Dividendes : hausses & réductions cette semaine

Les hausses de dividende dépassent en nombre les réductions la plupart des semaines sur le marché américain. Lors de la dernière semaine complète de déclarations, du lundi au dimanche, 15 entreprises cotées aux États-Unis ont relevé leur dividende régulier en numéraire et 3 l'ont abaissé. Le premier tableau ci-dessous couvre une fenêtre différente, les sept derniers jours, et liste les 12 plus grandes entreprises qui s'y trouvent. Chaque changement sur cette page compare le nouveau versement régulier déclaré par une entreprise à son propre versement régulier précédent, sur la même cadence, dividendes exceptionnels et divisions d'actions exclus avant tout décompte.

Hausses de dividende déclarées cette semaine

Les 12 plus grandes entreprises ayant relevé leur dividende au cours des sept derniers jours. D'autres noms se qualifiaient ; le panneau semaine par semaine plus bas les compte tous. La colonne « avant » est le précédent versement régulier de l'entreprise, et la colonne « nouveau » est ce que le conseil d'administration vient de déclarer.

WITH feed AS (
    SELECT max(declaration_date) AS latest
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE declaration_date <= today()
),
universe AS (
    SELECT ticker, argMax(market_cap, date) AS mcap
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 10 AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
regular AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           max(declaration_date) AS declared_on,
           argMax(cash_amount, declaration_date) AS amt,
           argMax(frequency, declaration_date) AS freq
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= today() - 800
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
seq AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, declared_on, amt, freq,
           lagInFrame(amt) OVER w AS prev_amt,
           lagInFrame(freq) OVER w AS prev_freq,
           lagInFrame(ex_dividend_date) OVER w AS prev_ex
    FROM regular
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW)
),
splits AS (
    SELECT ticker, groupArray(execution_date) AS split_dates
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today() - 900
    GROUP BY ticker
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.prev_amt, 4) AS prior_usd,
       round(s.amt, 4) AS new_usd,
       round(100 * (s.amt / s.prev_amt - 1), 1) AS pct_change,
       toString(s.declared_on) AS declared_date,
       toString(s.ex_dividend_date) AS ex_date,
       round(u.mcap / 1e9, 1) AS company_size_bn,
       toString(f.latest) AS declarations_through
FROM seq s
INNER JOIN universe u ON u.ticker = s.ticker
LEFT JOIN splits sp ON sp.ticker = s.ticker
CROSS JOIN feed f
WHERE s.declared_on > today() - 8
  AND s.declared_on <= today()
  AND s.prev_amt > 0
  AND s.freq = s.prev_freq
  AND arrayCount(x -> x > s.prev_ex, sp.split_dates) = 0
  AND dateDiff('day', s.prev_ex, s.ex_dividend_date) BETWEEN intDiv(240, s.freq) AND intDiv(520, s.freq)
  AND s.amt > s.prev_amt * 1.001
ORDER BY u.mcap DESC, s.ticker
LIMIT 12

La plus grande entreprise de la liste est MS, avec environ 340.2 milliards de dollars de valeur boursière, qui relève son versement régulier de 1 $ à 1.15 $ par action, une hausse de 15 %. Ce nouveau montant s'attache au versement dont la date ex-dividende figure sur la même ligne, et un acheteur doit détenir les actions avant cette date pour l'encaisser. La plus petite entreprise du tableau, GEL, a fait évoluer son versement de 11.1 %. Sur les 12 noms du tableau, l'ampleur des hausses varie beaucoup, ce qui est normal. Un conseil d'administration peut ajuster un versement d'un centime ou le réajuster en une seule fois.

Une hausse est un engagement pour l'avenir. Le nouveau montant par action devient la base à laquelle le trimestre suivant sera comparé, et les conseils qui relèvent leur dividende ont tendance à continuer de le faire. Les noms aux plus longues séquences ininterrompues figurent sur notre page vingt ans de dividendes en hausse, et le calendrier des calendrier ex-dividende liste qui passe ex-dividende ensuite.

Réductions de dividende déclarées ces 90 derniers jours

Les réductions sont rares. Une seule semaine n'en produit généralement qu'une poignée au plus, si bien que le filtre ci-dessous s'élargit à un trimestre complet de déclarations. Il liste les 14 réductions les plus fortes de ce trimestre, et d'autres noms se qualifiaient sur la même fenêtre. La date de déclaration sur chaque ligne montre à quel point chacune est récente.

WITH universe AS (
    SELECT ticker, argMax(market_cap, date) AS mcap
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 10 AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
regular AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           max(declaration_date) AS declared_on,
           argMax(cash_amount, declaration_date) AS amt,
           argMax(frequency, declaration_date) AS freq
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= today() - 800
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
seq AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, declared_on, amt, freq,
           lagInFrame(amt) OVER w AS prev_amt,
           lagInFrame(freq) OVER w AS prev_freq,
           lagInFrame(ex_dividend_date) OVER w AS prev_ex
    FROM regular
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW)
),
splits AS (
    SELECT ticker, groupArray(execution_date) AS split_dates
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today() - 900
    GROUP BY ticker
)
SELECT s.ticker AS ticker,
       round(s.prev_amt, 4) AS prior_usd,
       round(s.amt, 4) AS new_usd,
       round(100 * (s.amt / s.prev_amt - 1), 1) AS pct_change,
       toString(s.declared_on) AS declared_date,
       toString(s.ex_dividend_date) AS ex_date
FROM seq s
INNER JOIN universe u ON u.ticker = s.ticker
LEFT JOIN splits sp ON sp.ticker = s.ticker
WHERE s.declared_on > today() - 91
  AND s.declared_on <= today()
  AND s.prev_amt > 0
  AND s.freq = s.prev_freq
  AND arrayCount(x -> x > s.prev_ex, sp.split_dates) = 0
  AND dateDiff('day', s.prev_ex, s.ex_dividend_date) BETWEEN intDiv(240, s.freq) AND intDiv(520, s.freq)
  AND s.amt < s.prev_amt * 0.995
ORDER BY pct_change ASC, ticker
LIMIT 14

La réduction la plus forte enregistrée est EMBC, dont le versement régulier est passé de 0.15 $ à 0.01 $ par action, une variation de -93.3 %. À l'extrémité la moins marquée du même tableau, XRN affiche une variation de -36 %. Les 14 lignes sont toutes de véritables réductions du montant par action déclaré, chacune mesurée face au versement précédent de la même entreprise, sur la même cadence.

Deux types d'entreprises dominent une liste comme celle-ci. Le premier est une société opérationnelle qui réajuste un versement qu'elle ne peut plus financer par ses flux de trésorerie, la réduction de dividende classique, et cela survient généralement alors que le cours de l'action est déjà en baisse. Le second est une structure à revenu direct dont le versement est variable par construction : les fiducies de redevances reversent ce que les puits sous-jacents ont rapporté, et les sociétés de développement des entreprises (BDC) versent ce que leur portefeuille de prêts a produit. Ces noms évoluent plus souvent dans les deux sens. Pour la vue historique des réductions chez les grandes entreprises américaines, vague de 2020 comprise, voir quelles entreprises ont réduit leur dividende.

Hausses contre réductions, semaine par semaine

Une seule annonce dit peu de chose à elle seule. Un décompte de noms sur toute une saison montre le cycle. La série ci-dessous couvre les 26 dernières semaines complètes de déclarations et compte chaque changement qualifiant, sans plafond.

WITH universe AS (
    SELECT ticker, argMax(market_cap, date) AS mcap
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 10 AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
regular AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           max(declaration_date) AS declared_on,
           argMax(cash_amount, declaration_date) AS amt,
           argMax(frequency, declaration_date) AS freq
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= today() - 1200
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
seq AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, declared_on, amt, freq,
           lagInFrame(amt) OVER w AS prev_amt,
           lagInFrame(freq) OVER w AS prev_freq,
           lagInFrame(ex_dividend_date) OVER w AS prev_ex
    FROM regular
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW)
),
splits AS (
    SELECT ticker, groupArray(execution_date) AS split_dates
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today() - 1300
    GROUP BY ticker
)
SELECT toString(toMonday(s.declared_on)) AS week,
       formatDateTime(toMonday(s.declared_on), '%b %e') AS week_label,
       countIf(s.amt > s.prev_amt * 1.001) AS increases,
       countIf(s.amt < s.prev_amt * 0.995) AS cuts
FROM seq s
INNER JOIN universe u ON u.ticker = s.ticker
LEFT JOIN splits sp ON sp.ticker = s.ticker
WHERE s.prev_amt > 0
  AND s.freq = s.prev_freq
  AND arrayCount(x -> x > s.prev_ex, sp.split_dates) = 0
  AND dateDiff('day', s.prev_ex, s.ex_dividend_date) BETWEEN intDiv(240, s.freq) AND intDiv(520, s.freq)
  AND s.declared_on >= toMonday(today()) - 182
  AND s.declared_on < toMonday(today())
GROUP BY week, week_label
ORDER BY week

Elle s'ouvre la semaine du Jan 19 avec 31 hausses contre 4 réductions, et se referme la semaine du Jul 13 avec 15 hausses et 3 réductions. La ligne des hausses est en dents de scie. Les conseils d'administration déclarent selon leur propre rythme trimestriel, et les semaines les plus chargées se regroupent dans les semaines qui suivent la clôture de chaque trimestre, tandis que les intervalles entre elles restent creux. Une semaine calme est un effet de calendrier. La ligne des réductions reste près du plancher toute l'année.

Qui réduit, et qui ne réduit pas

Hausses et réductions se répartissent différemment selon l'échelle de taille. Chaque déclaration de dividende régulier enregistrée depuis le début de l'année civile, répartie en quatre tranches selon ce que vaut l'entreprise aujourd'hui :

WITH universe AS (
    SELECT ticker, argMax(market_cap, date) AS mcap
    FROM global_markets.stocks_ratios
    WHERE date >= today() - 10 AND market_cap > 0
    GROUP BY ticker
),
regular AS (
    SELECT ticker,
           ex_dividend_date,
           max(declaration_date) AS declared_on,
           argMax(cash_amount, declaration_date) AS amt,
           argMax(frequency, declaration_date) AS freq
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= today() - 1200
      AND ticker NOT IN ('SPCX')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
),
seq AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, declared_on, amt, freq,
           lagInFrame(amt) OVER w AS prev_amt,
           lagInFrame(freq) OVER w AS prev_freq,
           lagInFrame(ex_dividend_date) OVER w AS prev_ex
    FROM regular
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY ex_dividend_date ASC ROWS BETWEEN 1 PRECEDING AND CURRENT ROW)
),
splits AS (
    SELECT ticker, groupArray(execution_date) AS split_dates
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE execution_date >= today() - 1300
    GROUP BY ticker
),
changes AS (
    SELECT s.ticker AS ticker,
           s.declared_on AS declared_on,
           s.amt / s.prev_amt - 1 AS chg,
           u.mcap AS mcap
    FROM seq s
    INNER JOIN universe u ON u.ticker = s.ticker
    LEFT JOIN splits sp ON sp.ticker = s.ticker
    WHERE s.declared_on >= toStartOfYear(today())
      AND s.declared_on <= today()
      AND s.prev_amt > 0
      AND s.freq = s.prev_freq
      AND arrayCount(x -> x > s.prev_ex, sp.split_dates) = 0
      AND dateDiff('day', s.prev_ex, s.ex_dividend_date) BETWEEN intDiv(240, s.freq) AND intDiv(520, s.freq)
)
SELECT multiIf(mcap >= 1e11, 'Mega cap ($100B and up)',
               mcap >= 1e10, 'Large cap ($10B to $100B)',
               mcap >= 2e9,  'Mid cap ($2B to $10B)',
                             'Small cap (under $2B)') AS size_band,
       count() AS declarations,
       countIf(chg > 0.001) AS increases,
       countIf(chg < -0.005) AS cuts,
       round(100 * countIf(chg < -0.005) / count(), 1) AS cut_share_pct,
       round(100 * quantileDeterministicIf(0.5)(chg, cityHash64(ticker, declared_on), chg > 0.001), 1) AS median_raise_pct
FROM changes
GROUP BY size_band
HAVING countIf(chg > 0.001) > 0
ORDER BY max(mcap) DESC

Dans la tranche du haut, Mega cap ($100B and up), 51 déclarations sur 197 ont relevé le versement, contre un décompte de réductions de 1, soit une part de réductions de 0.5 %. Le tableau s'inverse en bas du marché : la tranche Small cap (under $2B) affiche un décompte de réductions de 64 sur 1266 déclarations, une part de réductions de 5.1 %, bien au-dessus du taux de chacune des trois tranches plus grandes. La hausse type est d'une ampleur similaire partout, autour de 6.8 % dans la tranche Large cap ($10B to $100B) et de 9.1 % chez les petites capitalisations. Les tranches diffèrent par leur durabilité, pas par l'ampleur de la hausse type. Une réserve accompagne le panneau : les tranches utilisent la valeur boursière actuelle de chaque entreprise, si bien qu'un payeur qui a réduit son dividende au printemps puis rétréci ensuite se classe désormais dans la tranche plus petite qu'il porte aujourd'hui.

Un split d'actions peut-il simuler une réduction de dividende ?

C'est là que la plupart des filtres à dividendes se cassent en silence. Une entreprise qui divise ses actions à raison de 10 pour 1 divise son dividende par action par dix le même jour. Rien n'a été réduit, et un détenteur reçoit le même total en numéraire sur dix fois plus d'actions. Un filtre qui compare des montants par action bruts de part et d'autre de la date du split affiche une spectaculaire fausse réduction. 9 grands payeurs, chacun mesuré à travers son propre split :

WITH sp AS (
    SELECT ticker,
           max(execution_date) AS exec_date,
           argMax(split_to / split_from, execution_date) AS ratio
    FROM global_markets.stocks_splits
    WHERE adjustment_type = 'forward_split'
      AND split_from > 0
      AND split_to >= split_from * 2
      AND modulo(split_to, split_from) = 0
      AND ticker IN ('NVDA', 'AVGO', 'WMT', 'LRCX', 'CTAS', 'ETR', 'FAST', 'ODFL', 'BKNG')
      AND execution_date >= today() - 1500
      AND execution_date <= today() - 90
    GROUP BY ticker
),
divs AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, argMax(cash_amount, declaration_date) AS amt
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE distribution_type = 'recurring'
      AND cash_amount > 0
      AND currency = 'USD'
      AND ticker IN ('NVDA', 'AVGO', 'WMT', 'LRCX', 'CTAS', 'ETR', 'FAST', 'ODFL', 'BKNG')
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
SELECT sp.ticker AS ticker,
       concat(toString(toUInt32(round(sp.ratio))), '-for-1') AS split_ratio,
       toString(sp.exec_date) AS executed_date,
       round(argMaxIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date < sp.exec_date), 4) AS before_split_usd,
       round(argMinIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date >= sp.exec_date), 4) AS after_split_usd,
       round(100 * (argMinIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date >= sp.exec_date)
                    / argMaxIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date < sp.exec_date) - 1), 1) AS apparent_pct,
       round(100 * (argMinIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date >= sp.exec_date) * sp.ratio
                    / argMaxIf(d.amt, d.ex_dividend_date, d.ex_dividend_date < sp.exec_date) - 1), 1) AS adjusted_pct
FROM sp
INNER JOIN divs d ON d.ticker = sp.ticker
GROUP BY sp.ticker, sp.ratio, sp.exec_date
HAVING countIf(d.ex_dividend_date < sp.exec_date) > 0
   AND countIf(d.ex_dividend_date >= sp.exec_date) > 0
ORDER BY adjusted_pct DESC, sp.ticker

Prenez NVDA. Son dernier versement avant le split 10-for-1 était de 0.04 $ par action, et le premier après était de 0.01 $, une variation brute de -75 %. Multipliez le versement post-split par le ratio du split et le même événement devient une hausse de 150 %. À l'autre bout du tableau, ODFL a traversé un split 2-for-1 avec une variation brute de -50 % et une variation ajustée de 0 % : le revenu par dollar investi n'a absolument pas bougé.

Comment ce filtre est mesuré

Les règles méritent d'être posées en entier. Un filtre aux règles cachées se lit comme une donnée et n'est en réalité qu'une opinion.

• Date de déclaration, pas date ex. Un changement est daté du jour où le conseil d'administration l'a déclaré, le moment où il devient une information publique. La colonne de la date ex montre quand le nouveau montant se détache du cours de l'action.
• Versements réguliers uniquement. Seuls les enregistrements typés comme récurrents sont comparés. Un versement exceptionnel ou complémentaire ponctuel ne fait pas partie de la série, et mesurer le prochain versement régulier face à un versement exceptionnel inventerait une réduction qui n'a jamais eu lieu. La mécanique est expliquée dans qu'est-ce qu'un dividende exceptionnel.
• Même cadence des deux côtés. Les deux versements comparés doivent partager la même fréquence déclarée, et l'écart entre leurs dates ex doit correspondre à cette fréquence. Un versement trimestriel comparé à un versement annuel n'est pas une réduction.
• Splits exclus, jamais ajustés. Toute entreprise ayant exécuté un split d'actions à partir de l'un ou l'autre des deux versements est retirée de ces tableaux. Notre flux de dividendes porte bien une colonne ajustée des splits fournie par le fournisseur, mais des vérifications ponctuelles ont montré qu'elle était appliquée de façon incohérente sur l'historique de versement d'une même entreprise ; cette page compare donc les montants tels que déclarés et retire les noms concernés.
• Dollars américains, cotations américaines. Seuls les versements déclarés en dollars américains par des entreprises couvertes par notre flux de fondamentaux avec une capitalisation boursière. Cela exclut les fonds négociés en bourse (ETF), dont les distributions sont un revenu reversé directement et varient à chaque période, ainsi que les émetteurs étrangers dont le montant en dollars évolue avec le taux de change.
• Les deux tableaux classés sont plafonnés. Le tableau des hausses montre au plus les douze plus grandes hausses des sept derniers jours, le tableau des réductions au plus les quatorze plus fortes des 90 derniers jours. D'autres noms se qualifient dans chaque fenêtre, si bien qu'aucun des deux n'est une liste complète. Le panneau semaine par semaine n'applique aucun plafond.
• Les tranches de taille utilisent la valeur boursière d'aujourd'hui. Notre flux de fondamentaux porte un instantané courant de capitalisation boursière et aucun historique, si bien qu'une entreprise qui a réduit son dividende au printemps puis chuté ensuite est comptée dans la tranche plus petite, et qu'un payeur racheté ou radié depuis janvier ne porte plus d'instantané et disparaît du panneau depuis le début de l'année.
• Seuil de matérialité. Une hausse compte au-delà d'un dixième de pour cent et une réduction en dessous d'un demi pour cent, ce qui filtre le bruit d'arrondi des versements en fraction de centime.
• Fraîcheur des données. Les déclarations sont enregistrées jusqu'au 2026-07-22. La série hebdomadaire s'arrête à la dernière semaine complète, si bien qu'une semaine en cours partielle n'apparaît jamais comme un effondrement de l'activité.

FAQ

Quelles entreprises ont augmenté leur dividende cette semaine ?

15 entreprises cotées aux États-Unis ont relevé leur dividende régulier en numéraire lors de la dernière semaine complète de déclarations, du lundi au dimanche. Sur les sept derniers jours, une fenêtre légèrement différente, la plus grande hausse revient à MS, qui relève son versement régulier de 1 $ à 1.15 $ par action, C suivant à 0.67 $ contre 0.6 $. Le tableau en haut de page classe les 12 plus grandes par taille d'entreprise.

Quelles actions ont réduit leur dividende en 2026 ?

Sur l'ensemble des déclarations de dividende régulier enregistrées depuis le début de l'année civile, les réductions se concentrent très majoritairement chez les plus petites entreprises : un décompte de 64 dans la tranche Small cap (under $2B) contre 1 dans la plus grande tranche. La réduction la plus forte déclarée ces 90 derniers jours est EMBC, dont le versement régulier est passé de 0.15 $ à 0.01 $ par action, SACH suivant à 0.01 $ contre 0.05 $. Le tableau ci-dessus liste les 14 réductions les plus fortes de ce trimestre ; d'autres réductions se qualifiaient sur la même fenêtre.

Un split d'actions compte-t-il comme une réduction de dividende ?

Non. Un split à 4 pour 1 transforme une action en quatre et divise le dividende par action par quatre, laissant inchangé le total en numéraire qu'un détenteur reçoit. Le panneau des splits ci-dessus montre 9 cas réels, dont un où une comparaison brute affiche -75 % alors que la variation ajustée du split était une hausse de 150 %.

Les réductions de dividende sont-elles plus fréquentes que les hausses ?

Les hausses devancent largement les réductions dans une année normale. Depuis le début de l'année, les plus grands payeurs ont enregistré 51 hausses contre un décompte de réductions de 1, et même la tranche des petites capitalisations, où les réductions sont les plus fréquentes, a enregistré 200 hausses contre un décompte de réductions de 64.

Profils de dividende par ticker

Les grands payeurs ont chacun un profil mesuré qui leur est propre : rendement actuel, historique complet des versements, séquence de croissance et comportement à la date ex-dividende. JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, Coca-Cola, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Exxon Mobil, Chevron, AT&T, Verizon et Pfizer sont tous couverts, et qu'est-ce que le rendement du dividende explique comment un versement par action se transforme dans le chiffre de rendement qu'affiche un filtre.

Chaque tableau ici est une requête stockée et versionnée sur les dividendes déclarés, reconstruite chaque semaine. Développez le SQL sous n'importe quel panneau pour auditer une ligne, ou lancez le filtre sur le terminal Strasmore.