi élevée indique que la sortie est étroite ; cela ne signifie pas qu'une sortie sera nécessaire — la mécanique du squeeze explique les conditions nécessaires pour que cela devienne un enjeu.

Le crowding est-il en phase d'accumulation ou de dénouement ?

Une seule clôture n'est qu'une image figée. Les données remontent sur plusieurs années, la question suivante est donc logique : comment les leaders actuels en sont-ils arrivés là ? Ce tableau suit les trois titres ayant le plus élevé days-to-cover sur les huit dernières clôtures (environ quatre mois).

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 8
),
top3 AS (
    SELECT ticker, row_number() OVER (ORDER BY days_to_cover DESC, ticker) AS rank
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 3
)
SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 1)) AS current_leader_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 2)) AS second_place_dtc,
       maxIf(round(days_to_cover, 1), ticker = (SELECT ticker FROM top3 WHERE rank = 3)) AS third_place_dtc
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top3)
  AND settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
GROUP BY settlement_date
ORDER BY settlement_date

Les colonnes suivent les leaders actuels vers le passé, la dernière ligne correspond donc au tableau précédent : 16.9, 11.5 et 10.9 jours. En lisant chaque colonne de haut en bas, vous percevez la dynamique que l'instantané ne montre pas : à cette échelle, le crowding s'accumule et se dénoue sur plusieurs clôtures — des semaines et des mois — et non du jour au lendemain. Un titre peut rester en double chiffres pendant un trimestre entier sans changement majeur. Une cellule vide signifie que le ticker n'a pas eu de clôture qualifiante lors de cette session. Analyser un squeeze consiste essentiellement à savoir si vous observez une nouvelle entrée ou un titre installé durablement ; ce tableau permet de le savoir d'un seul coup d'œil.

Les titres les plus shortés en volume absolu — une liste très différente

SELECT ticker,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND short_interest IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
ORDER BY short_interest DESC, ticker
LIMIT 10

Le classement par nombre de titres shortés change radicalement : PLUG arrive en tête avec 340.7 millions d'actions, pour un volume quotidien de 56.5 millions, soit 6 jours de couverture (days to cover). Une position importante ne signifie pas nécessairement un risque de sortie massif (crowded exit) : le titre le moins "crowded" de ce top dix pourrait liquider l'intégralité de sa position courte en environ 2 jours de trading normal. La taille et l'encombrement sont deux indicateurs distincts. Un titre comme NVDA peut afficher l'une des plus grosses positions courtes en volume absolu tout en permettant une sortie rapide grâce à son volume quotidien colossal. À l'inverse, d'autres titres de cette même liste présentent un days-to-cover bien supérieur à la médiane de l'univers liquide. De plus, les couvertures (hedges), l'inventaire des market-makers et les arbitrages de valeur relative apparaissent comme du "short interest", alors qu'ils ne constituent pas des paris contre l'entreprise. Voici la leçon fondamentale : le short interest brut mesure la taille ; le days to cover mesure l'encombrement. Les deux listes se chevauchent bien moins que ne le pensent la plupart des investisseurs — et lorsqu'un titre apparaît haut dans les deux classements, c'est cette combinaison qu'il faut surveiller.

Quelles actions sont le plus shortées ?

Les deux classements sont des indicateurs de niveau. L'autre question posée par les utilisateurs — quelles actions sont le plus shortées en ce moment — concerne une variation ; elle nécessite donc deux points de référence. Ce tableau classe les titres liquides selon la croissance du days to cover entre la dernière publication et la précédente.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 2
)
SELECT ticker,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates)), 1) AS prior_dtc,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)), 1) AS latest_dtc,
       round(anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates))
             - anyIf(days_to_cover, settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates)), 1) AS dtc_change
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE settlement_date IN (SELECT d FROM dates)
  AND avg_daily_volume >= 5000000
  AND days_to_cover IS NOT NULL
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
HAVING count() = 2 AND dtc_change >= 0.1
ORDER BY dtc_change DESC, ticker
LIMIT 8

La plus forte progression, ENVX, est passée de 7.1 à 10.2 jours de days to cover en un seul intervalle de publication, soit une augmentation de 3.1 jours ; la plus faible progression affichée ajoute tout de même 2.1 jours. Une précision technique avant d'interpréter ces données : le days to cover est un ratio. Il augmente soit lorsque le nombre d'actions shortées augmente, soit lorsque le volume moyen diminue. Un titre dont l'activité s'essouffle après une période volatile peut grimper dans ce classement sans qu'aucune nouvelle action ne soit vendue à découvert — le short interest vs le short volume explique quelle mesure évolue et pourquoi.

Les positions courtes massives sont-elles gagnantes ?

Un short interest élevé représente un pari déjà engagé. L'évolution du prix indique si ce pari est gagnant. Ce tableau identifie les titres les plus crowdés et calcule la variation de leur cours sur environ un mois de sessions, à partir des cours de clôture en séance régulière (les titres sans données en continu sont exclus).

WITH top5 AS (
    SELECT ticker, round(days_to_cover, 1) AS dtc
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(settlement_date) FROM global_markets.stocks_short_interest)
      AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker
    LIMIT 5
),
daily AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS session,
           argMax(close, window_start) AS rth_close
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top5)
      AND window_start >= now() - INTERVAL 35 DAY
      AND toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
          + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, session
),
moves AS (
    SELECT ticker,
           count() AS sessions,
           toString(min(session)) AS from_session,
           toString(max(session)) AS to_session,
           round((argMax(rth_close, session) / argMin(rth_close, session) - 1) * 100, 1) AS return_pct
    FROM daily
    GROUP BY ticker
    HAVING sessions >= 15
)
SELECT m.ticker AS ticker,
       t.dtc AS days_to_cover,
       m.return_pct AS return_pct,
       m.from_session AS from_session,
       m.to_session AS to_session
FROM moves m
INNER JOIN top5 t ON m.ticker = t.ticker
ORDER BY t.dtc DESC, m.ticker

À la dernière séance de la période (2026-07-21), le leader actuel du days-to-cover a progressé de 7.7% sur le mois observé. Comparez la colonne des rendements avec celle du days-to-cover : une baisse du prix avec un shorting massif confirme la thèse ; une hausse du prix exerce une pression sur la foule. Sur la plupart des données, ce tableau montre des directions opposées — le marché évalue rarement tous les shorts massifs de la même manière au cours d'un même mois. Cet écart explique pourquoi un days-to-cover élevé ne permet pas de conclure à lui seul.

Analyse d'un véritable squeeze à partir de ces données

Le cas célèbre peut être réexaminé à partir du même fichier source que cette page, en utilisant les trois mêmes colonnes. L'intérêt vendeur (short interest) de GameStop durant le squeeze de janvier 2021 :

SELECT toString(settlement_date) AS settlement_date,
       round(short_interest / 1e6, 1) AS shares_short_m,
       round(avg_daily_volume / 1e6, 1) AS avg_daily_volume_m,
       round(days_to_cover, 1) AS days_to_cover
FROM global_markets.stocks_short_interest
WHERE ticker = 'GME'
  AND settlement_date BETWEEN '2020-11-01' AND '2021-03-31'
ORDER BY settlement_date

La forme du graphique constitue la leçon principale. Avant l'événement, le GME affichait 14 jours de couverture (2020-11-13) — un niveau exceptionnel — et maintenait encore 71.2 millions d'actions à découvert à la fin de l'année. Deux relevés plus tard (2021-01-29), le nombre d'actions à découvert s'était effondré à 21.4 millions tandis que le volume quotidien moyen explosait à 96.8 millions d'actions — et le ratio days to cover était de 1, soit en dessous de la médiane habituelle du marché liquide, précisément au sommet de la spéculation. C'est l'illustration du piège du dénominateur de volume : le ratio semblait stable alors même que le squeeze était à son paroxysme. Le carnet d'ordres du 28 janvier 2021 montre le détail des transactions minute par minute durant ces deux semaines.

Méthodologie de construction et lecture critique de cette liste

Les chiffres d'abord, suivis des réserves applicables à chaque ligne ci-dessus.

WITH dates AS (
    SELECT DISTINCT settlement_date AS d
    FROM global_markets.stocks_short_interest
    ORDER BY d DESC
    LIMIT 2
),
top10_dtc_latest AS (
    SELECT ticker FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker LIMIT 10
),
top10_dtc_prior AS (
    SELECT ticker FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT min(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND days_to_cover IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY days_to_cover DESC, ticker LIMIT 10
),
size10_latest AS (
    SELECT ticker, days_to_cover FROM global_markets.stocks_short_interest
    WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
      AND short_interest IS NOT NULL AND ticker NOT IN ('SPCX')
    ORDER BY short_interest DESC, ticker LIMIT 10
)
SELECT
    (SELECT count() FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates)) AS tickers_reported,
    (SELECT count() FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000) AS liquid_tickers,
    (SELECT round(quantileDeterministic(0.5)(days_to_cover, cityHash64(ticker)), 1)
     FROM global_markets.stocks_short_interest
     WHERE settlement_date = (SELECT max(d) FROM dates) AND avg_daily_volume >= 5000000
       AND days_to_cover IS NOT NULL) AS liquid_median_dtc,
    (SELECT count() FROM top10_dtc_latest
     WHERE ticker IN (SELECT ticker FROM top10_dtc_prior)) AS dtc_top10_repeats,
    (SELECT round(min(days_to_cover), 1) FROM size10_latest) AS size_top10_min_dtc

• Le seuil de liquidité est volontairement élevé. Le dernier fichier de règlement contient 22207 tickers ; le seuil de volume quotidien moyen de cinq millions d'actions en conserve 947 d'entre eux. Sans ce seuil, les deux classements seraient saturés de microcaps dont le "days to cover" élevé est un artefact dû à un volume quasi nul, et non à un shorting massif — des titres illiquides qui ne répondent à aucune problématique réelle.
• La liste est stable, mais pas figée. 5 des dix premiers titres actuels par "days to cover" figuraient déjà dans le top dix du règlement précédent. La présence au sommet est assez persistante pour être significative, mais assez changeante pour que la liste précédente ne soit pas identique à la présente.
• Les données sont structurellement datées. Les règlements sont rapportés par les bourses deux fois par mois et publiés avec un décalage — le document que vous lisez a déjà plusieurs jours avant d'apparaître sur un écran, et les positions peuvent avoir évolué depuis.
• Pas de colonne sur le float, pas de calcul sur le float. Ce fichier indique les actions courtes et le volume quotidien moyen ; l'indicateur fiable est donc le "days to cover". L'autre mesure courante — le short interest en pourcentage du float — nécessite des données sur le float que ce tableau ne contient pas, et les deux peuvent diverger : une mega-cap à float élevé peut dominer le classement des actions courtes sans être significative sur les mesures de crowding.
• Un symbole est exclu par le code SQL. Un ticker du fichier actuel a été récemment réattribué d'une société à une autre société nouvellement cotée ; les flux de données des fournisseurs peuvent mélanger les enregistrements de ces deux entités sous le même symbole. Plutôt que de risquer d'attribuer la position courte d'une société à l'autre, chaque requête sur cette page l'exclut ; la liste d'exclusion suit nos vérifications d'identité des symboles à chaque actualisation.
• Un short interest élevé est une description, pas un verdict. Les titres fortement shortés incluent aussi bien des futurs squeeze que des sociétés dont le marché a correctement diagnostiqué la défaillance. Le tableau ne peut pas distinguer les deux — et aucun vendeur de screener ne le peut non plus.

FAQ sur les actions les plus shortées

Quelle est l'action la plus shortée actuellement ?

En termes de days to cover parmi les titres liquides, MPT arrive en tête avec 16.9 jours lors du dernier règlement. En volume absolu de shares short, PLUG domine avec 340.7 millions d'actions. Les deux tableaux ci-dessus sont mis à jour lors de la publication des règlements.

Quelles actions voient leur short interest augmenter en ce moment ?

Mesuré par la variation du days to cover entre les deux derniers règlements, ENVX a connu la plus forte hausse — 3.1 jours, passant de 7.1 à 10.2. Le tableau des variations ci-dessus liste les plus fortes hausses de l'un au l'autre règlement parmi les titres liquides.

Pourquoi les deux listes "most shorted" divergent-elles ?

Elles mesurent des indicateurs différents : le nombre d'actions shortées (taille) versus le nombre d'actions shortées par rapport au volume quotidien (crowding). La liste par taille classe les actions selon le volume brut de shares short, ce qui favorise les titres très échangés dont les positions peuvent être massives mais — pour certains — rapides à déboucler. La liste de crowding identifie les titres où la position short est importante par rapport au volume d'échange de l'action.

Un short interest élevé annonce-t-il un short squeeze ?

Non. C'est une condition préalable, pas une prédiction — la plupart des actions fortement shortées ne subissent jamais de squeeze. GameStop affichait 14 days to cover avant le squeeze de janvier 2021, et de nombreux titres ont affiché des chiffres similaires sans aucun mouvement de marché. Le guide sur le short interest explique ce que ce chiffre permet de comprendre ou non.

Quelle est la fraîcheur de ces données ?

Chaque tableau affiche le dernier règlement disponible (indiqué dans la colonne settled du premier tableau) et cette page se régénère lors du rafraîchissement. Le short interest est rapporté par les bourses deux fois par mois avec un délai de publication allant de une à plusieurs semaines.

Chaque tableau est une requête versionnée stockée sur le fichier rapporté par les bourses — vous pouvez consulter le code SQL ou filtrer l'univers complet selon vos propres critères sur le terminal Strasmore.