Що означає XD у котируванні акцій

XD у котируванні акцій означає, що акції торгуються без дивіденду: покупець за цією ціною не отримує вже оголошений дивіденд. Це один із невеликої групи маркерів, які екрани котирувань і брокерські виписки розміщують поруч із ціною, разом із CD, XR, XW та WI. Жоден із них не є частиною ticker symbol. Розрізняти їх важливо, щоб звичайна корпоративна дія не виглядала як помилка в даних.

Що означає XD у котируванні акцій

XD — скорочення від ex-dividend, де «ex» латиною означає «без». Котирування з позначкою XD відображає ціну акцій без права на оголошений дивіденд. Це право залишається за тим, хто володів акціями на момент закриття попередньої сесії, і саме йому надходить виплата в pay date. Механіку моменту відокремлення права описано в матеріалах пояснення ex-dividend date і record date проти ex-dividend date, тому тут розглядається лише позначення.

Перше, що потрібно знати про цей маркер: це подія, прив’язана до конкретної сесії, і вона одночасно застосовується до великої кількості symbols.

SELECT
    toString(ex_dividend_date)                AS ex_date,
    formatDateTime(ex_dividend_date, '%b %e') AS ex_date_label,
    countDistinct(ticker)                     AS stocks_going_ex
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= today() - 45
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ex_dividend_date
ORDER BY ex_dividend_date

Протягом 33 сесій у вибраному періоді розмір цієї групи значно змінюється. Період починається Jul 1, коли без дивіденду торгувалися 745 symbols. Aug 14, під час останньої сесії цього періоду, таких було 427. Кількість нерівномірна: компанії з квартальними виплатами концентрують ex-dates у кількох днях кожного місяця, і пікові значення припадають саме на ці дні.

Позначка XD діє протягом однієї сесії. На наступному відкритті вона зникає. Identifier і лістинг увесь цей час залишаються без змін.

CD, XR, XW і WI: інші маркери

• CD, cum dividend. «Cum» латиною означає «з». Котирування CD все ще передбачає право на оголошений, але ще не виплачений дивіденд — у період від оголошення до сесії, що передує ex-date. На екранах у США цей маркер зустрічається рідко. У британських і міжнародних data feeds він досі використовується, тому саме там із ним найчастіше стикаються інвестори.
• XR, ex-rights. У межах rights issue наявні акціонери отримують право придбати нові акції за встановленою ціною. XR позначає першу сесію, коли покупець уже не отримує такого права.
• XW, ex-warrants. Деякі акції торгуються разом із warrants, найчастіше після merger або offering units. XW позначає сесію, з якої warrants більше не переходять разом з акціями.
• WI, when-issued. Котирування WI стосується цінного папера, який уже авторизовано, але ще не випущено. Угоди, укладені в цей період, розраховуються після появи цінного папера. WI зустрічається під час нових лістингів, spin-offs, великих split і Treasury auctions.
• Due bill. Це зобов’язання щодо розрахунків, а не маркер котирування. Якщо distribution достатньо велика і біржа встановлює ex-date після payable date — зазвичай це стосується split і stock dividend у розмірі 25% або більше, — угоди між цими датами супроводжуються due bill. Він передає distribution від продавця покупцеві. У матеріалі Due bills і stock split описано цю послідовність.

XD з’являється щодня принаймні в одному symbol. Події, що спричиняють XR, XW і WI, трапляються значно рідше. Якщо підрахувати корпоративні дії, які їх породжують, за місяцями, різниця в масштабі стає очевидною.

SELECT
    toString(cal.month)                AS month,
    formatDateTime(cal.month, '%b %Y') AS month_label,
    toUInt32(ifNull(sp.splits, 0))     AS split_events,
    toUInt32(ifNull(ip.listings, 0))   AS new_listings
FROM
(
    SELECT addMonths(toStartOfMonth(today() - 730), arrayJoin(range(24))) AS month
) AS cal
LEFT JOIN
(
    SELECT
        toStartOfMonth(execution_date) AS month_start,
        countDistinct(id)              AS splits
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= toStartOfMonth(today() - 730)
      AND execution_date <  toStartOfMonth(today())
    GROUP BY month_start
) AS sp ON sp.month_start = cal.month
LEFT JOIN
(
    SELECT
        toStartOfMonth(listing_date) AS month_start,
        countDistinct(ticker)        AS listings
    FROM global_markets.stocks_ipos
    WHERE listing_date >= toStartOfMonth(today() - 730)
      AND listing_date <  toStartOfMonth(today())
    GROUP BY month_start
) AS ip ON ip.month_start = cal.month
ORDER BY cal.month

У Jul 2026, останньому повному місяці в цьому наборі даних, чинності набули 164 split, а 34 symbols почали торгуватися вперше. Обидва показники наведено в розрізі місяців. Панель ex-dividend вище підраховує дані за сесіями. XD — звичайне позначення, тоді як XR, XW і WI потребують уважнішого прочитання.

Де розміщується маркер і чому він створює проблеми для parser

Жоден із цих маркерів не є частиною identifier цінного папера. Це annotations, які vendor або біржа додають до котирування, причому кожен vendor розміщує їх по-своєму. Один feed містить окрему колонку для flag. Інший додає літери до тексту description у виписці. Третій приєднує їх до symbol field, тому одна й та сама акція надходить як AAPL у понеділок і як AAPLXD або AAPL.XD у вівторок.

Саме третій підхід найчастіше призводить до пошкодження datasets. Крапка або дефіс у symbol field також можуть бути легітимними: у більшості американських feeds share classes і preferred series використовують suffixes. За формою рядка неможливо визначити, чи suffix позначає інший цінний папір, чи тимчасовий стан того самого папера. Ширший розгляд цієї проблеми наведено в матеріалі Чому ticker symbols пошкоджують datasets.

WITH
(
    SELECT max(date)
    FROM global_markets.stocks_daily_aggs
    WHERE date <= today()
) AS last_session
SELECT
    multiIf(
        position(ticker, '.') > 0, 'dot in the symbol',
        position(ticker, '-') > 0, 'hyphen in the symbol',
        length(ticker) >= 5,       'five or more letters',
        length(ticker) = 4,        'four letters',
                                   'one to three letters'
    )                     AS symbol_shape,
    countDistinct(ticker) AS symbols
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE date = last_session
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY symbol_shape
ORDER BY symbols DESC

Серед усіх US symbols, для яких упродовж останньої сесії було надруковано daily bar, форми рядків розподіляються на 4 груп. Найбільша група — four letters, до якої входять 8528 symbols. Навіть найменша група, dot in the symbol, містить 131. Symbols із розділовими знаками тут є звичайним явищем, а не винятком. Parser, який видаляє кожну крапку як декоративний символ, спотворить дані реальних цінних паперів. Parser, який не розпізнає жодну з них як annotation, щоразу зберігатиме phantom row, коли vendor додає маркер до котирування.

Чого не показує flag XD

XD містить лише одну частину інформації: право на дивіденд відокремилося. Розмір виплати та графік, що стоїть за нею, зберігаються в окремих полях запису про corporate action. Вони змінюються значно сильніше, ніж можна припустити за уніфікованим дволітерним маркером.

SELECT
    multiIf(
        frequency = 12, 'monthly',
        frequency = 4,  'quarterly',
        frequency = 2,  'semi-annual',
        frequency = 1,  'annual',
        frequency = 0,  'one-off or special',
                        'other cadence'
    )                     AS payment_schedule,
    countDistinct(id)     AS dividend_events,
    countDistinct(ticker) AS distinct_tickers
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ex_dividend_date >= today() - 365
  AND ex_dividend_date <  today()
  AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY payment_schedule
ORDER BY dividend_events DESC

За останній рік monthly є найпоширенішим графіком, що стоїть за маркером XD: на нього припадає 20930 записів за 2084 symbols. Компанія з щомісячними виплатами отримує цей маркер для своїх акцій дванадцять разів на рік. Компанія з річною виплатою — один раз. У котируванні маркер виглядає однаково в обох випадках і взагалі не містить суми виплати. Її показує dividend calendar.

Що означає xd у британському котируванні акцій?

Британські таблиці цін і котирування gilts друкують поруч із ціною малу літеру xd для позначення тієї самої ситуації: quoted price більше не включає майбутню виплату. Для gilt це coupon, а не дивіденд, і ex-dividend period починається приблизно за тиждень до дати coupon. Власник gilt із позначкою xd отримує цей coupon. Позначення використовується на різних ринках, але календар розрахунків у них різний. Сприймайте британське xd як місцевий варіант американського XD, а точні дати перевіряйте в графіку самого емітента.

FAQ

Що означає XD у котируванні акцій?

XD означає ex-dividend. Котирування акцій більше не включає право на вже оголошений дивіденд. Зазвичай маркер з’являється лише протягом однієї сесії, коли ця зміна набуває чинності.

Як довго маркер XD залишається в котируванні?

На більшості американських екранів — одну сесію. Деякі брокерські виписки зберігають позначку ex-dividend у рядку до pay date, яка може настати через кілька тижнів. Тому одна подія в одному джерелі може виглядати як одноденний flag, а в іншому — як flag тривалістю місяць.

У чому різниця між XD і CD?

CD означає cum dividend: акції все ще дають право на оголошену виплату. XD означає ex-dividend: такого права вже немає. CD охоплює період від оголошення до сесії, що передує ex-date, а XD позначає сесію, коли право відокремлюється.

Чи є XD частиною ticker symbol?

Ні. XD — це annotation, яку vendor або біржа додає до котирування. Деякі feeds розміщують її в окремій колонці для flag, а деякі додають до symbol field. Feed другого типу може розділити один цінний папір на два рядки під час пошуку за raw string.

Що означають XR, XW і WI?

XR означає ex-rights. XW означає ex-warrants. Обидва маркери позначають сесію, з якої відповідне право або warrant більше не переходить разом з акціями. WI означає when-issued і позначає торгівлю цінним папером, який уже авторизовано, але ще не випущено.

До кожної панелі вище додається SQL, за допомогою якого її побудовано. Розгорніть будь-яку з них, щоб побачити точний обсяг підрахунку. Щоб перевірити, які symbols мають ex-dividend marker на певну сесію, сформулюйте запит простою англійською в терміналі Strasmore.