Thuế khấu lưu cổ tức cho nhà đầu tư ngoài Mỹ

Thuế khấu lưu cổ tức là khoản thuế của Mỹ được khấu trừ trực tiếp từ cổ tức trước khi tiền được chuyển vào tài khoản của nhà đầu tư không cư trú tại Mỹ. Đối với cổ tức có nguồn gốc từ Mỹ trả cho người sở hữu ở nước ngoài, thuế suất theo luật định là 30%. Hiệp định thuế giữa Mỹ và quốc gia nơi người sở hữu cư trú có thể giúp giảm mức thuế này. Để được áp dụng mức thuế thấp hơn, nhà đầu tư phải lưu Form W-8BEN hợp lệ với công ty môi giới. Phần dưới đây giải thích cơ chế và cách tính trên các khoản chi trả thực tế. Đây là thông tin chung về cách khoản khấu trừ vận hành, không phải tư vấn thuế.

Thuế khấu lưu cổ tức từ cổ phiếu Mỹ là bao nhiêu?

Cổ tức do một công ty Mỹ chi trả là thu nhập có nguồn từ Mỹ. Khi chủ sở hữu thụ hưởng là cá nhân người nước ngoài không cư trú hoặc một pháp nhân nước ngoài, đại lý khấu lưu trong chuỗi thanh toán sẽ khấu trừ thuế và nộp khoản này cho IRS. Tài khoản chỉ nhận phần còn lại. Thuế suất mặc định là 30% trên tổng số tiền. Tài liệu tham chiếu chính là IRS Publication 515, Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities, được cập nhật hằng năm và có bảng thuế theo từng quốc gia trong các hiệp định thuế.

Khoản khấu trừ này không xuất hiện trong mức cổ tức mà công ty công bố. Dưới đây là tám doanh nghiệp trả cổ tức lớn của Mỹ, với lần chi trả hàng quý định kỳ gần nhất được ghi nhận:

SELECT ticker,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)), 4) AS gross_dividend_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(argMax(cash_amount, ex_dividend_date)) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       formatDateTime(max(ex_dividend_date), '%b %e, %Y') AS last_ex_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('MCD', 'CVX', 'PEP', 'JNJ', 'PG', 'XOM', 'VZ', 'KO')
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date <= today()
GROUP BY ticker
ORDER BY gross_dividend_usd DESC

MCD công bố mức chi trả gộp lớn nhất trong tám doanh nghiệp, ở mức $1.86 mỗi cổ phiếu, với ngày giao dịch không hưởng quyền (ex-dividend date) là Jun 2, 2026. Người nắm giữ ở nước ngoài không áp dụng ưu đãi theo hiệp định thuế sẽ nhận $1.302. Người nắm giữ đã xác nhận mức thuế suất 15% theo hiệp định sẽ nhận $1.581. Ở phía cuối bảng, KO chi trả $0.53 trước khấu trừ và $0.371 sau khi áp dụng khoản khấu trừ theo luật định.

Yield được công bố trên mọi screener được tính từ cột giá trị gộp. Yield cổ tức luôn là chỉ số trước thuế ở bất kỳ nơi nào được công bố. Với người nắm giữ ở nước ngoài, mức tiền mặt thực nhận nằm ở cột ngay bên phải.

Mẫu W-8BEN có tác dụng gì

Mẫu W-8BEN là giấy xác nhận mà cá nhân cung cấp cho công ty môi giới, không phải cho IRS. Mẫu này xác nhận người sở hữu không phải là US person, nêu quốc gia cư trú và mã số thuế nước ngoài, đồng thời yêu cầu áp dụng điều khoản và mức thuế suất theo hiệp định thuế liên quan. Công ty môi giới áp dụng mức thuế suất theo hiệp định tại thời điểm thanh toán. Tổ chức sử dụng Mẫu W-8BEN-E.

Bốn điểm về mẫu này quyết định số tiền thực nhận:

• Mẫu đã ký thường có hiệu lực đến hết năm dương lịch thứ ba sau năm ký. Mẫu có thể hết hiệu lực sớm hơn nếu thông tin trên mẫu thay đổi, phổ biến nhất là chuyển sang quốc gia khác.
• Nếu hồ sơ không có mẫu hợp lệ, bên khấu lưu sẽ áp dụng mức khấu lưu đầy đủ 30%.
• Địa chỉ gửi thư hoặc số điện thoại tại Mỹ gắn với tài khoản là dấu hiệu có thể khiến các khoản thanh toán bị áp dụng khấu lưu dự phòng ở mức 24% cho đến khi hồ sơ được hoàn tất và điều chỉnh.
• Mức thuế suất được áp dụng tại thời điểm thanh toán. Khoản thanh toán đã bị khấu lưu 30% sẽ không được công ty môi giới bổ sung phần chênh lệch sau đó.

Hai mức thuế suất theo hiệp định thường được trích dẫn có thể dùng để minh họa: hiệp định thuế giữa Mỹ và Vương quốc Anh, cũng như hiệp định giữa Mỹ và Canada, đều quy định mức 15% đối với cổ tức danh mục đầu tư thông thường của đối tượng cư trú đủ điều kiện. Mức thuế suất thay đổi theo từng quốc gia và loại người sở hữu; quỹ hưu trí thường được đối xử khác với cá nhân. Các hiệp định cũng có thể được đàm phán lại. Bảng 1 trong Publication 515 là nơi công bố mức thuế suất hiện hành áp dụng cho từng quốc gia cư trú. Các điều kiện đủ tư cách được quy định trong chính văn bản hiệp định.

Bao nhiêu yield bị khấu trừ thuế làm giảm?

Tỷ lệ bị khấu trừ là cố định. Số điểm phần trăm bị giảm thì không. Các bên chi trả tại Mỹ có giá trị vốn hóa thị trường trên 1 tỷ USD tại thời điểm snapshot gần nhất được lưu trữ, chia theo các nhóm yield. Median yield của từng nhóm được hiển thị trước và sau khấu trừ:

SELECT multiIf(dividend_yield * 100 >= 5, '5% and up',
               dividend_yield * 100 >= 3, '3-5%',
               dividend_yield * 100 >= 1.5, '1.5-3%',
               'under 1.5%') AS yield_band,
       count() AS payers,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)), 2) AS gross_yield_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct,
       round(quantileDeterministic(0.5)(toFloat64(dividend_yield) * 100, cityHash64(ticker)) * 0.30, 2) AS withheld_points_30_pct
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
  AND price >= 5
  AND market_cap >= 1000000000
  AND dividend_yield > 0
GROUP BY yield_band
ORDER BY gross_yield_pct

156 mã nằm trong nhóm cao nhất, 5% and up. Tại đó, median gross yield là 7%. Với mức thuế theo luật định, khoản nắm giữ này mang lại 4.9% tiền mặt, trong đó 2.1 điểm phần trăm được chuyển cho IRS. Mức thuế 15% theo hiệp định để lại 5.95%. Ở nhóm under 1.5%, khoản khấu trừ tương tự có tác động tuyệt đối nhỏ hơn nhiều: 0.71% trước khấu trừ so với 0.5% sau khấu trừ.

Yield càng cao, việc hoàn tất thủ tục càng mang lại nhiều tiền mặt. Một chiến lược nhận nhiều khoản chi trả, chẳng hạn như chiến lược dividend capture, sẽ chịu khoản khấu trừ này trên từng khoản chi trả.

Một cổ phiếu, từng khoản chi trả

Coca-Cola đã tăng cổ tức hàng quý mỗi năm trong nhiều thập kỷ. Vì vậy, đây là một trường hợp rõ ràng để theo dõi. Dưới đây là mọi khoản chi trả định kỳ kể từ tháng 1/2021, gồm giá trị trước và sau khấu trừ thuế theo cả hai mức thuế suất:

SELECT ex_dividend_date,
       formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e, %Y') AS ex_date_label,
       round(toFloat64(cash_amount), 4) AS gross_per_share_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.85, 4) AS net_at_15_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.70, 4) AS net_at_30_pct_usd,
       round(toFloat64(cash_amount) * 0.30, 4) AS withheld_at_30_pct_usd
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'KO'
  AND distribution_type = 'recurring'
  AND frequency = 4
  AND cash_amount > 0
  AND ex_dividend_date >= toDate('2021-01-01')
  AND ex_dividend_date <= today()
ORDER BY ex_dividend_date

Khoản chi trả gộp tăng từ $0.42 vào Mar 12, 2021 lên $0.53 vào Jun 15, 2026, qua 22 lần chi trả. Cột sau khi khấu trừ 30% cũng tăng tương ứng, từ $0.294 lên $0.371. Khoản bị khấu trừ tăng cùng các lần tăng cổ tức, lên $0.159 mỗi cổ phiếu ở lần chi trả gần nhất, so với $0.4505 được giữ lại theo áp dụng hiệp định thuế suất 15%.

Kiểm tra sao kê chỉ cần một phép tính: lấy số tiền gộp trên mỗi cổ phiếu, nhân với số cổ phiếu nắm giữ vào ngày giao dịch không hưởng quyền, rồi đối chiếu với số tiền thực nhận. Nếu số tiền thực nhận rơi vào cột khấu trừ 30% trong khi dự kiến áp dụng thuế suất theo hiệp định, nguyên nhân thường nằm ở thủ tục giấy tờ chứ không phải ở khoản cổ tức.

ETF và ADR có tạo thêm một tầng chi phí không?

Có, theo hai cách khác nhau.

Khoản phân phối từ một quỹ niêm yết và đặt trụ sở tại Mỹ tự thân là khoản thanh toán có nguồn gốc từ Mỹ. Vì vậy, nhà đầu tư nước ngoài vẫn chịu khấu lưu đối với khoản này. Ở phía dưới lớp vỏ quỹ, quỹ đã khấu lưu thuế đối với mọi cổ phiếu ngoài Mỹ mà quỹ nắm giữ trước khi phân phối. Nhà đầu tư cuối cùng nhìn chung không thể yêu cầu hoàn lại khoản thuế đã nộp ở cấp quỹ. Sáu quỹ Mỹ có danh mục đa dạng, tính phân phối trong mười hai tháng gần nhất so với giá mới nhất:

WITH px AS (
    SELECT ticker, argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'VOO', 'VTI', 'QQQ', 'SCHD', 'VYM')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions), 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100, 2) AS gross_yield_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.85, 2) AS net_yield_15_pct,
       round(toFloat64(dv.ttm_distributions) / toFloat64(px.price) * 100 * 0.70, 2) AS net_yield_30_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY gross_yield_pct DESC

SCHD đã phân phối $1.048 mỗi chứng chỉ trong mười hai tháng qua, so với mức giá $33.9, tương đương gross distribution yield 3.09%. Theo mức thuế suất luật định, cash yield là 2.16%. Ở đầu thấp của nhóm, QQQ phân phối 0.42% gross và 0.29% net. Chênh lệch giữa gross yield của hai quỹ, được SCHD so với VOO phân tích đối với một cặp tương tự, sẽ nới rộng tính theo dòng tiền sau khi áp dụng khấu lưu cho cả hai quỹ.

American depositary receipt là chứng chỉ niêm yết tại Mỹ, đại diện cho cổ phần của một công ty nước ngoài. Quốc gia nơi công ty đó đặt trụ sở sẽ khấu lưu trước theo mức thuế của nước mình. Sau đó, ngân hàng lưu ký thu thêm một khoản phí chuyển tiếp riêng trước khi phần tiền còn lại đến tay người nắm giữ. Với nhà đầu tư ngoài Mỹ, cổ tức từ cổ phiếu đứng sau ADR không phải là thu nhập có nguồn gốc từ Mỹ. Vì vậy, mức thuế 30% của Mỹ không phải là mức áp dụng. Khoản khấu trừ tại quốc gia sở tại và phí của ngân hàng lưu ký mới là các khoản cần tính đến.

Thuế khấu lưu của Mỹ có giống thuế tại nước sở tại không?

Không. Mức 30% hoặc mức theo hiệp định là thuế của Mỹ áp dụng cho thu nhập có nguồn gốc từ Mỹ. Quốc gia nơi nhà đầu tư cư trú sẽ đánh thuế cùng khoản cổ tức đó theo quy định riêng, dựa trên số tiền gộp hoặc số tiền ròng tùy hệ thống thuế. Hầu hết các hệ thống đều xử lý phần thuế trùng lặp bằng cơ chế khấu trừ thuế nước ngoài. Khoản khấu trừ này thường bị giới hạn ở mức thuế theo hiệp định, thay vì mức thuế luật định 30%. Người bị khấu lưu 30% nhưng không có mẫu W-8BEN hợp lệ có thể không được khấu trừ phần thuế vượt mức tại nước sở tại. Muốn thu hồi phần này, họ phải nộp yêu cầu hoàn thuế tại Mỹ bằng mẫu 1040-NR. Quy định cụ thể phụ thuộc vào từng khu vực pháp lý. Bạn nên tham khảo chuyên gia thuế tại địa phương.

Thuế khấu lưu cũng làm thay đổi ý nghĩa của biểu đồ dài hạn đối với tài khoản nước ngoài. Lợi nhuận giá và tổng lợi nhuận tính lãi kép trên cổ tức trước thuế, trong khi kết quả mà nhà đầu tư ngoài Mỹ thực sự nhận được tính lãi kép trên khoản thu nhập ròng.

Câu hỏi thường gặp về thuế khấu lưu cổ tức

Nhà đầu tư không cư trú tại Mỹ có phải nộp thuế Mỹ đối với cổ tức Mỹ không?

Có. Cổ tức có nguồn từ Mỹ trả cho cá nhân không cư trú hoặc pháp nhân nước ngoài sẽ bị khấu lưu thuế tại nguồn ở Mỹ với mức luật định 30%, trừ khi áp dụng mức thuế theo hiệp định. Khoản thuế này được khấu trừ trước khi tiền về tài khoản.

Mức thuế khấu lưu cổ tức Mỹ là bao nhiêu khi có hiệp định thuế?

Mức thuế phụ thuộc vào hiệp định và người nhận cổ tức. Hiệp định thuế của Mỹ với Vương quốc Anh và Canada đều quy định mức 15% đối với cổ tức danh mục đầu tư thông thường của cư dân đủ điều kiện. Bảng 1 trong IRS Publication 515 liệt kê mức hiện hành theo từng quốc gia. Các mức này có thể thay đổi khi các hiệp định được đàm phán lại.

W-8BEN có tự động giảm thuế khấu lưu không?

Chỉ khi broker lưu một biểu mẫu hợp lệ với đầy đủ yêu cầu áp dụng hiệp định, bao gồm quốc gia cư trú và mã số thuế. Mức thuế giảm được áp dụng tại thời điểm thanh toán. Nếu khoản thanh toán đã bị khấu lưu 30%, nhà đầu tư phải yêu cầu hoàn thuế tại Mỹ thay vì nộp W-8BEN bổ sung sau đó.

Lãi vốn có bị khấu lưu giống cổ tức không?

Thông thường là không. Cá nhân không cư trú thường không chịu thuế Mỹ đối với lãi từ việc bán cổ phiếu Mỹ, trong khi cổ tức bị khấu lưu tại nguồn. Quốc gia nơi nhà đầu tư cư trú vẫn có thể đánh thuế khoản lãi này theo quy định riêng. Các quy định riêng của Mỹ áp dụng cho lợi ích từ bất động sản tại Mỹ và cá nhân có mặt tại Mỹ từ 183 ngày trở lên trong một năm.

Thuế khấu lưu có áp dụng cho các khoản phân phối từ ETF không?

Khoản phân phối từ quỹ có trụ sở tại Mỹ là khoản thanh toán có nguồn từ Mỹ, nên nhà đầu tư nước ngoài phải chịu cùng mức thuế khấu lưu. Quỹ cũng có thể đã chịu thuế khấu lưu ở nước ngoài đối với các khoản đầu tư ngoài Mỹ trước khi phân phối. Thông thường, nhà đầu tư cuối cùng không thể yêu cầu hoàn lại lớp thuế bên trong này.

Mọi con số ở trên đều được lấy từ một truy vấn được lưu và quản lý phiên bản, sử dụng hồ sơ cổ tức đã công bố và giá thực tế. Mở bất kỳ bảng nào để xem SQL, hoặc chạy phép tính tương tự sau thuế khấu lưu đối với danh sách theo dõi trên terminal Strasmore.